Opzione di diffusione del credito
Che cos'è un'opzione di diffusione del credito?
Nel mondo finanziario, un'opzione di spread di credito (nota anche come "spread di credito") è un contratto di opzione che include l'acquisto di un'opzione e la vendita di una seconda opzione simile con un prezzo di esercizio diverso. In effetti, scambiando due opzioni della stessa classe e scadenza, questa strategia trasferisce il rischio di credito da una parte all'altra. In questo scenario, c'è il rischio che il particolare credito aumenti, provocando un ampliamento dello spread, che poi riduca il prezzo del credito. Spread e prezzi si muovono in direzioni opposte. Un premio iniziale viene pagato dall'acquirente in cambio di potenziali flussi di cassa se un determinato credit spread cambia rispetto al suo livello attuale.
Comprendere un'opzione di diffusione del credito
L'acquirente di un'opzione di spread di credito può ricevere flussi di cassa se lo spread di credito tra due benchmark specifici si allarga o si restringe, a seconda del modo in cui l'opzione è scritta. Le opzioni di spread di credito si presentano sotto forma sia di call che di put, consentendo posizioni di credito sia lunghe che corte.
Le opzioni di spread di credito possono essere emesse dai detentori di un debito di una specifica società per coprire il rischio di un evento di credito negativo. L'acquirente dell'opzione di spread di credito (call) si assume tutto o una parte del rischio di insolvenza e pagherà il venditore dell'opzione se lo spread tra il debito della società e un livello di riferimento (come il LIBOR) cresce.
Le opzioni e altri derivati basati sugli spread di credito sono strumenti vitali per la gestione dei rischi associati alle obbligazioni e al debito con rating inferiore.
Mette in risalto
Le due opzioni nella strategia di spread di credito hanno la stessa classe e scadenza ma variano in termini di prezzo d'esercizio.
Un'opzione di spread di credito è un tipo di strategia che prevede l'acquisto di un'opzione e la vendita di una seconda opzione.
Quando un investitore entra nella posizione, riceve un credito netto; se lo spread si restringe, trarrà profitto dalla strategia.
