Opção de Spread de Crédito

O que é uma opção de spread de crédito?

No mundo financeiro, uma opção de spread de crédito (também conhecida como "spread de crédito") é um contrato de opções que inclui a compra de uma opção e a venda de uma segunda opção semelhante com um preço de exercício diferente. Efetivamente, ao trocar duas opções de mesma classe e vencimento, essa estratégia transfere o risco de crédito de uma parte para outra. Nesse cenário, existe o risco de que o crédito específico aumente, fazendo com que o spread aumente, o que reduz o preço do crédito. Spreads e preços se movem em direções opostas. Um prêmio inicial é pago pelo comprador em troca de fluxos de caixa potenciais se um determinado spread de crédito mudar de seu nível atual.

Entendendo uma opção de spread de crédito

O comprador de uma opção de spread de crédito pode receber fluxos de caixa se o spread de crédito entre dois benchmarks específicos aumentar ou diminuir, dependendo da forma como a opção é lançada. As opções de spread de crédito vêm na forma de call e put, permitindo posições de crédito longas e curtas.

As opções de spread de crédito podem ser emitidas por detentores de dívidas de uma empresa específica para se proteger contra o risco de um evento de crédito negativo. O comprador da opção de spread de crédito (call) assume todo ou parte do risco de inadimplência e pagará ao vendedor da opção se o spread entre a dívida da empresa e um nível de referência (como a LIBOR) aumentar.

Opções e outros derivativos baseados em spreads de crédito são ferramentas vitais para gerenciar os riscos associados a títulos e dívidas com classificação mais baixa.

Destaques

• As duas opções da estratégia de spread de crédito têm a mesma classe e vencimento, mas variam em relação ao preço de exercício.

• Uma opção de spread de crédito é um tipo de estratégia que envolve a compra de uma opção e a venda de uma segunda opção.

• Ao entrar na posição, o investidor recebe um crédito líquido; se o spread diminuir, ele lucrará com a estratégia.