신용 스프레드 옵션

신용 스프레드 옵션이란 무엇입니까?

금융 세계에서 신용 스프레드 옵션("신용 스프레드"라고도 함)은 한 옵션의 매수와 행사가가 다른 두 번째 유사한 옵션의 매도를 포함하는 옵션 계약입니다. 효과적으로, 동일한 클래스 및 만료의 두 옵션을 교환함으로써 이 전략은 cr edit 위험 을 한 당사자에서 다른 당사자로 이전합니다. 이 시나리오에서는 특정 신용이 증가하여 스프레드가 확대되어 신용 가격이 하락할 위험이 있습니다. 스프레드와 가격은 반대 방향으로 움직입니다. 주어진 신용 스프레드 가 현재 수준에서 변경되는 경우 잠재적인 현금 흐름 에 대한 대가로 구매자가 초기 프리미엄을 지불 합니다.

신용 스프레드 옵션의 이해

스프레드 옵션 의 구매자는 옵션 작성 방식에 따라 두 특정 벤치마크 간의 신용 스프레드가 확대되거나 축소되는 경우 현금 흐름을 받을 수 있습니다. 신용 스프레드 옵션은 콜과 풋의 형태로 제공되며 신용 포지션을 롱 및 숏 모두 허용합니다.

부정적인 신용 사건의 위험 을 헤지 하기 위해 특정 회사의 부채 보유자가 발행할 수 있습니다 . 신용 스프레드 옵션(콜) 매수자는 채무 불이행 위험의 전부 또는 일부를 부담하고 회사 부채와 벤치마크 수준(예: LIBOR) 간의 스프레드가 커지면 옵션 매도자에게 지불합니다 .

신용 스프레드를 기반으로 하는 옵션 및 기타 파생 상품은 낮은 등급의 채권 및 부채와 관련된 위험을 관리하는 데 중요한 도구입니다.

하이라이트

• 신용 스프레드 전략의 두 가지 옵션은 클래스와 만기가 같지만 행사 가격이 다릅니다.

• 신용 스프레드 옵션은 하나의 옵션을 매수하고 두 번째 옵션을 매도하는 일종의 전략입니다.

• 투자자가 포지션에 진입하면 순 크레딧을 받습니다. 스프레드가 좁혀지면 그는 전략에서 이익을 얻을 것입니다.