Kadar kupon

Apakah Kadar Kupon?

Kadar kupon ialah hasil nominal yang dibayar oleh sekuriti pendapatan tetap . Ia ialah bayaran kupon tahunan yang dibayar oleh pengeluar berbanding dengan muka atau nilai tara bon.

Memahami Kadar Kupon

Kadar kupon, atau pembayaran kupon, ialah hasil nominal yang dinyatakan untuk dibayar oleh bon pada tarikh terbitannya. Hasil ini berubah apabila nilai bon berubah,. sekali gus memberikan hasil bon hingga matang (YTM).

Kadar kupon bon boleh dikira dengan membahagikan jumlah pembayaran kupon tahunan sekuriti dan membahagikannya dengan nilai tara bon. Sebagai contoh, bon yang diterbitkan dengan nilai muka $1,000 yang membayar kupon $25 setiap setengah tahun mempunyai kadar kupon sebanyak 5%. Semua yang lain dianggap sama, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi adalah lebih diingini untuk pelabur berbanding bon dengan kadar kupon yang lebih rendah.

Kadar kupon ialah kadar faedah yang dibayar ke atas bon oleh penerbitnya untuk tempoh sekuriti. Istilah "kupon" berasal daripada penggunaan sejarah kupon sebenar untuk kutipan pembayaran faedah berkala. Setelah ditetapkan pada tarikh terbitan, kadar kupon bon kekal tidak berubah dan pemegang bon menerima bayaran faedah tetap pada masa atau kekerapan yang telah ditetapkan.

Penerbit bon memutuskan kadar kupon berdasarkan kadar faedah pasaran lazim, antara lain, pada masa penerbitan. Kadar faedah pasaran berubah dari semasa ke semasa dan apabila ia bergerak lebih rendah atau lebih tinggi daripada kadar kupon bon, nilai bon meningkat atau menurun, masing-masing.

Perubahan kadar faedah pasaran menjejaskan keputusan pelaburan bon. Oleh kerana kadar kupon bon ditetapkan sepanjang tempoh matang bon, pemegang bon terperangkap dengan menerima bayaran faedah yang lebih rendah apabila pasaran menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi. Alternatif yang sama tidak diingini ialah menjual bon itu kurang daripada nilai mukanya pada kerugian. Oleh itu, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi memberikan margin keselamatan terhadap kenaikan kadar faedah pasaran.

Jika kadar pasaran bertukar lebih rendah daripada kadar kupon bon, memegang bon adalah berfaedah, kerana pelabur lain mungkin ingin membayar lebih daripada nilai muka untuk kadar kupon bon yang lebih tinggi.

Pertimbangan Khas

Apabila pelabur membeli bon pada mulanya pada nilai muka dan kemudian memegang bon sehingga matang, faedah yang mereka perolehi ke atas bon adalah berdasarkan kadar kupon yang ditetapkan pada terbitan. Bagi pelabur yang memperoleh bon di pasaran sekunder, bergantung pada harga yang mereka bayar, pulangan yang mereka peroleh daripada pembayaran faedah bon mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon. Ini adalah pulangan berkesan yang dipanggil hasil hingga matang (YTM).

Sebagai contoh, bon dengan nilai tara $100 tetapi didagangkan pada $90 memberikan pembeli hasil hingga matang lebih tinggi daripada kadar kupon. Sebaliknya, bon dengan nilai tara $100 tetapi didagangkan pada $110 memberikan pembeli hasil hingga matang lebih rendah daripada kadar kupon.

Sorotan

• Apabila pasaran meningkat dan lebih menguntungkan, pemegang kupon akan menghasilkan kurang daripada keadaan pasaran semasa kerana bon tidak akan membayar lebih, kerana nilainya ditentukan pada terbitan.

• Hasil kepada kematangan ialah apabila bon dibeli di pasaran sekunder, dan ini adalah perbezaan dalam pembayaran faedah bon, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon semasa ia diterbitkan.

• Kadar kupon ialah hasil nominal yang dibayar oleh sekuriti pendapatan tetap.

Soalan Lazim

Apakah Perbezaan Antara Kadar Kupon dan YTM?

Kadar kupon ialah pendapatan tahunan yang boleh dijangkakan oleh pelabur semasa memegang bon tertentu. Ia ditetapkan apabila bon dikeluarkan dan dikira dengan membahagikan jumlah pembayaran kupon tahunan dengan nilai tara. Pada masa ia dibeli, hasil bon hingga matang dan kadar kuponnya adalah sama. Hasil hingga matang (YTM) ialah kadar peratusan pulangan bagi bon dengan mengandaikan bahawa pelabur memegang aset tersebut sehingga tarikh matangnya. Ia adalah jumlah semua baki pembayaran kuponnya dan akan berbeza-beza bergantung pada nilai pasarannya dan jumlah pembayaran yang perlu dibuat.

Bagaimanakah Kadar Kupon Terpengaruh oleh Kadar Faedah Pasaran?

Penerbit bon memutuskan kadar kupon berdasarkan kadar faedah pasaran lazim, antara lain, pada masa penerbitan. Kadar faedah pasaran berubah dari semasa ke semasa dan apabila ia bergerak lebih rendah atau lebih tinggi daripada kadar kupon bon, nilai bon meningkat atau menurun, masing-masing. Memandangkan kadar kupon bon ditetapkan sepanjang tempoh matang bon, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi memberikan margin keselamatan terhadap kenaikan kadar faedah pasaran.

Apakah Hasil Berkesan?

Hasil berkesan ialah pulangan ke atas bon yang pembayaran kuponnya dilaburkan semula pada kadar yang sama oleh pemegang bon. Ia ialah jumlah hasil yang diterima pelabur, berbeza dengan hasil nominal—iaitu kadar kupon. Pada asasnya, hasil berkesan mengambil kira kuasa pengkompaunan ke atas pulangan pelaburan, manakala hasil nominal tidak.