Opción de margen de crédito
¿Qué es una opción de diferencial de crédito?
En el mundo financiero, una opción de diferencial de crédito (también conocida como "margen de crédito") es un contrato de opciones que incluye la compra de una opción y la venta de una segunda opción similar con un precio de ejercicio diferente. Efectivamente, al intercambiar dos opciones de la misma clase y vencimiento, esta estrategia transfiere el riesgo crediticio de una parte a otra. En este escenario, existe el riesgo de que el crédito particular aumente, provocando que el diferencial se amplíe, lo que luego reduce el precio del crédito. Los diferenciales y los precios se mueven en direcciones opuestas. El comprador paga una prima inicial a cambio de flujos de efectivo potenciales si un diferencial de crédito dado cambia de su nivel actual.
Comprender una opción de diferencial de crédito
El comprador de una opción de diferencial de crédito puede recibir flujos de efectivo si el diferencial de crédito entre dos puntos de referencia específicos se amplía o se reduce, según la forma en que se emita la opción. Las opciones de diferencial de crédito vienen en forma de llamadas y opciones de venta, lo que permite posiciones de crédito tanto largas como cortas.
Las opciones de diferencial de crédito pueden ser emitidas por los tenedores de la deuda de una empresa específica para protegerse contra el riesgo de un evento de crédito negativo. El comprador de la opción de diferencial de crédito (call) asume todo o una parte del riesgo de incumplimiento y pagará al vendedor de la opción si aumenta el diferencial entre la deuda de la empresa y un nivel de referencia (como LIBOR).
Las opciones y otros derivados basados en diferenciales de crédito son herramientas vitales para administrar los riesgos asociados con bonos y deuda de calificación más baja.
Reflejos
Las dos opciones en la estrategia de diferencial de crédito tienen la misma clase y vencimiento pero varían en términos del precio de ejercicio.
Una opción de diferencial de crédito es un tipo de estrategia que implica la compra de una opción y la venta de una segunda opción.
Cuando un inversor entra en la posición, recibe un crédito neto; si el diferencial se reduce, se beneficiará de la estrategia.
