Friksjonsfritt marked

Hva er et friksjonsfritt marked?

Et friksjonsløst marked er et teoretisk handelsmiljø der alle kostnader og begrensninger knyttet til transaksjoner er fraværende.

Hvordan et friksjonsfritt marked fungerer

Friksjonsfrie markeder kan brukes i teorien for å støtte investeringsanalyse eller handelskonsepter. Ved å investere mange ytelser vil avkastning påta friksjonsfrie markedskostnader. Det er viktig for investorer å se både friksjonsanalyse og friksjonsfri analyse for en realistisk forståelse av et verdipapirs avkastning. Prismodeller som Black-Scholes og andre metoder vil også lage friksjonsfrie markedsantakelser som er viktige å vurdere siden faktiske kostnader vil være forbundet med virkelige applikasjoner.

Handels- og friksjonsanalyse

Fremveksten av nye handelsplattformer for investorer gjennom finansiell teknologiinnovasjon utvider omfanget av markedsaktivitet og bidrar til å bevege seg mot nesten friksjonsfrie markeder. Plattformer som Robinhood gir et eksempel med sine gebyrfrie handler som nesten eliminerer friksjonshandelskostnader. De og andre detaljmeglere selger imidlertid kundenes ordrestrøm til markedsmakere. Ettersom konkurransen øker, reduseres også handelskostnadene kontinuerlig, noe som bidrar til å redusere friksjonskostnadene.

Å velge meglerplattformer som gir ytelsesavkastning inkludert handelsgebyrer eller be om denne typen rapporter fra en finansiell rådgiver er en base for friksjonsanalyse. Charles Schwab er en rabattmeglerplattform som gir ytelsesavkastning inkludert handelsgebyrer som kan bidra til å gi større gjennomsiktighet i ytelsen.

I tillegg til handelskostnader er det også noen andre friksjonskostnader som en investor må vurdere. Generelt kan friksjonsanalyse hjelpe investorer til å forstå disse kostnadene ved å integrere både de direkte og indirekte kostnadene ved å investere.

Skatter er en viktig variabel som investorer må vurdere i friksjonskostnadsanalyse. Skatter vil variere basert på kortsiktige eller langsiktige kapitalgevinster,. men i begge tilfeller må de fortsatt betales hvis en investor tar overskudd fra investeringene sine.

I noen situasjoner kan investorer også tilskrive en indirekte kostnad til friksjoner knyttet til markedshandel. For eksempel kan det å undersøke og identifisere plattformer der investeringer er notert og dechiffrere deres nødvendige minimumsinvesteringer være et område der en investor vil tilordne en høyere kostnad for handel enn standardprovisjonen krever.

Prismodeller og investeringsanalyse

Ved å analysere enhver type investering er det viktig for en investor å skissere sine indirekte og direkte kostnader for å ha en full forståelse av avkastningen på investeringen. I akademisk forskning er dette kanskje ikke alltid plausibelt siden det kompliserer teoriene som investeringsmodellene er basert på.

Et slikt eksempel er Black-Scholes Pricing Model, som er en modell for å identifisere markedsprisen på en opsjon på et underliggende verdipapir. Viktige variabler for vurdering i denne prismodellen inkluderer prisen på det underliggende verdipapiret, volatiliteten til verdipapiret og tiden til utløp. Disse variablene gir en markedspris for en opsjon, men de tar ikke hensyn til kostnadene for handelsprovisjoner som reduserer de samlede gevinstene som er tilgjengelige i investeringsmarkedet.