Informe de compromisos de comerciantes (COT)
¿Qué es el informe de compromisos de comerciantes (COT)?
El informe Compromiso de los comerciantes (COT) es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de EE. UU. Publicado todos los viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ( CFTC) a las 3:30 ET, el informe COT es una instantánea del compromiso de los grupos comerciales clasificados a partir del martes de esa misma semana.
El informe proporciona a los inversores información actualizada sobre las operaciones del mercado de futuros y aumenta la transparencia de estos intercambios complejos. Es utilizado por muchos comerciantes de futuros como una señal de mercado para operar.
Cómo funciona el informe de compromisos de comerciantes (COT)
El informe COT remonta su historia a 1924 cuando la Administración de Futuros de Granos del Departamento de Agricultura de EE. UU. emitió un informe anual que describe las actividades de cobertura y especulación en el mercado de futuros. En 1962, el informe se publicó mensualmente. En la década de 1990, el informe pasó a ser una publicación quincenal antes de pasar a ser semanal en 2000.
La información que se incluye en el informe se compila el martes, se verifica el miércoles antes de publicarse todos los viernes. El informe proporciona los datos que se visualizan en forma gráfica. El informe está destinado a ayudar a las personas a comprender la dinámica del mercado. Según la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., "el interés abierto de cada martes para futuros y opciones en mercados de futuros en los que 20 o más operadores mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles de informes establecidos por la CFTC".
Los comerciantes pueden usar el informe para ayudarlos a determinar qué posiciones deben tomar en sus operaciones, ya sea una posición corta o larga. Una cosa que el informe no hace es categorizar las posiciones de los comerciantes individuales debido a restricciones legales. Esto es parte de las prácticas comerciales confidenciales, según la comisión.
Consideraciones Especiales
No se puede exagerar la importancia del COT. Es una fuente de datos central para los comerciantes y para la mayorÃa de las investigaciones académicas sobre las tendencias de precios en el mercado de futuros. Dicho esto, tiene sus crÃticos y sus problemas con el informe están justificados. La mayor debilidad del COT es que, para un documento destinado a promover la transparencia,. las reglas que lo rigen no son transparentes.
Por ejemplo, los comerciantes se clasifican como no comerciales o comerciales, y eso es válido para cada posición que tienen dentro de ese producto en particular. Esto significa que una compañÃa petrolera con una pequeña cobertura y un comercio especulativo mucho mayor sobre el crudo tendrá ambas posiciones en la categorÃa comercial. En pocas palabras, incluso los datos desagregados están demasiado agregados para decir que representan con precisión el mercado.
Ha habido recomendaciones para publicar datos más detallados sobre un retraso para no afectar posiciones comercialmente sensibles, pero eso aún parece poco probable. Y, a pesar de sus limitaciones, la mayorÃa de los comerciantes están de acuerdo en que incluso los datos cuestionables del COT son mejores que nada.
La versión larga de un informe COT, además de la información del informe breve, agrupa los datos por año de cultivo, cuando corresponde, y muestra la concentración de posiciones ocupadas por los cuatro y ocho comerciantes más grandes.
Tipos de Informes COT
Como se mencionó anteriormente, el Informe COT contiene cuatro tipos diferentes de informes: el informe Legacy, Supplemental, Disgreged y Traders in Financial Futures.
Legado
El COT heredado es aquel con el que los comerciantes están más familiarizados. Desglosa las posiciones de interés abierto de todos los principales contratos que tienen más de 20 operadores. El COT heredado simplemente muestra el mercado de un producto básico dividido en posiciones largas, cortas y diferenciales para operadores no comerciales,. operadores comerciales y posiciones no declarables (pequeños operadores). Se proporciona el interés abierto total, asà como los cambios en el interés abierto.
El COT proporciona una descripción general de lo que piensan los participantes clave del mercado y ayuda a determinar la probabilidad de que una tendencia continúe o llegue a su fin. Si las posiciones largas comerciales y no comerciales están creciendo, por ejemplo, es una señal alcista para el precio de la materia prima subyacente.
Suplementario
El informe complementario es el que describe 13 contratos de productos básicos agrÃcolas especÃficos. Estos son tanto para posiciones de opciones como de futuros. Este informe muestra un desglose de las posiciones de interés abiertas en tres categorÃas diferentes. Estas categorÃas incluyen comerciantes no comerciales, comerciales y de Ãndices.
Desagregado
El informe COT desagregado es otro de los comúnmente conocidos por los comerciantes. Proporciona un desglose más profundo de los participantes del mercado, dividiendo a los comerciantes comerciales en productores, comerciantes, procesadores, usuarios y agentes de intercambio. Los participantes no comerciales se dividen entre dinero administrado y otros reportables.
Esto está destinado a proporcionar una imagen más clara de lo que las personas con piel en el juego (los usuarios de los datos reales ) piensan sobre el mercado frente a las personas con motivaciones de ganancias o especuladores. El informe COT desagregado es, en parte, una respuesta a algunas de las crÃticas al COT heredado.
Comerciantes de Futuros Financieros
La parte final del informe COT es el informe Traders in Financial Futures. Esta sección describe diferentes contratos, como bonos del Tesoro de EE. UU., acciones, divisas y euros. Al igual que con los demás, hay cuatro clasificaciones diferentes en este informe: distribuidor/intermediario, administrador de activos/institucional, fondos apalancados y otros reportables.
Ejemplo de un Informe COT
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Fuente: CFTC
Los informes COT brindan un desglose del interés abierto de cada martes para futuros y opciones en mercados de futuros en los que 20 o más operadores mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles de informes establecidos por la CFTC.
Los informes COT se basan en los datos de posición proporcionados por las empresas informantes (FCM, miembros compensadores, corredores extranjeros y bolsas). Si bien los datos de posición son proporcionados por las empresas que informan, la categorÃa o clasificación real del comerciante se basa en el propósito comercial predominante informado por los comerciantes en la CFTC.
Al observar el COT de ejemplo en la tabla anterior, podemos ver que los futuros de Nasdaq 100, negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tenÃan un interés abierto de 57,779 contratos el 15 de junio de 2021. De estos, 14,320 eran largos en poder de distribuidores y 10.875 cortos vendidos por comerciantes institucionales. El COT también delinea el número de contratos involucrados en los diferenciales.
Preguntas frecuentes sobre el informe COT
¿Cómo se lee un informe COT?
Los informes se leen como tablas, con cada fila y columna etiquetada adecuadamente (consulte el ejemplo anterior). La información del informe indica cuánto interés hay, tanto a corto como a largo plazo, en varios contratos de derivados, y qué tipo de actor del mercado está involucrado.
¿Dónde se encuentra un informe COT?
Los informes COT se pueden obtener del sitio web de la CFTC y se pueden descargar en varios formatos de archivo.
¿Cómo se utiliza un informe COT en el comercio de Forex?
Los operadores de Forex pueden utilizar los informes COT de derivados de divisas para encontrar grandes posiciones netas largas o netas cortas. Estas posiciones pueden indicar una reversión.
¿Qué es un informe Gold COT?
Un informe COT de oro tabularÃa las tenencias en derivados de oro.
Reflejos
Hay cuatro informes COT diferentes: los informes Legacy, Supplemental, Disgreged y Traders in Financial Futures.
Estos son compilados y publicados por la CFTC en los EE. UU.
Los informes COT detallan cuántas posiciones largas, cortas y diferenciales componen el interés abierto.
Los comerciantes pueden usar el informe para ayudarlos a determinar si deben tomar posiciones cortas o largas en sus operaciones.
El informe Compromiso de los comerciantes (COT) es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de EE. UU.
