Relatório de Compromissos de Traders (COT)
O que é o Relatório de Compromissos dos Traders (COT)?
O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA. Publicado todas as sextas-feiras pela Commodity Futures Trading Comission (CFTC) às 3:30 ET, o relatório COT é um instantâneo do compromisso dos grupos de negociação classificados na terça-feira da mesma semana.
O relatório fornece aos investidores informações atualizadas sobre as operações do mercado de futuros e aumenta a transparência dessas complexas bolsas. É usado por muitos traders de futuros como um sinal de mercado para negociar.
Como funciona o Relatório de Compromissos dos Traders (COT)
O relatório COT traça sua história até 1924, quando a Administração de Futuros de Grãos do Departamento de Agricultura dos EUA emitiu um relatório anual descrevendo atividades de hedge e especulação no mercado de futuros. Em 1962, o relatório foi publicado mensalmente. Na década de 1990, o relatório passou para uma publicação quinzenal antes de ser semanal em 2000.
As informações incluídas no relatório são compiladas na terça-feira, verificadas na quarta-feira antes de serem divulgadas todas as sextas-feiras. O relatório fornece os dados são visualizados em forma gráfica. O relatório tem como objetivo ajudar as pessoas a entender a dinâmica do mercado. De acordo com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, "o interesse aberto de cada terça-feira para futuros e opções nos mercados de futuros em que 20 ou mais traders mantêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC".
Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar quais posições devem assumir em suas negociações, seja uma posição curta ou longa. Uma coisa que o relatório não faz é categorizar as posições dos comerciantes individuais devido a restrições legais. Isso faz parte das práticas comerciais confidenciais, de acordo com a comissão.
Considerações Especiais
A importância do COT não pode ser exagerada. É uma fonte de dados central para traders e para a maioria das pesquisas acadêmicas sobre tendências de preços no mercado futuro. Dito isto, ele tem seus críticos e seus problemas com o relatório são justificados. A maior fragilidade do COT é que, para um documento destinado a promover a transparência,. as regras que o regem não são transparentes.
Por exemplo, os comerciantes são classificados como não comerciais ou comerciais, e isso vale para todas as posições que eles têm nessa mercadoria específica. Isso significa que uma empresa de petróleo com um hedge pequeno e um comércio especulativo muito maior de petróleo bruto terá ambas as posições exibidas na categoria comercial. Simplificando, mesmo os dados desagregados são muito agregados para serem considerados como representando com precisão o mercado.
Houve recomendações para publicar dados mais detalhados sobre um atraso para não afetar posições comercialmente sensíveis, mas isso ainda parece improvável. E, apesar de suas limitações, a maioria dos traders concorda que mesmo os dados questionáveis do COT são melhores que nada.
A versão longa de um relatório COT, além das informações do relatório curto, agrupa os dados por ano-safra, quando apropriado, e mostra a concentração de posições detidas pelos quatro e oito maiores traders.
Tipos de Relatórios COT
Conforme mencionado acima, o Relatório COT contém quatro tipos diferentes de relatórios: o relatório Legado, Suplementar, Desagregado e Traders in Financial Futures.
Legado
O COT legado é aquele com o qual os traders estão mais familiarizados. Ele divide as posições em aberto de todos os principais contratos que possuem mais de 20 traders. O COT legado simplesmente mostra o mercado de uma commodity dividido em posições longas, curtas e de spread para traders não comerciais,. traders comerciais e posições não reportáveis (pequenos traders). O total de interesse em aberto é fornecido, bem como as mudanças no interesse em aberto.
O COT fornece uma visão geral do que os principais participantes do mercado pensam e ajuda a determinar a probabilidade de uma tendência continuar ou chegar ao fim. Se as posições longas comerciais e não comerciais estiverem crescendo, por exemplo, isso é um sinal de alta para o preço da commodity subjacente.
Suplementar
O relatório complementar é aquele que descreve 13 contratos específicos de commodities agrícolas. Estes são para opções e posições de futuros. Este relatório mostra um detalhamento das posições em aberto em três categorias diferentes. Essas categorias incluem traders não comerciais, comerciais e de índice.
Desagregado
O relatório COT desagregado é outro que é comumente conhecido pelos traders. Ele fornece uma análise mais profunda dos participantes do mercado, dividindo os comerciantes comerciais em produtores, comerciantes, processadores, usuários e negociantes de swap . Os participantes não comerciais são divididos entre dinheiro administrado e outros reportáveis.
Isso visa fornecer uma imagem mais clara do que as pessoas com pele no jogo - os usuários dos reais - pensam sobre o mercado versus as pessoas com motivações de lucro ou especuladores. O relatório COT desagregado é, em parte, uma resposta a algumas das críticas ao COT legado.
Traders em Futuros Financeiros
A parte final do Relatório COT é o relatório Traders in Financial Futures. Esta seção descreve diferentes contratos, como títulos do Tesouro dos EUA, ações, moedas e euros. Assim como os outros, há quatro classificações diferentes neste relatório: revendedor/intermediário, gestor de ativos/institucional, fundos alavancados e outros reportáveis.
Exemplo de um Relatório COT
TT
Fonte: CFTC
Os relatórios COT fornecem um detalhamento do interesse aberto de cada terça-feira para futuros e opções nos mercados de futuros em que 20 ou mais traders mantêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC.
Os relatórios COT são baseados em dados de posição fornecidos por empresas de relatórios (FCMs, membros de compensação, corretores estrangeiros e bolsas). Embora os dados de posição sejam fornecidos por empresas que relatam, a categoria ou classificação real do trader é baseada na finalidade comercial predominante autodeclarada pelos traders na CFTC.
Observando o exemplo de COT na tabela acima, podemos ver que os futuros do Nasdaq 100, negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME), tinham uma participação em aberto de 57.779 contratos em 15 de junho de 2021. Destes, 14.320 eram longos mantidos por revendedores e 10.875 shorts vendidos por traders institucionais. O COT também delineia o número de contratos envolvidos em spreads.
Perguntas frequentes sobre o relatório COT
Como você lê um relatório COT?
Os relatórios são lidos como tabelas, cada linha e coluna rotuladas apropriadamente (veja o exemplo acima). As informações do relatório indicam quanto interesse há, tanto longos quanto curtos, em vários contratos de derivativos e qual tipo de ator de mercado está envolvido.
Onde você encontra um relatório COT?
Os relatórios COT podem ser obtidos no site da CFTC e podem ser baixados em vários formatos de arquivo.
Como você usa um relatório COT em Forex Trading?
Os comerciantes de Forex podem usar relatórios COT de derivativos de moeda para encontrar grandes posições líquidas longas ou curtas líquidas. Essas posições podem sinalizar uma reversão.
O que é um Relatório Gold COT?
Um relatório COT de ouro tabularia as participações em derivativos de ouro.
Destaques
Existem quatro relatórios COT diferentes: os relatórios Legacy, Supplemental, Disaggregated e Traders in Financial Futures.
Estes são compilados e publicados pela CFTC nos EUA
Os relatórios COT detalham quantas posições longas, curtas e de spread compõem o interesse aberto.
Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar se devem assumir posições curtas ou longas em seus negócios.
O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA.
