Núningslaus markaður

Hvað er núningslaus markaður?

Núningslaus markaður er fræðilegt viðskiptaumhverfi þar sem allur kostnaður og aðhald sem tengist viðskiptum er enginn.

Hvernig núningslaus markaður virkar

Núningslausir markaðir geta verið notaðir í orði til að styðja við fjárfestingarrannsóknir eða viðskiptahugtök. Í fjárfestingu mun ávöxtun margra gera ráð fyrir núningslausum markaðskostnaði. Það er mikilvægt fyrir fjárfesta að skoða bæði núningsgreiningu og núningslausa greiningu til að fá raunhæfan skilning á ávöxtun verðbréfa. Verðlagningarlíkön eins og Black-Scholes og önnur aðferðafræði munu einnig gera núningslausar markaðsforsendur sem mikilvægt er að hafa í huga þar sem raunverulegur kostnaður verður tengdur raunverulegum forritum.

Viðskipti og núningsgreining

Tilkoma nýrra viðskiptavettvanga fyrir fjárfesta með nýsköpun í fjármálatækni víkkar umfang markaðsvirkni og hjálpar til við að fara í átt að næstum núningslausum mörkuðum. Pallar eins og Robinhood gefa eitt dæmi um viðskipti sín án gjalds sem útilokar næstum núningskostnað. Hins vegar selja þeir og aðrir smásölumiðlarar pöntunarflæði viðskiptavina sinna til viðskiptavaka. Eftir því sem samkeppni eykst lækkar viðskiptakostnaður einnig stöðugt sem hjálpar til við að draga úr núningskostnaði.

Að velja miðlunarvettvanga sem veita árangursávöxtun að meðtöldum viðskiptagjöldum eða biðja um þessar tegundir skýrslna frá fjármálaráðgjafa er ein grunnur fyrir núningsgreiningu. Charles Schwab er einn afsláttarmiðlunarvettvangur sem veitir árangur ávöxtunar að meðtöldum viðskiptagjöldum sem geta hjálpað til við að veita meiri gagnsæi frammistöðu.

Til viðbótar við viðskiptakostnað er einnig nokkur annar núningskostnaður sem fjárfestir verður að íhuga. Almennt séð getur núningsgreining hjálpað fjárfestum að skilja þennan kostnað með því að samþætta bæði beinan og óbeinan kostnað við fjárfestingu.

Skattar eru ein mikilvæg breyta sem fjárfestar verða að hafa í huga við núningskostnaðargreiningu. Skattar eru breytilegir eftir skammtíma- eða langtímahagnaði en í báðum aðstæðum verður samt að greiða þá ef fjárfestir tekur hagnað af fjárfestingum sínum .

Í sumum tilfellum geta fjárfestar einnig úthlutað óbeinum kostnaði við núning sem tengist markaðsviðskiptum. Til dæmis, að rannsaka og bera kennsl á vettvangi þar sem fjárfestingar eru skráðar og greina nauðsynlegar lágmarksfjárfestingar þeirra getur verið eitt svið þar sem fjárfestir myndi leggja hærri kostnað við viðskipti en venjuleg þóknun krefst.

Verðlíkön og fjárfestingargreining

Við greiningu hvers konar fjárfestingar er mikilvægt fyrir fjárfestir að gera grein fyrir óbeinum og beinum kostnaði til að hafa fullan skilning á arðsemi þeirra. Í fræðilegum rannsóknum er þetta kannski ekki alltaf trúverðugt þar sem það flækir þær kenningar sem fjárfestingarlíkön eru byggð á.

Eitt slíkt dæmi er Black-Scholes verðlagningarlíkan, sem er líkan til að bera kennsl á markaðsverð valréttar á undirliggjandi verðbréfi. Mikilvægar breytur sem þarf að hafa í huga í þessu verðlagningarlíkani eru meðal annars verð undirliggjandi verðbréfs, sveiflur verðbréfsins og tími til að renna út. Þessar breytur gefa upp markaðsverð fyrir valrétt en þær taka ekki tillit til kostnaðar við viðskiptaþóknun sem dregur úr heildarhagnaði sem er tiltækur á fjárfestingarmarkaði.