Zobowiązania handlowców Raport (COT)
Co to jest raport dotyczący zobowiązań handlowców (COT)?
Raport Commitment of Traders (COT) to cotygodniowa publikacja, która pokazuje łączne zasoby różnych uczestników amerykańskiego rynku kontraktów terminowych. Opublikowany w każdy piątek przez Commodity Futures Trading Commision (CFTC) o godzinie 3:30 ET, raport COT jest migawką zaangażowania sklasyfikowanych grup handlowych we wtorek tego samego tygodnia.
Raport dostarcza inwestorom aktualnych informacji na temat operacji na rynkach terminowych i zwiększa przejrzystość tych złożonych giełd. Jest używany przez wielu traderów futures jako sygnał rynkowy, na którym można handlować.
Jak działa raport dotyczący zobowiązań handlowców (COT)
Historia raportu COT sięga roku 1924, kiedy Administracja kontraktów terminowych na zboże Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych wydała roczny raport opisujący działalność hedgingową i spekulacyjną na rynku kontraktów terminowych. W 1962 r. raport był publikowany co miesiąc. W latach 90. raport został przeniesiony do dwutygodniowej publikacji, a w 2000 r. ukazywał się co tydzień.
Informacje zawarte w raporcie są opracowywane we wtorek, weryfikowane w środę przed publikacją w każdy piątek. Raport zawiera dane zwizualizowane w formie graficznej. Raport ma pomóc ludziom zrozumieć dynamikę rynku. Według amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi, „w każdy wtorek otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi i opcjami na rynkach kontraktów terminowych, na których 20 lub więcej traderów posiada pozycje równe lub wyższe niż poziomy raportowania ustalone przez CFTC”.
Traderzy mogą korzystać z raportu, aby pomóc im określić, jakie pozycje powinni zająć w swoich transakcjach, niezależnie od tego, czy jest to pozycja krótka , czy długa. Jedna rzecz, której raport nie robi, to kategoryzowanie stanowisk poszczególnych handlowców ze względu na ograniczenia prawne. Według komisji jest to część poufnych praktyk biznesowych.
Uwagi specjalne
Nie można przecenić znaczenia COT. Jest to podstawowe źródło danych dla traderów i większości badań naukowych dotyczących trendów cenowych na rynku kontraktów terminowych. To powiedziawszy, ma swoich krytyków, a ich problemy z raportem są uzasadnione. Największą słabością COT jest to, że w przypadku dokumentu, który ma promować przejrzystość,. zasady nim rządzące nie są przejrzyste.
Na przykład handlowcy są klasyfikowani jako niekomercyjni lub komercyjni, a to obowiązuje dla każdej pozycji, jaką mają w tym konkretnym towarze. Oznacza to, że firma naftowa z niewielkim zabezpieczeniem i znacznie większym spekulacyjnym handlem ropą będzie miała obie pozycje w kategorii komercyjnej. Mówiąc najprościej, nawet zdezagregowane dane są zbyt zagregowane, aby można było powiedzieć, że dokładnie reprezentują rynek.
Pojawiły się zalecenia, aby opublikować bardziej szczegółowe dane na temat opóźnień, aby nie wpływać na pozycje wrażliwe z handlowego punktu widzenia, ale nadal wydaje się to mało prawdopodobne. I pomimo swoich ograniczeń większość traderów zgadza się, że nawet wątpliwe dane COT są lepsze niż nic.
Długa wersja raportu COT, oprócz informacji zawartych w krótkim raporcie, grupuje dane według roku uprawy, w stosownych przypadkach, i pokazuje koncentrację pozycji zajmowanych przez największych czterech i ośmiu handlowców.
Rodzaje raportów COT
Jak wspomniano powyżej, raport COT zawiera cztery różne rodzaje raportów: raport Legacy, Supplemental, Disagregated i Traders in Financial Futures.
Dziedzictwo
Spuścizna COT to ta, z którą handlowcy są najbardziej zaznajomieni. Rozkłada otwarte pozycje wszystkich głównych kontraktów, które mają więcej niż 20 handlowców. Przeszłość COT po prostu pokazuje rynek dla towaru w podziale na pozycje długie, krótkie i spready dla niekomercyjnych handlowców,. handlowców komercyjnych i pozycje niepodlegające zgłoszeniu (mali handlowcy). Podana jest całkowita liczba otwartych pozycji, a także zmiany w liczbie otwartych.
COT zapewnia przegląd tego, co myślą kluczowi uczestnicy rynku i pomaga określić prawdopodobieństwo kontynuacji lub zakończenia trendu. Jeśli na przykład komercyjne i niekomercyjne pozycje długie rosną, jest to sygnał byczy dla ceny towaru bazowego.
