Kauppiaiden sitoumuksia koskeva raportti (COT)
Mikä on elinkeinonharjoittajien sitoumusten (COT) raportti?
Commitment of Traders (COT) -raportti on viikoittainen julkaisu, joka näyttää eri toimijoiden yhteenlasketut omistukset Yhdysvaltain futuurimarkkinoilla. Commodity Futures Trading C ommission (CFTC) julkaisee joka perjantai klo 3.30 ET, COT-raportti on tilannekuva luokiteltujen kaupankäyntiryhmien sitoumuksista saman viikon tiistaina.
Raportti tarjoaa sijoittajille ajantasaista tietoa futuurimarkkinoiden toiminnasta ja lisää näiden monimutkaisten pörssien läpinäkyvyyttä. Monet futuurikauppiaat käyttävät sitä markkinasignaalina,. jolla käydään kauppaa.
Kuinka elinkeinonharjoittajien sitoumukset (COT) -raportti toimii
COT-raportin historia juontaa juurensa vuoteen 1924, jolloin Yhdysvaltain maatalousministeriön viljafutuurien hallinto julkaisi vuosiraportin, jossa hahmotellaan suojaus- ja spekulaatiotoimintaa futuurimarkkinoilla. Vuonna 1962 raportti julkaistiin kuukausittain. 1990-luvulla raportti siirtyi joka toinen viikko ilmestyvä julkaisu, ennen kuin se ilmestyi viikoittain vuonna 2000.
Raporttiin sisältyvät tiedot kootaan tiistaina, tarkistetaan keskiviikkona ennen kuin ne julkaistaan joka perjantai. Raportti tarjoaa tiedot visualisoituna graafisessa muodossa. Raportin tarkoituksena on auttaa ihmisiä ymmärtämään markkinoiden dynamiikkaa. US Commodity Futures Trading Commissionin mukaan "jokainen tiistai avoin kiinnostus futuureille ja optioille futuurimarkkinoilla, joissa vähintään 20 kauppiaalla on positiot, jotka vastaavat tai ylittävät CFTC:n määrittämät raportointitasot."
Sijoittajat voivat käyttää raporttia auttaakseen heitä päättämään, mitkä positiot heidän tulisi ottaa kaupoissaan, olipa kyseessä lyhyt tai pitkä positio. Yksi asia, jota mietinnössä ei tehdä, on yksittäisten elinkeinonharjoittajien positioiden luokittelu oikeudellisten rajoitusten vuoksi. Tämä on komission mukaan osa luottamuksellista liiketoimintaa.
Erityisiä huomioita
COT:n merkitystä ei voi liioitella. Se on keskeinen tietolähde kauppiaille ja useimmille akateemisille tutkimuksille futuurimarkkinoiden hintatrendeistä. Siitä huolimatta sillä on arvostelijansa, ja heidän ongelmansa mietinnössä ovat perusteltuja. COT:n suurin heikkous on se, että avoimuutta edistävän asiakirjan osalta sitä koskevat säännöt eivät ole avoimia.
Esimerkiksi kauppiaat luokitellaan ei-kaupallisiksi tai kaupallisiksi, ja tämä pätee jokaiseen asemaan, joka heillä on kyseisessä hyödykkeessä. Tämä tarkoittaa, että öljy-yhtiöllä, jolla on pieni suojaus ja paljon suurempi spekulatiivinen kauppa raakaöljyllä, on molemmat asemat kaupallisessa kategoriassa. Yksinkertaisesti sanottuna jopa eritellyt tiedot ovat liian aggregoituja, jotta niiden voitaisiin sanoa edustavan tarkasti markkinoita.
On suositeltu julkaista tarkempia tietoja viiveestä, jotta se ei vaikuta kaupallisesti arkaluonteisiin positioihin, mutta se näyttää edelleen epätodennäköiseltä. Ja sen rajoituksista huolimatta useimmat kauppiaat ovat yhtä mieltä siitä, että jopa kyseenalainen COT-tieto on parempi kuin ei mitään.
COT-raportin pitkä versio ryhmittelee tiedot lyhyen raportin tietojen lisäksi tarvittaessa satovuosien mukaan ja näyttää neljän ja kahdeksan suurimman kauppiaan positioiden keskittymisen.
COT-raporttien tyypit
Kuten edellä mainittiin, COT-raportti sisältää neljä erilaista raporttia: Legacy, Supplemental, Disaggregated ja Traders in Financial Futures -raportti.
Legacy
Legacy COT on se, jonka kauppiaat tuntevat parhaiten. Se erittelee kaikkien tärkeimpien sopimusten avoimet korkopositiot, joissa on yli 20 kauppiasta. Vanha COT näyttää yksinkertaisesti hyödykkeen markkinat jaettuna pitkiin, lyhyisiin ja hajautettuihin positioihin ei-kaupallisten kauppiaiden,. kaupallisten kauppiaiden ja ei-raportoitavien positioiden (pienten kauppiaiden) osalta. Avoimen koron kokonaismäärä ilmoitetaan samoin kuin muutokset avoimessa korossa.
