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등가 연간 연금 접근법(EAA)

등가 연간 연금 접근법(EAA)

λ“±κ°€ μ—°κ°„ μ—°κΈˆ μ ‘κ·Όλ²•μ΄λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

λ“±κ°€ μ—°κ°„ μ—°κΈˆ 접근법은 자본 μ˜ˆμ‚° μ±…μ • μ—μ„œ μƒν˜Έ 배타적인 ν”„λ‘œμ νŠΈμ™€ λΆˆν‰λ“±ν•œ μ‚Ά 을 비ꡐ ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©λ˜λŠ” 두 가지 방법 쀑 ν•˜λ‚˜μž…λ‹ˆλ‹€. EAA μ ‘κ·Ό 방식은 μ—°κΈˆμΈ 경우 ν”„λ‘œμ νŠΈ 수λͺ… κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ ν”„λ‘œμ νŠΈμ—μ„œ μƒμ„±λœ μΌμ •ν•œ μ—°κ°„ ν˜„κΈˆ 흐름을 κ³„μ‚°ν•©λ‹ˆλ‹€. 삢이 λΆˆν‰λ“±ν•œ ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό 비ꡐ할 λ•Œ νˆ¬μžμžλŠ” EAAκ°€ 더 높은 ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό 선택해야 ν•©λ‹ˆλ‹€.

λ“±κ°€ μ—°κ°„ μ—°κΈˆ 접근법(EAA) 이해

EAA μ ‘κ·Ό 방식은 3단계 ν”„λ‘œμ„ΈμŠ€λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό λΉ„κ΅ν•©λ‹ˆλ‹€. μΌμ •ν•œ μ—°κ°„ ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜λŠ” ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜ 와 μ •ν™•νžˆ κ°™μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 뢄석가가 κ°€μž₯ λ¨Όμ € ν•˜λŠ” 일은 수λͺ… κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ 각 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ NPVλ₯Ό κ³„μ‚°ν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. κ·Έ ν›„, 그듀은 μ—°κΈˆμ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜κ°€ ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ NPV와 μ •ν™•νžˆ 같도둝 각 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ EAAλ₯Ό κ³„μ‚°ν•©λ‹ˆλ‹€. λ§ˆμ§€λ§‰μœΌλ‘œ λΆ„μ„κ°€λŠ” 각 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ EAAλ₯Ό λΉ„κ΅ν•˜μ—¬ EAAκ°€ κ°€μž₯ 높은 것을 μ„ νƒν•©λ‹ˆλ‹€.

예λ₯Ό λ“€μ–΄ 가쀑 평균 자본 λΉ„μš©μ΄ 10%인 νšŒμ‚¬κ°€ A 와 BλΌλŠ” 두 ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό λΉ„κ΅ν•œλ‹€κ³  κ°€μ •ν•©λ‹ˆλ‹€. ν”„λ‘œμ νŠΈ A의 NPVλŠ” $3백만이고 μ˜ˆμƒ 수λͺ…은 5년이고 ν”„λ‘œμ νŠΈ B의 NPVλŠ” $2μž…λ‹ˆλ‹€. 백만과 3λ…„μ˜ μ˜ˆμƒ 수λͺ…. 재무 계산기λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ ν”„λ‘œμ νŠΈ A의 EAAλŠ” $791,392.44이고 ν”„λ‘œμ νŠΈ B의 EAAλŠ” $804,229.61μž…λ‹ˆλ‹€. EAA μ ‘κ·Ό λ°©μ‹μ—μ„œ νšŒμ‚¬λŠ” μ—°κ°„ μ—°κΈˆ κ°€μΉ˜κ°€ 더 λ†’κΈ° λ•Œλ¬Έμ— ν”„λ‘œμ νŠΈ Bλ₯Ό μ„ νƒν•©λ‹ˆλ‹€.

νŠΉλ³„ κ³ λ € 사항

λ“±κ°€ μ—°κ°„ μ—°κΈˆ 접근법 계산

μ’…μ’… λΆ„μ„κ°€λŠ” 일반적인 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜μ™€ 미래 κ°€μΉ˜ ν•¨μˆ˜λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ EAAλ₯Ό μ°ΎλŠ” 재무 계산기λ₯Ό μ‚¬μš©ν•©λ‹ˆλ‹€. λΆ„μ„κ°€λŠ” μŠ€ν”„λ ˆλ“œμ‹œνŠΈ λ˜λŠ” 일반 λΉ„μž¬λ¬΄ κ³„μ‚°κΈ°μ—μ„œ λ‹€μŒ 곡식을 μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ μ •ν™•νžˆ λ™μΌν•œ κ²°κ³Όλ₯Ό 얻을 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • C = (rx NPV) / (1 - (1 + r)-n )

어디에:

  • C = λ“±κ°€ μ—°κΈˆ ν˜„κΈˆ 흐름

  • NPV = 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜

  • r = κΈ°κ°„λ‹Ή 이자율

  • n = κΈ°κ°„ 수

예λ₯Ό λ“€μ–΄, 두 개의 ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό κ³ λ €ν•˜μ‹­μ‹œμ˜€. ν•˜λ‚˜λŠ” 7λ…„ μž„κΈ°μ™€ NPVκ°€ $100,000μž…λ‹ˆλ‹€. λ‹€λ₯Έ ν•˜λ‚˜μ˜ μž„κΈ°λŠ” 9년이고 NPVλŠ” $120,000μž…λ‹ˆλ‹€. 두 ν”„λ‘œμ νŠΈ λͺ¨λ‘ 6%의 ν• μΈμœ¨λ‘œ ν• μΈλ©λ‹ˆλ‹€. 각 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ EAAλŠ” λ‹€μŒκ³Ό κ°™μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • EAA ν”„λ‘œμ νŠΈ 1 = (0.06 x $100,000) / (1 - (1 + 0.06)-7 ) = $17,914

  • EAA ν”„λ‘œμ νŠΈ 2 = (0.06 x $120,000) / (1 - (1 + 0.06)-9 ) = $17,643

ν”„λ‘œμ νŠΈ 1이 더 λ‚˜μ€ μ˜΅μ…˜μž…λ‹ˆλ‹€.

##ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • λ“±κ°€ μ—°κ°„ μ—°κΈˆ 접근법은 자본 μ˜ˆμ‚° μ±…μ •μ—μ„œ μƒν˜Έ 배타적 인 ν”„λ‘œμ νŠΈμ™€ λΆˆν‰λ“± ν•œ 삢을 λΉ„κ΅ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©λ˜λŠ” 두 가지 방법 쀑 ν•˜λ‚˜μž…λ‹ˆλ‹€.

  • μ’…μ’… λΆ„μ„κ°€λŠ” EAAλ₯Ό μ°ΎκΈ° μœ„ν•΄ 일반적인 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜ 및 미래 κ°€μΉ˜ ν•¨μˆ˜λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ 재무 계산기λ₯Ό μ‚¬μš©ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • λΆˆν‰λ“±ν•œ 삢을 가진 ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό 비ꡐ할 λ•Œ νˆ¬μžμžλŠ” 더 높은 λ“±κ°€μ˜ μ—°κ°„ μ—°κΈˆμ„ 선택해야 ν•©λ‹ˆλ‹€.