투자 자본에 대한 현금 수익(CROCI)

투자된 자본에 대한 현금 수익(CROCI)이란 무엇입니까?

CROCI(현금 투자 수익)는 회사의 현금 수익을 자기 자본과 비교하는 평가 공식입니다. Deutsche Bank의 글로벌 평가 그룹에서 개발한 CROCI는 분석가에게 회사의 수익을 평가하기 위한 현금 흐름 기반 지표를 제공합니다.

CROCI는 "투자된 현금에 대한 현금 수익"이라고도 합니다.

CROCI 이해하기

본질적으로 CROCI는 회사의 현금 이익을 창출하는 데 필요한 자금의 비율로 측정합니다. 자본의 원천으로 보통주 및 우선주 및 장기 자금 부채를 고려합니다.

CROCI 공식은 다음과 같습니다.

$\begin{정렬} &\text = \frac { \text }{ \text } \ &\textbf\ &\text = \text{이자, 세금 차감 전 이익} \ &\ text{감가상각 및 상각} \ \end$

CROCI는 무엇을 말합니까?

CROCI가 대표하는 밸류에이션은 비현금 지출의 영향을 제거하여 투자자와 분석가가 회사의 현금 흐름에 집중할 수 있도록 합니다. 또한 회사가 채택한 특정 회계 관행에 의해 영향을 받을 수 있는 수익의 주관적 표현에 대응할 수 있습니다.

CROCI는 사용 중인 자본 투자 전략의 결과를 명확하게 보여주기 때문에 회사 경영의 효과성과 효율성을 측정하는 척도로 사용될 수 있습니다.

이 공식의 결과는 다양한 방식으로 사용될 수 있습니다. 어떤 보고서에서든 더 높은 현금 반환 비율이 자연스럽게 바람직합니다. 그러나 공식을 여러 재정 기간에 적용하면 더 명확한 그림을 그릴 수 있습니다.

예시

예를 들어, 회사가 현재 잘 관리되고 있음을 보여주는 CROCI가 있을 수 있지만 여러 기간에 걸쳐 측정기를 따르면 성장 또는 하락을 나타낼 수 있습니다. 회사는 이 지표에 의해 결정된 대로 긍정적인 평가를 유지할 수 있지만 효율성의 손실 또는 기타 의심스러운 전략적 선택을 암시하는 꾸준한 하락을 보일 수 있습니다.

CROCI 공식은 특히 시간이 지남에 따라 추적하는 경우 전략의 강점 또는 단점을 나타낼 수 있습니다.

예를 들어, 회사는 신제품, 마케팅 캠페인 또는 개발 전략을 만드는 데 정기적으로 투자합니다. 이러한 투자의 결과는 현금 흐름에 대한 관심을 좁히기 때문에 CROCI 공식에 의해 드러날 수 있습니다. 감출 수 없는 숫자입니다.

예를 들어, 소매업체가 새로운 매장을 여는 데 자본을 투자했지만 판매 수익이 그에 비례하여 증가하지 않는 경우 CROCI 공식은 전략의 단점을 드러낼 것입니다. 다른 소매업체는 더 높은 매출을 올리거나 자본 투자를 덜 요구하는 다른 접근 방식을 채택하여 더 강력한 CROCI를 달성할 수 있습니다.

CROCI와 ROIC의 차이점

투자 자본 수익률(ROIC)은 수익성 있는 투자를 생성하기 위해 통제 하에 있는 자본을 할당하는 회사의 효율성을 평가하는 데 사용되는 또 다른 계산입니다. 투자 자본 수익률을 계산하면 회사의 부채와 자기 자본의 합인 총 자본의 가치를 평가합니다.

대조적으로, CROCI는 자본과 관련된 현금 흐름에만 관심이 있습니다.

하이라이트

• 공식의 단순함이 강점입니다. 현금 흐름에 좁게 초점을 맞춥니다.

• 결과는 여러 재무 보고 기간에 걸쳐 추적할 때 가장 유용한 정보일 것입니다.

• CROCI 공식은 필요한 자본 지출과 가져온 수익을 비교하여 벤처의 효율성을 측정합니다.