COT antaa yleiskatsauksen tärkeimpien markkinatoimijoiden mielipiteestä ja auttaa määrittämään trendin jatkumisen tai päättymisen todennäköisyyden. Jos esimerkiksi kaupalliset ja ei-kaupalliset pitkät positiot ovat kasvamassa, se on nouseva signaali kohde- hyödykkeen hinnalle.
Täydentävä
Täydentävä raportti on se, jossa esitetään 13 erityistä maataloushyödykesopimusta. Nämä ovat sekä optio- että futuuripositioita. Tämä raportti näyttää avointen korkopositioiden jakautumisen kolmeen eri kategoriaan. Näihin luokkiin kuuluvat ei-kaupalliset, kaupalliset ja indeksikauppiaat.
Eritelty
Eritelty COT-raportti on toinen, jonka kauppiaat tuntevat yleisesti. Se tarjoaa syvemmän erittelyn markkinaosapuolista jakaa kaupalliset kauppiaat tuottajiin, kauppiaisiin, jalostajiin, käyttäjiin ja vaihtokauppiaisiin. Ei-kaupalliset osallistujat jaetaan hallinnoitujen varojen ja muiden raportoitavien kesken.
Tämän on tarkoitus antaa selkeämpi kuva siitä, mitä ihmiset, joilla on ihoa pelissä – todellisten asioiden käyttäjät – ajattelevat markkinoista verrattuna ihmisiin, joilla on voittomotivaatio tai keinottelijat. Eritelty COT-raportti on osittain vastaus johonkin vanhaa COT:tä kohtaan esitettyyn kritiikkiin.
Finanssifutuurien kauppiaat
COT-raportin viimeinen osa on Traders in Financial Futures -raportti. Tässä osiossa esitellään erilaisia sopimuksia, kuten US Treasuries, osakkeet, valuutat ja eurot. Kuten muissakin, tässä raportissa on neljä erilaista luokitusta: jälleenmyyjä/välittäjä, omaisuudenhoitaja/instituutio, velkarahat ja muut raportoitavat.
Esimerkki COT-raportista
TTT
Lähde: CFTC
COT-raportit tarjoavat erittelyn kunkin tiistain avoimesta korosta futuurimarkkinoilla ja optioissa sellaisilla futuurimarkkinoilla, joilla vähintään 20 kauppiaalla on positiot, jotka ovat yhtä suuret tai suuremmat kuin CFTC:n määrittämät raportointitasot.
COT-raportit perustuvat raportoivien yritysten (FCM:t, selvitysosapuolet, ulkomaiset välittäjät ja pörssit) toimittamiin asematietoihin. Vaikka positiotiedot toimittavat raportoivat yritykset, todellinen kauppiaiden luokka tai luokitus perustuu pääasialliseen liiketoiminnalliseen tarkoitukseen, jonka kauppiaat ilmoittavat itse CFTC:ssä.
Yllä olevan taulukon COT-esimerkkiä tarkasteltaessa näemme, että Chicagon tavarapörssissä (CME) kaupankäynnin kohteena olevilla Nasdaq 100 -futuureilla oli 57 779 sopimuksen avoin korko 15. kesäkuuta 2021. Näistä 14 320 oli jälleenmyyjien ja kauppiaiden hallussa olevia longe-sopimuksia. Instituutiokauppiaat myyvät 10 875 shortsia. COT määrittelee myös eroihin liittyvien sopimusten määrän.
COT-raportin UKK
Kuinka luet COT-raporttia?
Raportit luetaan taulukoina, jotka kukin rivi ja sarake merkitään asianmukaisesti (katso yllä oleva esimerkki). Raportin tiedoista käy ilmi, kuinka paljon kiinnostusta erilaisiin johdannaissopimuksiin on, niin pitkiin kuin lyhyisiinkin, ja minkä tyyppinen markkinatoimija on mukana.
Mistä löydät COT-raportin?
COT-raportit ovat saatavissa CFTC:n verkkosivustolta, ja ne voidaan ladata useissa tiedostomuodoissa.
Kuinka käytät COT-raporttia Forex-kaupassa?
Forex-kauppiaat voivat käyttää valuuttajohdannaisten COT-raportteja löytääkseen suuria pitkiä tai nettolyhyitä positioita. Nämä asennot voivat merkitä kääntymistä.
Mikä on Gold COT -raportti?
Kulta-COT-raportti taulukoiisi kultajohdannaisten omistukset.
Kohokohdat
On neljä erilaista COT-raporttia: Legacy-, Supplemental-, Disaggregated- ja Traders in Financial Futures -raportti.
Nämä ovat CFTC:n kokoamia ja julkaisemia Yhdysvalloissa
COT-raporteissa kerrotaan, kuinka monta pitkää, lyhyttä ja hajontapositiota muodostavat avoimen koron.
Sijoittajat voivat käyttää raporttia auttaakseen heitä päättämään, pitäisikö heidän ottaa kaupoissaan lyhyitä vai pitkiä positioita.
Commitment of Traders (COT) -raportti on viikoittainen julkaisu, joka näyttää eri toimijoiden yhteenlasketut omistukset Yhdysvaltain futuurimarkkinoilla.
