변동금리 수요 채권

변동금리 수요 채권이란 무엇입니까?

특정 간격으로 조정되는 변동 이표 지급 이 있는 일종의 지방채 (muni)입니다 . 채권은 이자율 변경에 따른 요구에 따라 채권 보유자에게 지급됩니다. 일반적으로 현재 단기 시장 금리를 사용하여 이자율을 설정하고 일정 비율을 더하거나 뺀 값을 사용하므로 시간이 지남에 따라 쿠폰 지급이 변경될 수 있습니다.

변동금리 수요 채권의 이해

채권 보유자는 언제든지 요구 채권을 상환할 수 있지만 이표 지급을 계속 받기 위해 이러한 채권을 유지하는 것이 좋습니다. 쿠폰 지급의 변동 이자율은 일반 지방채에 비해 쿠폰 현금 흐름의 더 큰 불확실성에 기여하지만 이러한 위험 중 일부는 상환 옵션으로 완화될 수 있습니다.

지방 정부가 병원, 고속도로, 학교 건설과 같은 공공 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 자본을 조달하기 위해 지방 정부에서 발행하는 지방채가 있습니다. 지방 자치 단체에 돈을 빌려주는 대가로 투자자는 채권 기간 동안 쿠폰 형태로 정기적인 이자를 받습니다. 만기 시 정부 발행인 은 채권 보유자에게 채권 의 액면가 를 상환합니다 .

일부 국채에는 고정 쿠폰이 있고 다른 채권에는 변동이 있습니다. 변동 이율 이 적용되는 Muni 채권을 변동 금리 수요 채권이라고 합니다. 이 채권의 이자율 은 일반적으로 매일, 매주 또는 매월 재설정됩니다. 채권은 20년에서 30년 사이의 만기를 가진 장기 자금 조달을 위해 발행됩니다.

또한 변동금리 수요채권은 리마케팅 실패 시 일종의 유동성이 필요합니다. 발행인의 신용 을 향상시키는 데 사용되는 유동성 시설 은 신용장, 대기 채권 매입 계약 (BPA) 또는 자체 유동성이 될 수 있으며, 이 모두는 이러한 증권을 단기 시장 펀드에 적합하게 만드는 데 도움이 됩니다.

예를 들어 신용장 은 은행이 채무 불이행, 파산 또는 발행자의 강등 시 변동금리 요구 채권에 대한 원금과 이자를 투자자에게 지급하겠다는 무조건적인 약정을 제공합니다. 신용장을 제공한 금융 기관이 지불 능력이 있는 한 투자자는 지불을 받게 됩니다.

조기 상환 옵션

변동 금리 수요 채권은 종종 채권 보유자가 이자 재설정 날짜에 발행 기관에 발행물을 다시 제출할 수 있도록 하는 풋 기능이 내장되어 발행됩니다. 풋 가격은 액면가 에 미지급 이자를 더한 금액입니다. 채권 보유자는 채무 증권이 입찰될 날짜 이전에 지정된 일 수까지 입찰 대리인에게 통지해야 합니다.

보유자가 자금에 즉시 접근하기를 원하거나 경제의 시장 이자율이 채권의 현재 쿠폰 금리가 매력적이지 않은 수준으로 상승한 경우 일반적으로 배치되거나 행사 됩니다.

금리 인상으로 인해 만기 전에 채권이 입찰된 경우 리마케팅 에이전트 는 채권에 대해 더 높은 새 금리를 설정합니다. 시장 금리가 쿠폰 금리 아래로 떨어지면 대리인은 채권에 대한 풋옵션 행사를 피할 수 있는 최저 금리로 금리를 재설정합니다.

##하이라이트

• 지방 자치 단체 는 대규모 공공 프로젝트 에 자금 을 조달 하기 위해 주 및 지방 정부 에서 발행 합니다 .

• 변동금리요구채는 일정기간마다 변동이표지급액이 조정되는 일종의 지방채이다.

• 일반 지방채에 비해 변동요율채권의 이표지급액은 이러한 위험을 어느 정도 완화할 수 있지만 더 큰 불확실성에 기여합니다.