تقرير التزامات التجار (COT)
ما هو تقرير التزامات التجار (COT)؟
تقرير التزام المتداولين (COT) هو نشرة أسبوعية توضح إجمالي مقتنيات المشاركين المختلفين في سوق العقود الآجلة الأمريكية. يتم نشر تقرير COT كل يوم جمعة من قبل مفوضية تداول السلع الآجلة ( CFTC ) في الساعة 3:30 بالتوقيت الشرقي ، وهو عبارة عن لقطة لالتزام مجموعات التداول المصنفة اعتبارًا من يوم الثلاثاء من نفس الأسبوع.
يزود التقرير المستثمرين بمعلومات محدثة عن عمليات أسواق العقود الآجلة ويزيد من شفافية هذه التبادلات المعقدة. يتم استخدامه من قبل العديد من متداولي العقود الآجلة كإشارة سوق للتداول على أساسها.
كيف يعمل تقرير التزامات التجار (COT)
يتتبع تقرير COT تاريخه إلى عام 1924 عندما أصدرت إدارة العقود الآجلة للحبوب التابعة لوزارة الزراعة الأمريكية تقريرًا سنويًا يحدد أنشطة التحوط والمضاربة في سوق العقود الآجلة. في عام 1962 ، نُشر التقرير شهريًا. في التسعينيات ، انتقل التقرير إلى إصدار نصف أسبوعي قبل نشره أسبوعياً في عام 2000.
يتم تجميع المعلومات الواردة في التقرير يوم الثلاثاء ، والتحقق منها يوم الأربعاء قبل الإفراج عنها كل يوم جمعة. يوفر التقرير عرض البيانات في شكل رسوم بيانية. يهدف التقرير إلى مساعدة الناس على فهم ديناميكيات السوق. وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية ، "الاهتمام المفتوح كل يوم ثلاثاء بالعقود الآجلة والخيارات في أسواق العقود الآجلة التي يشغل فيها 20 متداولًا أو أكثر مراكز مساوية أو أعلى من مستويات التقارير التي حددتها لجنة تداول السلع الآجلة".
يمكن للمتداولين استخدام التقرير لمساعدتهم في تحديد المراكز التي ينبغي عليهم اتخاذها في تداولاتهم ، سواء كانت صفقات بيع أو طويلة. شيء واحد لا يفعله التقرير هو تصنيف مواقف المتداولين الفرديين بسبب القيود القانونية. هذا جزء من ممارسات العمل السرية ، وفقًا للمفوضية.
إعتبارات خاصة
لا يمكن المبالغة في أهمية COT. إنه مصدر بيانات أساسي للمتداولين ولأغلب الأبحاث الأكاديمية حول اتجاهات التسعير في سوق العقود الآجلة. ومع ذلك ، فإن لديها منتقديها وقضاياهم مع التقرير لها ما يبررها. أكبر نقطة ضعف في COT هي أنه ، بالنسبة للمستند الذي يهدف إلى تعزيز الشفافية ، فإن القواعد التي تحكمه ليست شفافة.
على سبيل المثال ، يتم تصنيف المتداولين على أنهم غير تجاريين أو تجاريين ، وهذا ينطبق على كل مركز لديهم داخل تلك السلعة المعينة. هذا يعني أن شركة النفط التي لديها تحوط صغير وتجارة مضاربة أكبر بكثير على النفط الخام ستظهر كلا المركزين في الفئة التجارية. ببساطة ، حتى البيانات المصنفة مجمعة للغاية بحيث لا يمكن القول إنها تمثل السوق بدقة.
كانت هناك توصيات لنشر المزيد من البيانات التفصيلية عن التأخير حتى لا تؤثر على المواقف الحساسة تجاريًا ، ولكن لا يزال هذا غير مرجح. وعلى الرغم من قيودها ، يتفق معظم المتداولين على أنه حتى البيانات المشكوك فيها من COT أفضل من لا شيء.
تعمل النسخة الطويلة من تقرير COT ، بالإضافة إلى المعلومات الواردة في التقرير القصير ، على تجميع البيانات حسب السنة المحصولية ، حيثما كان ذلك مناسبًا ، وتوضح تركيز المراكز التي يحتفظ بها أكبر أربعة وثمانية متداولين.
أنواع تقارير COT
كما ذكر أعلاه ، يحتوي تقرير COT على أربعة أنواع مختلفة من التقارير: تقرير الإرث والتكميلي والمصنف وتقرير التجار في العقود الآجلة المالية.
ميراث
COT القديم هو الذي يعرفه المتداولون كثيرًا. إنه يكسر مراكز الفائدة المفتوحة لجميع العقود الرئيسية التي تضم أكثر من 20 متداولًا. يُظهر COT القديم ببساطة سوق سلعة ما مقسمة إلى مراكز طويلة وقصيرة ومنتشرة للمتداولين غير التجاريين والتجار التجاريين والمراكز غير القابلة للإبلاغ (التجار الصغار). يتم إعطاء إجمالي الفائدة المفتوحة بالإضافة إلى التغييرات في المصلحة المفتوحة.
