거래자 보고서(COT)의 약속

거래자 약정(COT) 보고서란 무엇입니까?

COT(Commitment of Traders) 보고서는 미국 선물 시장에서 다양한 참가자의 총 보유량을 보여주는 주간 간행물입니다. 상품 선물 거래 위원회( CFTC ) 가 매주 금요일 동부 표준시 3:30에 게시하는 COT 보고서는 같은 주 화요일 기준으로 분류된 거래 그룹의 약속을 요약한 것입니다.

이 보고서는 투자자들에게 선물 시장 운영에 대한 최신 정보를 제공하고 이러한 복잡한 교환의 투명성을 높입니다. 많은 선물 거래자들이 거래할 시장 신호 로 사용합니다.

거래자 약정(COT) 보고서 작동 방식

선물 시장 의 헷징 및 투기 활동에 대한 연간 보고서를 발표했을 때로 거슬러 올라갑니다 . 1962년에 보고서는 매월 발행되었습니다. 1990년대에 보고서는 2000년에 매주 발행되기 전에 격주 발행으로 이동했습니다.

보고서에 포함된 정보는 화요일에 집계되어 수요일에 확인된 후 매주 금요일에 공개됩니다. 보고서는 데이터를 그래픽 형태로 시각화하여 제공합니다. 이 보고서는 사람들이 시장의 역학을 이해하는 데 도움을 주기 위한 것입니다. 미국 상품 선물 거래 위원회(US Commodity Futures Trading Commission)에 따르면 "20명 이상의 거래자가 CFTC가 설정한 보고 수준과 같거나 그 이상의 포지션을 보유하는 선물 시장의 선물 및 옵션에 대한 매주 화요일 미결제약정"입니다.

숏 포지션 이든 롱 포지션 이든 거래에서 어떤 포지션을 취해야 하는지 결정할 수 있습니다 . 보고서가 하지 않는 한 가지는 법적 제한 때문에 개별 거래자의 위치를 분류하는 것입니다. 위원회에 따르면 이것은 기밀 비즈니스 관행의 일부입니다.

특별 고려 사항

COT의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 이는 거래자와 선물 시장의 가격 추세에 대한 대부분의 학술 연구를 위한 핵심 데이터 소스입니다. 즉, 비평가가 있으며 보고서에 대한 문제는 정당합니다. COT의 가장 큰 약점은 투명성 을 촉진하기 위한 문서의 경우 문서에 적용되는 규칙이 투명하지 않다는 것입니다.

예를 들어, 거래자는 비상업적 또는 상업적으로 분류되며 해당 특정 상품 내에서 보유하는 모든 위치에 적용됩니다. 이것은 작은 헤지 와 원유에 대한 훨씬 더 큰 투기적 거래를 가진 석유 회사가 상업 범주에 두 위치를 모두 표시한다는 것을 의미합니다. 간단히 말해서, 세분화된 데이터조차도 시장을 정확하게 나타내기에는 너무 집계됩니다.

상업적으로 민감한 직책에 영향을 미치지 않기 위해 지연에 대한 더 자세한 데이터를 게시하라는 권장 사항이 있었지만 여전히 그럴 것 같지 않습니다. 그리고 그 한계에도 불구하고 대부분의 거래자는 COT의 의심스러운 데이터라도 없는 것보다 낫다는 데 동의합니다.

COT 보고서의 긴 버전은 짧은 보고서의 정보에 추가하여 해당되는 경우 작물 연도별로 데이터를 그룹화하고 최대 4개 및 8개 거래자가 보유한 포지션의 집중도를 보여줍니다.

COT 보고서 유형

위에서 언급한 바와 같이 COT 보고서에는 레거시, 보충, 분리 및 금융 선물 거래자 보고서의 네 가지 보고서가 있습니다.

유산

레거시 COT는 거래자들에게 가장 친숙한 것입니다. 20명 이상의 거래자가 있는 모든 주요 계약의 미결제약정 포지션을 분석합니다. 레거시 COT는 비상업 거래자,. 상업 거래자 및 비보고 포지션(소규모 거래자) 을 위한 롱, 숏, 스프레드 포지션으로 세분화된 상품 시장을 간단히 보여줍니다 . 총 미결제약정과 미결제약정 변동이 제공됩니다.

COT는 주요 시장 참가자의 생각에 대한 개요를 제공하고 추세가 계속되거나 끝날 가능성을 결정하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어 상업 및 비상업 롱 포지션이 모두 성장하고 있다면 이는 기초 상품 가격에 대한 강세 신호입니다.

