Mercado sin fricciones
¿Qué es un mercado sin fricciones?
Un mercado sin fricciones es un entorno comercial teórico donde todos los costos y restricciones asociados con las transacciones son inexistentes.
Cómo funciona un mercado sin fricciones
Los mercados sin fricciones se pueden utilizar en teoría para respaldar la investigación de inversiones o los conceptos comerciales. Al invertir, muchos rendimientos asumirán costos de mercado sin fricciones. Es importante que los inversores vean tanto el análisis de fricción como el análisis sin fricción para tener una comprensión realista del rendimiento de un valor. Los modelos de fijación de precios como Black-Scholes y otras metodologías también harán suposiciones de mercado sin fricciones que es importante tener en cuenta, ya que los costos reales estarán asociados con las aplicaciones del mundo real.
Trading y análisis de fricción
El surgimiento de nuevas plataformas comerciales para inversores a través de la innovación en tecnología financiera está ampliando el alcance de la actividad del mercado y ayudando a avanzar hacia mercados casi sin fricciones. Plataformas como Robinhood brindan un ejemplo con sus intercambios sin cargo que casi eliminan los costos comerciales de fricción. Sin embargo, ellos y otros corredores minoristas venden el flujo de pedidos de sus clientes a los creadores de mercado. A medida que aumenta la competencia, los costos comerciales también disminuyen continuamente, lo que ayuda a reducir los costos de fricción.
Elegir plataformas de corretaje que brinden rendimientos que incluyan tarifas comerciales o solicitar este tipo de informes de un asesor financiero es una base para el análisis de fricciones. Charles Schwab es una plataforma de corretaje de descuento que proporciona rendimientos, incluidas las tarifas de negociación, lo que puede ayudar a proporcionar una mayor transparencia en el rendimiento.
Además de los costos comerciales, también existen otros costos de fricción que un inversor debe considerar. En general, el análisis de fricción puede ayudar a los inversores a comprender estos costos al integrar los costos directos e indirectos de la inversión.
Los impuestos son una variable importante que los inversores deben considerar en el análisis de costos de fricción. Los impuestos variarán en función de las ganancias de capital a corto o largo plazo , pero en cualquier situación deben pagarse si un inversionista obtiene ganancias de sus inversiones.
En algunas situaciones, los inversores también pueden asignar un costo indirecto a las fricciones asociadas con el comercio de mercado. Por ejemplo, investigar e identificar plataformas donde se enumeran las inversiones y descifrar sus inversiones mínimas requeridas puede ser un área en la que un inversor asignaría un costo más alto a la negociación que lo que requiere la comisión estándar.
Modelos de Precios y Análisis de Inversiones
Al analizar cualquier tipo de inversión, es importante que un inversionista describa sus costos indirectos y directos para tener una comprensión completa de su retorno de la inversión. En la investigación académica, esto puede no ser siempre plausible, ya que complica las teorías en las que se basan los modelos de inversión.
Un ejemplo de ello es el modelo de precios de Black-Scholes, que es un modelo para identificar el precio de mercado de una opción sobre un valor subyacente. Las variables importantes a considerar en este modelo de fijación de precios incluyen el precio del valor subyacente, la volatilidad del valor y el tiempo hasta el vencimiento. Estas variables proporcionan un precio de mercado para una opción, pero no tienen en cuenta el costo de las comisiones de negociación, lo que reduce las ganancias generales disponibles en el mercado de inversión.
