Taahhüt Taahhütleri Raporu (COT)
Tacirlerin Taahhütleri (COT) Raporu Nedir?
Taahhüt Taahhüdü (COT) raporu, ABD vadeli işlem piyasasındaki farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından her Cuma saat 15:30 ET'de yayınlanan COT raporu, aynı hafta Salı gününden itibaren sınıflandırılmış ticaret gruplarının taahhütlerinin bir anlık görüntüsüdür.
Rapor, yatırımcılara vadeli işlem piyasası işlemleri hakkında güncel bilgiler sağlıyor ve bu karmaşık borsaların şeffaflığını artırıyor. Birçok vadeli işlem tüccarı tarafından ticaret yapmak için bir piyasa sinyali olarak kullanılır.
Tacirlerin Taahhütleri (COT) Raporu Nasıl Çalışır?
COT raporunun geçmişi, ABD Tarım Bakanlığı Tahıl Vadeli İşlemleri İdaresi'nin vadeli işlemler piyasasında riskten korunma ve spekülasyon faaliyetlerini özetleyen yıllık bir rapor yayınladığı 1924 yılına kadar uzanıyor . 1962'de rapor aylık olarak yayınlandı. 1990'larda, rapor 2000'de haftalık olarak yayınlanmadan önce iki haftalık bir yayına geçti.
Raporda yer alan bilgiler Salı günü derlenir, her Cuma yayınlanmadan önce Çarşamba günü doğrulanır. Rapor, verilerin grafiksel olarak görselleştirilmesini sağlar. Rapor, insanların pazarın dinamiklerini anlamalarına yardımcı olmayı amaçlamaktadır. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na göre, "20 veya daha fazla tüccarın CFTC tarafından belirlenen raporlama seviyelerine eşit veya bunun üzerinde pozisyona sahip olduğu vadeli işlem piyasalarında her Salı vadeli işlemler ve opsiyonlar için açık pozisyon."
kısa veya uzun bir pozisyon olsun, alım satımlarında hangi pozisyonları almaları gerektiğini belirlemelerine yardımcı olması için raporu kullanabilir . Raporun yapmadığı bir şey, yasal kısıtlamalar nedeniyle bireysel tüccarların pozisyonlarını sınıflandırmak. Komisyona göre bu, gizli ticari uygulamaların bir parçası.
Özel Hususlar
COT'nin önemi göz ardı edilemez. Tüccarlar ve vadeli işlem piyasasındaki fiyatlandırma eğilimlerine ilişkin çoğu akademik araştırma için temel bir veri kaynağıdır. Bununla birlikte, eleştirmenleri var ve raporla ilgili sorunları haklı. COT ile ilgili en büyük zayıflık, şeffaflığı teşvik etmeyi amaçlayan bir belge için onu yöneten kuralların şeffaf olmamasıdır.
Örneğin, tüccarlar ticari olmayan veya ticari olarak sınıflandırılır ve bu, söz konusu emtia içinde sahip oldukları her pozisyon için geçerlidir. Bu, küçük bir hedge ve çok daha büyük bir spekülatif ham petrol ticareti olan bir petrol şirketinin ticari kategoride her iki pozisyonu da göstereceği anlamına gelir. Basitçe söylemek gerekirse, ayrıştırılmış veriler bile piyasayı doğru bir şekilde temsil ettiği söylenemeyecek kadar kümelenmiştir.
Ticari olarak hassas pozisyonları etkilememek için bir gecikmeyle ilgili daha ayrıntılı verilerin yayınlanmasına yönelik tavsiyeler var, ancak bu yine de olası görünmüyor. Ve sınırlamalarına rağmen, çoğu tüccar COT'nin şüpheli verilerinin bile hiç yoktan iyi olduğu konusunda hemfikirdir.
COT raporunun uzun versiyonu, kısa rapordaki bilgilere ek olarak, verileri uygun olduğunda hasat yılına göre gruplandırır ve en büyük dört ve sekiz tüccar tarafından tutulan pozisyonların yoğunluğunu gösterir.
COT Raporlarının Türleri
Yukarıda bahsedildiği gibi, COT Raporu dört farklı rapor türü içerir: Eski, Ek, Dağıtılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerdeki Yatırımcılar raporu.
Miras
Eski COT, tüccarların en aşina olduğu şeydir. 20'den fazla tüccarı olan tüm büyük sözleşmelerin açık faizli pozisyonlarını bozar. Eski COT, ticari olmayan tüccarlar,. ticari tüccarlar ve bildirilemeyen pozisyonlar (küçük tüccarlar) için uzun, kısa ve spread pozisyonlarına bölünmüş bir emtia piyasasını gösterir . Açık faizdeki değişikliklerin yanı sıra toplam açık faiz de verilir.
