خيار انتشار الائتمان
ما هو خيار انتشار الائتمان؟
في العالم المالي ، يعد خيار انتشار الائتمان (المعروف أيضًا باسم "انتشار الائتمان") عقد خيارات يتضمن شراء خيار واحد وبيع خيار آخر مشابه بسعر تنفيذ مختلف. بشكل فعال ، من خلال تبادل خيارين من نفس الفئة وانتهاء الصلاحية ، تنقل هذه الإستراتيجية مخاطر التحرير من طرف إلى آخر. في هذا السيناريو ، هناك خطر يتمثل في زيادة الائتمان المعين ، مما يؤدي إلى اتساع السبريد ، مما يؤدي بعد ذلك إلى خفض سعر الائتمان. السبريد والأسعار تتحرك في اتجاهين متعاكسين. يدفع المشتري قسطًا أوليًا في مقابل التدفقات النقدية المحتملة إذا تغير فارق ائتماني معين عن مستواه الحالي.
فهم خيار انتشار الائتمان
يمكن لمشتري خيار انتشار الائتمان تلقي التدفقات النقدية إذا اتسع أو يضيق انتشار الائتمان بين معيارين محددين ، اعتمادًا على طريقة كتابة الخيار. تأتي خيارات انتشار الائتمان في شكل كل من الشراء والبيع ، مما يسمح بمراكز الائتمان الطويلة والقصيرة.
يمكن إصدار خيارات انتشار الائتمان من قبل حاملي ديون شركة معينة للتحوط ضد مخاطر حدث ائتماني سلبي. يفترض مشتري خيار انتشار الائتمان (Call) كل أو جزء من مخاطر التخلف عن السداد وسيدفع لبائع الخيار إذا زاد الفارق بين دين الشركة والمستوى القياسي (مثل LIBOR).
تعد الخيارات والمشتقات الأخرى القائمة على هوامش الائتمان أدوات حيوية لإدارة المخاطر المرتبطة بالسندات والديون منخفضة التصنيف.
يسلط الضوء
الخياران في استراتيجية انتشار الائتمان لهما نفس الفئة وانتهاء الصلاحية ولكنهما يختلفان من حيث سعر الإضراب.
خيار انتشار الائتمان هو نوع من الإستراتيجيات التي تتضمن شراء خيار واحد وبيع خيار ثان.
عندما يدخل المستثمر المركز ، فإنه يتلقى صافي ائتمان ؛ إذا ضاق السبريد ، فسوف يستفيد من الإستراتيجية.
