Бесконфликтный рынок

Что такое беспрепятственный рынок?

Бесконфликтный рынок — это теоретическая торговая среда, в которой отсутствуют все затраты и ограничения, связанные с транзакциями.

Как работает беспрепятственный рынок

Рынки без трения теоретически можно использовать для поддержки инвестиционных исследований или торговых концепций. При инвестировании многие доходы от производительности предполагают беспрепятственные рыночные затраты. Для инвесторов важно просматривать как анализ трения, так и анализ отсутствия трения, чтобы реалистично понять доходность ценной бумаги. Модели ценообразования, такие как метод Блэка-Шоулза и другие методологии, также будут делать бесконфликтные рыночные предположения, которые важно учитывать, поскольку фактические затраты будут связаны с реальными приложениями.

Торговля и анализ трения

Появление новых торговых платформ для инвесторов благодаря инновациям в области финансовых технологий расширяет масштабы рыночной деятельности и помогает двигаться к рынкам практически без трения. Платформы, такие как Robinhood, предоставляют один пример с их бесплатными сделками, которые почти устраняют торговые издержки трения. Однако они и другие розничные брокеры продают поток ордеров своих клиентов маркет-мейкерам. По мере усиления конкуренции торговые издержки также постоянно снижаются, что помогает снизить издержки трения.

Выбор брокерских платформ, которые обеспечивают доходность с учетом торговых комиссий, или запрос таких отчетов у финансового консультанта, является одной из баз для анализа трения. Charles Schwab — это одна из дисконтных брокерских платформ, которая обеспечивает доходность с учетом торговых комиссий, что может помочь обеспечить большую прозрачность деятельности.

В дополнение к торговым издержкам, инвестору необходимо учитывать и некоторые другие затраты на трение. В целом, анализ трения может помочь инвесторам понять эти затраты, интегрируя как прямые, так и косвенные затраты на инвестирование.

Налоги являются одной из важных переменных, которую инвесторы должны учитывать при анализе затрат на трение. Налоги будут варьироваться в зависимости от краткосрочного или долгосрочного прироста капитала , но в любом случае они все равно должны быть уплачены, если инвестор получает какую-либо прибыль от своих инвестиций.

В некоторых ситуациях инвесторы могут также приписывать косвенные издержки трениям, связанным с рыночной торговлей. Например, исследование и выявление платформ, на которых перечислены инвестиции, и расшифровка требуемых минимальных инвестиций может быть одной из областей, где инвестор может назначить более высокую стоимость торговли, чем требует стандартная комиссия .

Ценовые модели и инвестиционный анализ

При анализе любого типа инвестиций инвестору важно определить свои косвенные и прямые затраты, чтобы иметь полное представление о рентабельности инвестиций. В академических исследованиях это не всегда может быть правдоподобно, поскольку усложняет теории, на которых основаны инвестиционные модели.

Одним из таких примеров является модель ценообразования Блэка-Шоулза, которая представляет собой модель для определения рыночной цены опциона на базовую ценную бумагу. Важные переменные для рассмотрения в этой модели ценообразования включают цену базовой ценной бумаги, волатильность ценной бумаги и время до экспирации. Эти переменные обеспечивают рыночную цену опциона, но не учитывают стоимость торговых комиссий, что снижает общую прибыль, доступную на инвестиционном рынке.