يوفر COT نظرة عامة على ما يعتقده المشاركون الرئيسيون في السوق ويساعد في تحديد احتمالية استمرار الاتجاه أو نهايته. إذا كانت المراكز الطويلة التجارية وغير التجارية تنمو على حد سواء ، على سبيل المثال ، فهذه إشارة صعودية لسعر السلعة الأساسية.
تكميلي
التقرير التكميلي هو التقرير الذي يحدد 13 عقدا محددا للسلع الزراعية. هذه لكل من الخيارات والمواقف الآجلة. يعرض هذا التقرير تفصيلاً لمراكز الفائدة المفتوحة في ثلاث فئات مختلفة. تشمل هذه الفئات المتداولين غير التجاريين والتجاريين والمؤشرين.
غير مصنفة
تقرير COT المفصل هو تقرير آخر معروف بشكل عام من قبل المتداولين. إنه يوفر تفصيلًا أعمق للمشاركين في السوق ، ويقسم التجار التجاريين إلى منتجين وتجار ومعالجات ومستخدمين وتجار مقايضة. يتم تقسيم المشاركين غير التجاريين بين الأموال المدارة والتقارير الأخرى.
يهدف هذا إلى تقديم صورة أوضح عما يفكر فيه الأشخاص ذوو البشرة في اللعبة - مستخدمو الحقائق - حول السوق مقابل الأشخاص الذين لديهم دوافع الربح أو المضاربين. يعتبر تقرير COT المصنف ، جزئيًا ، ردًا على بعض الانتقادات الموجهة إلى COT الإرث.
التجار في العقود الآجلة المالية
الجزء الأخير من تقرير COT هو تقرير المتداولين في العقود الآجلة المالية. يوضح هذا القسم العقود المختلفة مثل سندات الخزانة الأمريكية والأسهم والعملات واليورو. كما هو الحال مع الآخرين ، هناك أربعة تصنيفات مختلفة في هذا التقرير: تاجر / وسيط ، ومدير أصول / مؤسسي ، وصناديق الاستدانة ، وتقارير أخرى.
مثال على تقرير COT
TTT
المصدر: CFTC
توفر تقارير COT تفصيلًا لاهتمام مفتوح كل يوم ثلاثاء للعقود الآجلة والخيارات في أسواق العقود الآجلة حيث يشغل 20 متداولًا أو أكثر مراكز مساوية أو أعلى من مستويات التقارير التي حددتها لجنة تداول السلع الآجلة.
تستند تقارير COT إلى بيانات المركز المقدمة من قبل الشركات المبلغة (FCMs ، وأعضاء المقاصة ، والوسطاء الأجانب ، والبورصات). بينما يتم توفير بيانات المركز من قبل الشركات المبلغة ، فإن فئة أو تصنيف المتداول الفعلي يعتمد على غرض العمل السائد الذي يتم الإبلاغ عنه ذاتيًا من قبل المتداولين في CFTC.
بالنظر إلى مثال COT في الجدول أعلاه ، يمكننا أن نرى أن العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 ، المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) لديها فائدة مفتوحة تبلغ 57779 عقدًا في 15 يونيو 2021. من بين هذه العقود ، كان هناك 14320 عقدًا طويلاً يحتفظ به التجار و تم بيع 10،875 شورتًا من قبل المتداولين المؤسسيين. كما يحدد COT عدد العقود التي تدخل في فروق الأسعار.
أسئلة وأجوبة تقرير COT
كيف تقرأ تقرير COT؟
تتم قراءة التقارير كجداول ، يتم تصنيف كل صف وعمود عليها بشكل مناسب (انظر المثال أعلاه). تشير المعلومات الواردة في التقرير إلى مقدار الاهتمام ، الطويل والقصير ، بعقود المشتقات المختلفة ، ونوع الجهة الفاعلة في السوق.
أين تجد تقرير COT؟
يمكن الحصول على تقارير COT من موقع CFTC على الويب ويمكن تنزيلها بتنسيقات ملفات متعددة.
كيف تستخدم تقرير COT في تجارة الفوركس؟
يمكن لمتداولي الفوركس استخدام تقارير COT الخاصة بمشتقات العملات للعثور على صفقات طويلة أو صفقات قصيرة صافية كبيرة. قد تشير هذه المواقف إلى انعكاس.
ما هو تقرير COT الذهبي؟
من شأن تقرير COT عن الذهب جدولة المقتنيات في مشتقات الذهب.
يسلط الضوء
هناك أربعة تقارير مختلفة COT: التقارير القديمة والتكميلية والمصنفة والمتداولين في العقود الآجلة المالية.
يتم تجميعها ونشرها من قبل CFTC في الولايات المتحدة
توضح تقارير COT بالتفصيل عدد الصفقات الطويلة والقصيرة والمنتشرة التي تشكل الفائدة المفتوحة.
يمكن للمتداولين استخدام التقرير لمساعدتهم على تحديد ما إذا كان ينبغي عليهم الدخول في صفقات قصيرة أو طويلة في تداولاتهم.
تقرير التزام المتداولين (COT) هو نشرة أسبوعية توضح إجمالي حيازات المشاركين المختلفين في سوق العقود الآجلة الأمريكية.
