Kredi Yayılım Seçeneği

Kredi Marj Seçeneği Nedir?

Finans dünyasında, bir kredi spread opsiyonu ("kredi spreadi" olarak da bilinir), bir opsiyonun satın alınmasını ve farklı bir kullanım fiyatı ile ikinci bir benzer opsiyonun satılmasını içeren bir opsiyon sözleşmesidir. Etkili bir şekilde, aynı sınıfa ve sona erme süresine sahip iki seçeneği değiştirerek, bu strateji, kredi riskini bir taraftan diğerine aktarır. Bu senaryoda, belirli bir kredinin artacağı ve bu da marjın genişlemesine neden olarak kredinin fiyatını düşürme riski vardır. Spreadler ve fiyatlar zıt yönlerde hareket eder. Belirli bir kredi marjı mevcut seviyesinden değişirse, potansiyel nakit akışları karşılığında alıcı tarafından bir başlangıç primi ödenir .

Kredi Marj Seçeneğini Anlama

Bir kredi marjı opsiyonunun alıcısı, opsiyonun yazılma şekline bağlı olarak, iki spesifik karşılaştırma ölçütü arasındaki kredi marjı genişler veya daralırsa nakit akışları alabilir. Kredi spread seçenekleri, hem uzun hem de kısa kredi pozisyonlarına izin veren hem çağrı hem de satım şeklinde gelir.

Negatif bir kredi olayı riskinden korunmak için belirli bir şirketin borcunun sahipleri tarafından kredi marjı seçenekleri verilebilir . Kredi marj opsiyonunun (call) alıcısı, temerrüt riskinin tamamını veya bir kısmını üstlenir ve şirketin borcu ile bir kıyaslama seviyesi (LIBOR gibi) arasındaki fark büyürse opsiyon satıcısına ödeme yapar.

Kredi marjlarına dayalı opsiyonlar ve diğer türevler, düşük dereceli tahviller ve borçlarla ilişkili riskleri yönetmek için hayati araçlardır.

Öne Çıkanlar

• Kredi spread stratejisindeki iki seçenek aynı sınıfa ve vadeye sahiptir ancak kullanım fiyatı açısından farklılık gösterir.

• Kredi marjı seçeneği, bir seçeneğin satın alınmasını ve ikinci bir seçeneğin satışını içeren bir strateji türüdür.

• Bir yatırımcı pozisyona girdiğinde net kredi alır; spread daralırsa, stratejiden faydalanacaktır.