Credit-Spread-Option
Was ist eine Credit-Spread-Option?
In der Finanzwelt ist eine Credit-Spread-Option (auch bekannt als „Credit Spread“) ein Optionskontrakt, der den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten ähnlichen Option mit einem anderen Ausübungspreis beinhaltet. Effektiv überträgt diese Strategie durch den Austausch von zwei Optionen der gleichen Klasse und des gleichen Ablaufdatums das Kreditrisiko von einer Partei auf eine andere. In diesem Szenario besteht das Risiko, dass der jeweilige Kredit steigt, was zu einer Ausweitung des Spreads führt, was dann den Preis des Kredits senkt. Spreads und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Eine anfängliche Prämie wird vom Käufer im Austausch für potenzielle Cashflows gezahlt, wenn sich ein bestimmter Kreditspread von seinem aktuellen Niveau ändert.
Eine Credit-Spread-Option verstehen
Der Käufer einer Credit- Spread-Option kann Cashflows erhalten, wenn sich der Credit-Spread zwischen zwei bestimmten Benchmarks erweitert oder verengt, je nachdem, wie die Option geschrieben wird. Credit-Spread-Optionen gibt es in Form von Calls und Puts, die sowohl Long- als auch Short-Credit-Positionen ermöglichen.
Credit-Spread-Optionen können von Inhabern der Schuldtitel eines bestimmten Unternehmens ausgegeben werden, um sich gegen das Risiko eines negativen Kreditereignisses abzusichern . Der Käufer der Credit-Spread-Option (Call) übernimmt das gesamte oder einen Teil des Ausfallrisikos und bezahlt den Optionsverkäufer, wenn der Spread zwischen den Schulden des Unternehmens und einem Benchmark - Niveau (wie dem LIBOR) wächst.
Optionen und andere Derivate, die auf Credit Spreads basieren, sind wichtige Instrumente für das Management der Risiken, die mit Anleihen und Schuldtiteln mit niedrigerem Rating verbunden sind.
Höhepunkte
Die beiden Optionen der Credit-Spread-Strategie haben die gleiche Gattung und Verfall, unterscheiden sich aber im Ausübungspreis.
Eine Credit-Spread-Option ist eine Strategie, bei der eine Option gekauft und eine zweite Option verkauft wird.
Wenn ein Investor die Position eingeht, erhält er eine Nettogutschrift; wenn sich der Spread verengt, profitiert er von der Strategie.
