سوق بلا احتكاك

ما هو السوق الخالي من الاحتكاك؟

السوق الخالية من الاحتكاك هي بيئة تداول نظرية حيث لا توجد جميع التكاليف والقيود المرتبطة بالمعاملات.

كيف يعمل السوق غير الاحتكاك

يمكن استخدام الأسواق الخالية من الاحتكاك نظريًا لدعم أبحاث الاستثمار أو مفاهيم التداول. عند استثمار العديد من عوائد الأداء ، سوف تتحمل تكاليف السوق الخالية من الاحتكاك. من المهم للمستثمرين عرض كل من تحليل الاحتكاك والتحليل غير الاحتكاك لفهم واقعي لعائد الأمن. نماذج التسعير مثل Black-Scholes والمنهجيات الأخرى ستضع أيضًا افتراضات سوقية خالية من الاحتكاك والتي من المهم أخذها في الاعتبار لأن التكاليف الفعلية سترتبط بتطبيقات العالم الحقيقي.

التداول وتحليل الاحتكاك

إن ظهور منصات تداول جديدة للمستثمرين من خلال ابتكار التكنولوجيا المالية يوسع نطاق نشاط السوق ويساعد على التحرك نحو أسواق خالية من الاحتكاك تقريبًا. تقدم المنصات مثل Robinhood مثالاً واحدًا على تداولاتها الخالية من الرسوم والتي تقضي تقريبًا على تكاليف التداول الاحتكاكية. ومع ذلك ، فإنهم وغيرهم من وسطاء التجزئة يبيعون تدفق طلبات عملائهم إلى صناع السوق. مع زيادة المنافسة ، تتناقص تكاليف التداول أيضًا باستمرار مما يساعد على تقليل تكاليف الاحتكاك.

يعد اختيار منصات الوساطة التي توفر عوائد الأداء بما في ذلك رسوم التداول أو طلب هذه الأنواع من التقارير من مستشار مالي أحد قواعد تحليل الاحتكاك. Charles Schwab هي إحدى منصات الوساطة ذات الخصومات التي توفر عوائد أداء شاملة رسوم التداول التي يمكن أن تساعد في توفير قدر أكبر من الشفافية في الأداء.

بالإضافة إلى تكاليف التداول ، هناك أيضًا بعض تكاليف الاحتكاك الأخرى التي يجب على المستثمر مراعاتها. بشكل عام ، يمكن أن يساعد تحليل الاحتكاك المستثمرين على فهم هذه التكاليف من خلال دمج التكاليف المباشرة وغير المباشرة للاستثمار.

الضرائب هي أحد المتغيرات المهمة التي يجب على المستثمرين مراعاتها في تحليل تكلفة الاحتكاك. تختلف الضرائب بناءً على مكاسب رأس المال قصيرة الأجل أو طويلة الأجل ، ولكن في كلتا الحالتين لا يزال يتعين دفعها إذا أخذ المستثمر أي أرباح من استثماراته.

في بعض الحالات ، قد يقوم المستثمرون أيضًا بتخصيص تكلفة غير مباشرة للاحتكاكات المرتبطة بتداول السوق. على سبيل المثال ، قد يكون البحث وتحديد المنصات التي يتم فيها إدراج الاستثمارات وفك تشفير الحد الأدنى من الاستثمارات المطلوبة أحد المجالات حيث يقوم المستثمر بتخصيص تكلفة أعلى للتداول مما تتطلبه العمولة القياسية.

نماذج الأسعار وتحليل الاستثمار

عند تحليل أي نوع من الاستثمار ، من المهم أن يحدد المستثمر تكاليفه غير المباشرة والمباشرة من أجل الحصول على فهم كامل لعائد الاستثمار. في البحث الأكاديمي ، قد لا يكون هذا دائمًا معقولاً لأنه يعقد النظريات التي تستند إليها نماذج الاستثمار.

أحد الأمثلة على ذلك هو نموذج تسعير Black-Scholes ، وهو نموذج لتحديد سعر السوق لخيار على ورقة مالية أساسية. تتضمن المتغيرات المهمة التي يجب مراعاتها في نموذج التسعير هذا سعر الورقة المالية الأساسية وتقلبها ووقت انتهاء الصلاحية. توفر هذه المتغيرات سعر السوق للخيار ولكنها لا تأخذ في الاعتبار تكلفة عمولات التداول التي تقلل المكاسب الإجمالية المتاحة في سوق الاستثمار.