보충

보충 보고서는 13개의 특정 농산물 계약을 요약한 보고서입니다. 이는 옵션 과 선물 포지션 모두에 해당됩니다. 이 보고서는 세 가지 범주의 미결제약정 포지션에 대한 분석을 보여줍니다. 이러한 범주에는 비상업, 상업 및 지수 거래자가 포함됩니다.

세분화

세분화된 COT 보고서는 거래자들이 일반적으로 알고 있는 또 다른 보고서입니다. 그것은 시장 참가자에 대한 심층 분석을 제공하여 상업 거래자를 생산자, 상인, 프로세서, 사용자 및 스왑 딜러로 분할합니다. 비상업 참가자는 관리 자금과 기타 보고 대상으로 나뉩니다.

이것은 게임에서 피부를 가진 사람들( 실제 사용자) 이 시장에 대해 생각하는 것과 이익 동기 또는 투기꾼을 가진 사람들에 대해 어떻게 생각하는지 더 명확하게 보여주기 위한 것입니다. 세분화된 COT 보고서는 부분적으로 기존 COT에 대한 일부 비판에 대한 응답입니다.

금융 선물 거래자

COT 보고서의 마지막 부분은 금융 선물 거래자 보고서입니다. 이 섹션에서는 미국 국채, 주식, 통화 및 유로 와 같은 다양한 계약에 대해 간략히 설명 합니다. 다른 보고서와 마찬가지로 이 보고서에는 딜러/중개자, 자산 관리자/기관, 레버리지 펀드 및 기타 보고 대상의 네 가지 분류가 있습니다.

COT 보고서의 예

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출처: CFTC

COT 보고서는 20명 이상의 거래자가 CFTC가 설정한 보고 수준과 같거나 그 이상의 포지션을 보유하고 있는 선물 시장의 선물 및 옵션에 대한 매주 화요일 미결제약정에 대한 분석을 제공합니다.

COT 보고서는 보고 회사(FCM, 청산 회원, 외국 브로커 및 거래소)에서 제공한 위치 데이터를 기반으로 합니다. 위치 데이터는 보고 회사에서 제공하지만 실제 거래자 범주 또는 분류는 거래자가 CFTC에서 자체 보고한 주요 비즈니스 목적을 기반으로 합니다.

위 표의 예시 COT를 보면 Chicago Mercantile Exchange (CME)에서 거래되는 Nasdaq 100 선물이 2021년 6월 15일에 57,779계약의 미결제약정이 있음을 알 수 있습니다. 이 중 14,320계약은 딜러가 보유하고 있으며 기관 거래자가 판매한 10,875개의 반바지. COT는 또한 스프레드와 관련된 계약 수를 나타냅니다.

COT 보고서 FAQ

COT 보고서는 어떻게 읽나요?

보고서는 각 행과 열에 적절하게 레이블이 지정된 테이블로 읽습니다(위의 예 참조). 보고서의 정보는 다양한 파생상품 계약에 대해 장단기 모두에 얼마나 많은 관심이 있는지, 그리고 어떤 유형의 시장 행위자가 관련되어 있는지를 나타냅니다.

COT 보고서는 어디에서 찾을 수 있습니까?

COT 보고서는 CFTC 웹사이트에서 얻을 수 있으며 여러 파일 형식으로 다운로드할 수 있습니다.

Forex 거래에서 COT 보고서를 어떻게 사용합니까?

외환 거래자는 통화 파생상품 COT 보고서를 사용하여 대규모 순 매수 또는 순 매도 포지션을 찾을 수 있습니다. 이러한 위치는 반전을 나타낼 수 있습니다.

골드 COT 보고서란 무엇입니까?

금 COT 보고서는 금 파생상품의 보유량을 표로 표시합니다.

하이라이트

• 레거시, 보충, 분리 및 금융 선물 거래자 보고서의 네 가지 COT 보고서가 있습니다.

• 미국 CFTC에서 편집 및 출판

• COT 보고서는 얼마나 많은 롱, 숏, 스프레드 포지션이 미결제약정을 구성하는지 자세히 설명합니다.

• 거래자는 보고서를 사용하여 거래에서 숏 포지션 또는 롱 포지션을 취해야 하는지 여부를 결정할 수 있습니다.

• COT(Commitment of Traders) 보고서는 미국 선물 시장의 다양한 참가자들의 총 보유량을 보여주는 주간 간행물입니다.