Kreditspridningsalternativ

Vad är ett kreditspridningsalternativ?

I finansvärlden är en kreditspreadoption (även känd som en "kreditspread") ett optionskontrakt som inkluderar köp av en option och försäljning av en andra liknande option med ett annat lösenpris. Effektivt, genom att byta två alternativ av samma klass och utgång, överför denna strategi kreditrisk från en part till en annan. I det här scenariot finns det en risk att den aktuella krediten ökar, vilket gör att spreaden ökar, vilket sedan sänker priset på krediten. Spridningar och priser rör sig i motsatta riktningar. En initial premie betalas av köparen i utbyte mot potentiella kassaflöden om en given kreditspread ändras från sin nuvarande nivå.

Förstå ett kreditspridningsalternativ

Köparen av en kreditspreadoption kan få kassaflöden om kreditspreaden mellan två specifika riktmärken vidgas eller minskar, beroende på hur optionen skrivs. Kreditspreadalternativ kommer i form av både calls och puts, vilket möjliggör både långa och korta kreditpositioner.

Kreditspreadoptioner kan ges ut av innehavare av ett specifikt företags skuld för att säkra sig mot risken för en negativ kredithändelse. Köparen av kreditspreadoptionen (call) tar på sig hela eller en del av risken för fallissemang och kommer att betala optionssäljaren om skillnaden mellan företagets skuld och en benchmarknivå (som LIBOR) växer.

Optioner och andra derivat baserade på kreditspreadar är viktiga verktyg för att hantera riskerna med obligationer och skulder med lägre rating.

Höjdpunkter

• De två alternativen i kreditspreadstrategin har samma klass och utgångsdatum men varierar vad gäller lösenpriset.

• En kreditspreadoption är en typ av strategi som involverar köp av en option och försäljning av en andra option.

• När en investerare går in i positionen får han en nettokredit; om spridningen minskar kommer han att tjäna på strategin.