COT, kilit piyasa katılımcılarının ne düşündüğüne dair bir genel bakış sağlar ve bir trendin devam etme veya sona erme olasılığını belirlemeye yardımcı olur. Örneğin, ticari ve ticari olmayan uzun pozisyonların her ikisi de büyüyorsa, bu, temel alınan emtia fiyatı için bir yükseliş sinyalidir.
Ek
Ek rapor, 13 spesifik tarımsal emtia sözleşmesini özetleyen rapordur. Bunlar hem opsiyonlar hem de vadeli pozisyonlar içindir. Bu rapor, üç farklı kategorideki açık pozisyonların dökümünü gösterir. Bu kategoriler ticari olmayan, ticari ve endeks tüccarlarını içerir.
Ayrıştırılmış
Dağıtılmış COT raporu, tüccarlar tarafından yaygın olarak bilinen bir diğer rapordur. Ticari tüccarları üreticiler, tüccarlar, işlemciler, kullanıcılar ve takas satıcıları olarak ayırarak piyasa katılımcılarının daha derin bir dökümünü sağlar. Ticari olmayan katılımcılar, yönetilen para ve diğer rapor edilebilirler arasında bölünmüştür.
Bunun amacı, oyunda cildi olan insanların – gerçekleri kullananların – kâr motivasyonu veya spekülatörleri olan insanlara karşı piyasa hakkında ne düşündüklerinin daha net bir resmini sunmaktır. Ayrıştırılmış COT raporu, kısmen eski COT'ye yönelik eleştirilerin bir kısmına yanıt niteliğindedir.
Finansal Vadeli İşlemlerde Yatırımcılar
COT Raporunun son kısmı Finansal Vadeli İşlemlerde Yatırımcılar raporudur. Bu bölüm, ABD Hazineleri, hisse senetleri, para birimleri ve euro gibi farklı sözleşmeleri özetlemektedir . Diğerlerinde olduğu gibi bu raporda da dört farklı sınıflandırma vardır: bayi/aracı, varlık yöneticisi/kurumsal, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirler.
COT Raporu Örneği
TTT
Kaynak: CFTC
COT raporları, 20 veya daha fazla tüccarın CFTC tarafından belirlenen raporlama seviyelerine eşit veya bunun üzerinde pozisyona sahip olduğu vadeli işlem piyasalarındaki vadeli işlemler ve opsiyonlar için her Salı gününün açık pozisyonunun bir dökümünü sunar.
COT raporları, raporlama firmaları (FCM'ler, takas üyeleri, yabancı brokerler ve borsalar) tarafından sağlanan pozisyon verilerine dayanmaktadır. Pozisyon verileri raporlama yapan firmalar tarafından sağlanırken, gerçek tüccar kategorisi veya sınıflandırması, tüccarlar tarafından CFTC'de kendileri tarafından bildirilen baskın iş amacına dayanmaktadır.
Yukarıdaki tablodaki COT örneğine baktığımızda, Chicago Mercantile Exchange'de (CME) işlem gören Nasdaq 100 vadeli işlemlerinin 15 Haziran 2021'de 57.779 sözleşmeye açık pozisyona sahip olduğunu görebiliriz. Bunlardan 14.320'si bayiler tarafından tutulan uzun vadeli işlemler ve Kurumsal tüccarlar tarafından satılan 10.875 şort. COT ayrıca spreadlerde yer alan sözleşmelerin sayısını da tanımlar.
COT Raporu SSS'leri
COT Raporunu Nasıl Okursunuz?
Raporlar, her satır ve sütunun uygun şekilde etiketlendiği tablolar olarak okunur (yukarıdaki örneğe bakın). Rapordaki bilgiler, çeşitli türev sözleşmelerine hem kısa hem de uzun vadeli ilginin ne kadar olduğunu ve hangi tür piyasa aktörünün dahil olduğunu gösteriyor.
COT Raporunu Nerede Bulabilirsiniz?
COT raporları CFTC web sitesinden alınabilir ve çeşitli dosya formatlarında indirilebilir.
Forex Ticaretinde COT Raporunu Nasıl Kullanırsınız?
Forex yatırımcıları, büyük net uzun veya net kısa pozisyonlar bulmak için para birimi türevleri COT raporlarını kullanabilir. Bu pozisyonlar bir geri dönüş sinyali verebilir.
Altın COT Raporu Nedir?
Bir altın COT raporu, altın türevlerindeki varlıkları tablo haline getirir.
Öne Çıkanlar
Dört farklı COT raporu vardır: Eski, Tamamlayıcı, Dağıtılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerdeki Yatırımcılar raporları.
Bunlar ABD'de CFTC tarafından derlenir ve yayınlanır
COT raporları, kaç uzun, kısa ve yayılmış pozisyonun açık pozisyonu oluşturduğunu ayrıntılı olarak bildirir.
Yatırımcılar, işlemlerinde kısa veya uzun pozisyon almaları gerektiğine karar vermelerine yardımcı olması için raporu kullanabilir.
Taahhüt Taahhüdü (COT) raporu, ABD vadeli işlem piyasasındaki farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır.
