마찰 없는 시장

마찰 없는 시장이란?

거래 와 관련된 모든 비용과 제약 이 존재하지 않는 이론적 거래 환경입니다.

마찰 없는 시장의 작동 원리

마찰 없는 시장은 투자 연구 또는 거래 개념을 지원하기 위해 이론적으로 사용될 수 있습니다. 투자에서 많은 성과 수익은 마찰 없는 시장 비용을 가정합니다. 투자자는 유가 증권의 수익을 현실적으로 이해하기 위해 마찰 분석과 무마찰 분석을 모두 보는 것이 중요합니다. Black-Scholes 및 기타 방법론과 같은 가격 책정 모델 은 실제 비용이 실제 적용과 관련될 것이기 때문에 고려해야 할 중요한 마찰 없는 시장 가정을 만들 것입니다.

거래 및 마찰 분석

금융 기술 혁신을 통한 투자자를 위한 새로운 거래 플랫폼의 출현은 시장 활동의 범위를 넓히고 거의 마찰이 없는 시장으로 이동하는 데 도움이 됩니다. Robinhood와 같은 플랫폼은 마찰 거래 비용을 거의 제거하는 수수료 없는 거래에 대한 한 가지 예를 제공합니다. 그러나 그들과 다른 소매 중개인은 고객의 주문 흐름을 시장 조성자에게 판매합니다. 경쟁이 심화됨에 따라 거래 비용도 지속적으로 감소하여 마찰 비용 을 줄이는 데 도움이 됩니다 .

거래 수수료를 포함한 성과 수익을 제공하는 중개 플랫폼을 선택하거나 재무 고문에게 이러한 유형의 보고서를 요청하는 것은 마찰 분석의 한 기반입니다. Charles Schwab은 거래 수수료를 포함한 성과 수익을 제공하는 할인 중개 플랫폼 중 하나로서 더 큰 성과 투명성을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다.

거래 비용 외에도 투자자가 고려해야 하는 몇 가지 다른 마찰 비용이 있습니다. 일반적으로 마찰 분석은 투자의 직접 및 간접 비용을 통합하여 투자자가 이러한 비용을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

세금은 투자자가 마찰 비용 분석에서 고려해야 하는 중요한 변수 중 하나입니다. 세금은 단기 또는 장기 자본 이득 에 따라 다르지만 두 경우 모두 투자자가 투자에서 이익을 취하는 경우 납부해야 합니다.

일부 상황에서 투자자는 시장 거래와 관련된 마찰에 간접 비용을 할당할 수도 있습니다. 예를 들어, 투자가 상장된 플랫폼을 조사 및 식별하고 필요한 최소 투자를 해독하는 것은 투자자가 표준 수수료 가 요구하는 것보다 더 높은 거래 비용을 할당하는 영역 중 하나일 수 있습니다.

가격 모델 및 투자 분석

모든 유형의 투자를 분석할 때 투자자는 투자 수익을 완전히 이해하기 위해 간접 및 직접 비용을 간략하게 설명하는 것이 중요합니다. 학문적 연구에서 이것은 투자 모델의 기반이 되는 이론을 복잡하게 만들기 때문에 항상 그럴듯하지 않을 수 있습니다.

한 가지 예는 기본 유가 증권에 대한 옵션의 시장 가격을 식별하기 위한 모델인 블랙 숄즈 가격 책정 모델입니다. 이 가격 책정 모델에서 고려해야 할 중요한 변수에는 기본 유가 증권의 가격, 유가 증권의 변동성 및 만료 시간이 포함됩니다. 이러한 변수는 옵션의 시장 가격을 제공하지만 투자 시장에서 사용할 수 있는 전체 이익을 감소시키는 거래 수수료 비용을 고려하지 않습니다.