Uzupełniające
Raport uzupełniający to ten, który przedstawia 13 konkretnych kontraktów na towary rolne. Dotyczy to zarówno opcji , jak i pozycji futures. Ten raport pokazuje podział otwartych pozycji procentowych w trzech różnych kategoriach. Kategorie te obejmują handlowców niekomercyjnych, komercyjnych i indeksowych.
Dezagregacja
Zdezagregowany raport COT jest kolejnym powszechnie znanym traderom. Zapewnia głębszy podział uczestników rynku, dzieląc handlowców handlowych na producentów, handlowców, przetwórców, użytkowników i dealerów swapowych . Uczestnicy niekomercyjni są podzieleni na zarządzane pieniądze i inne podmioty podlegające zgłoszeniu.
Ma to na celu zapewnienie jaśniejszego obrazu tego, co ludzie ze skórą w grze — użytkownicy faktów — myślą o rynku w porównaniu z osobami z motywacją zysku lub spekulantami. Dezagregowany raport COT jest po części odpowiedzią na część krytyki dotyczącej dziedzictwa COT.
Traderzy na finansowych kontraktach terminowych
Ostatnią częścią raportu COT jest raport Traders in Financial Futures. W tej sekcji opisano różne kontrakty, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, akcje, waluty i euro. Podobnie jak w przypadku innych, w tym raporcie istnieją cztery różne klasyfikacje: dealer/pośrednik, zarządzający aktywami/instytucjonalny, fundusze lewarowane i inne podmioty podlegające zgłoszeniu.
Przykład raportu COT
TTT
Źródło: CFTC
Raporty COT zawierają zestawienie otwartych w każdy wtorek zainteresowania kontraktami terminowymi i opcjami na rynkach kontraktów terminowych, na których 20 lub więcej traderów posiada pozycje równe lub wyższe od poziomów raportowania ustalonych przez CFTC.
Raporty COT są oparte na danych o pozycjach dostarczanych przez firmy sprawozdawcze (FCM, uczestnicy rozliczający, brokerzy zagraniczni i giełdy). Podczas gdy dane o pozycji są dostarczane przez firmy zgłaszające, rzeczywista kategoria lub klasyfikacja handlowców opiera się na głównym celu biznesowym zgłoszonym przez handlowców w CFTC.
Patrząc na przykład COT w powyższej tabeli, widzimy, że kontrakty terminowe Nasdaq 100, będące przedmiotem obrotu na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME), miały otwarte udziały w wysokości 57 779 kontraktów w dniu 15 czerwca 2021 r. Spośród nich 14 320 stanowiły pozycje długie w posiadaniu dealerów i 10 875 krótkich pozycji sprzedanych przez inwestorów instytucjonalnych. COT określa również liczbę kontraktów związanych ze spreadami.
Najczęściej zadawane pytania dotyczące raportu COT
Jak czytać raport COT?
Raporty są odczytywane jako tabele, które każdy wiersz i kolumna są odpowiednio oznakowane (patrz przykład powyżej). Informacje zawarte w raporcie wskazują, jak duże jest zainteresowanie, zarówno długimi, jak i krótkimi, różnymi kontraktami na instrumenty pochodne oraz jaki typ uczestnika rynku jest zaangażowany.
Gdzie można znaleźć raport COT?
Raporty COT można uzyskać ze strony internetowej CFTC i można je pobrać w kilku formatach plików.
Jak korzystać z raportu COT w handlu na rynku Forex?
Inwestorzy na rynku Forex mogą korzystać z raportów COT dotyczących walutowych instrumentów pochodnych, aby znaleźć duże długie pozycje netto lub krótkie pozycje netto. Te pozycje mogą sygnalizować odwrócenie.
Co to jest złoty raport COT?
Raport COT dotyczący złota zawierałby zestawienie udziałów w instrumentach pochodnych złota.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Istnieją cztery różne raporty COT: Legacy, Supplemental, Disaggregated i Traders in Financial Futures.
Są one opracowywane i publikowane przez CFTC w USA
Raporty COT szczegółowo opisują, ile długich, krótkich i rozłożonych pozycji składa się na otwarte zainteresowanie.
Traderzy mogą korzystać z raportu, aby pomóc im określić, czy powinni zająć krótkie, czy długie pozycje w swoich transakcjach.
Raport Commitment of Traders (COT) to cotygodniowa publikacja, która pokazuje łączne zasoby różnych uczestników amerykańskiego rynku kontraktów terminowych.
