Mulighed for kreditspredning
Hvad er en kreditspredningsmulighed?
I den finansielle verden er en kreditspreadoption (også kendt som et "kreditspread") en optionskontrakt, der inkluderer køb af en option og salg af en anden lignende option med en anden strike-pris. Effektivt, ved at udveksle to muligheder af samme klasse og udløb, overfører denne strategi kreditrisiko fra en part til en anden. I dette scenarie er der risiko for, at den pågældende kredit stiger, hvilket får spændet til at udvide sig, hvilket så reducerer prisen på kreditten. Spredninger og priser bevæger sig i modsatte retninger. En indledende præmie betales af køberen i bytte for potentielle pengestrømme, hvis et givet kreditspænd ændres fra dets nuværende niveau.
Forstå en kreditspredningsmulighed
Køberen af en kreditspændsoption kan modtage pengestrømme, hvis kreditspændet mellem to specifikke benchmarks udvides eller indsnævres, afhængigt af den måde, optionen er skrevet på. Kreditspændingsmuligheder kommer i form af både calls og puts, hvilket tillader både lange og korte kreditpositioner.
Kreditspændoptioner kan udstedes af indehavere af en specifik virksomheds gæld for at afdække risikoen for en negativ kreditbegivenhed. Køberen af kreditspændoptionen (call) påtager sig hele eller en del af risikoen for misligholdelse og vil betale optionssælgeren, hvis spændet mellem virksomhedens gæld og et benchmarkniveau (såsom LIBOR) vokser.
Optioner og andre derivater baseret på kreditspænd er vitale værktøjer til styring af risici forbundet med lavere ratede obligationer og gæld.
Højdepunkter
De to muligheder i kreditspændstrategien har samme klasse og udløb, men varierer med hensyn til strejkeprisen.
En kreditspreadoption er en type strategi, der involverer køb af en option og salg af en anden option.
Når en investor går ind i positionen, modtager han en nettokredit; hvis spændet indsnævres, vil han drage fordel af strategien.
