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인덱스 비율

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์ง€์ˆ˜ ์š”์œจ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์˜ ์›€์ง์ž„์— ๋”ฐ๋ผ ์ด์ž์œจ์ด ๋ณ€๊ฒฝ๋˜๋Š” ํŠน์ • ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์— ์—ฐ๊ฒฐ๋œ ์ด์ž์œจ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๋ณ€๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์— ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ƒ‰์ธ ๊ธˆ๋ฆฌ์— ๋Œ€ํ•œ ์ธ๊ธฐ ์žˆ๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์—๋Š” ์šฐ๋Œ€ ๊ธˆ๋ฆฌ,. LIBOR, ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋ฏธ๊ตญ ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์ฑ„๊ถŒ ๋ฐ ์–ด์Œ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ธ๋ฑ์‹ฑ๋œ ๋น„์œจ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

๋Œ€์ถœ ๋ฐ ๊ธฐํƒ€ ํ˜•ํƒœ์˜ ๋Œ€์ถœ์—๋Š” ๊ด€๋ จ ์ด์ž์œจ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋งŽ์€ ์ด์ž์œจ์ด ๊ณ ์ •๋˜์–ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธˆ์œต ์ƒํ’ˆ์— ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํฌํ•จ๋˜์–ด ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์€ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๊ฐ€๋ณ€์  ์ด๋ฉฐ ๊ณ ์ •๋œ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€๋™ํ•  ๊ฒƒ์ž„์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ ์ƒํ’ˆ์€ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ์ œ๊ณต๋˜๊ฑฐ๋‚˜ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ์— ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ์ถ”๊ฐ€๋œ ์™„์ „ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ์ œ๊ณต๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์‹ ์šฉ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ž˜ ํ™•๋ฆฝ๋˜์–ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ, LIBOR, ๋ฏธ ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์–ด์Œ ๋ฐ ์–ด์Œ์˜ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์ง€์ˆ˜ ๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ๊ฐ๊ฐ ์‹œ์žฅ์˜ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋ถ€๋ฌธ์„ ๋Œ€ํ‘œํ•˜๋ฉฐ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋งŒ๊ธฐ์™€ ํ•จ๊ป˜ ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ƒ‰์ธ๋œ ์š”๊ธˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์ธ๊ธฐ ์žˆ๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ๊ด€์ด๋‚˜ ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์€ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ƒํ’ˆ์— ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ํŠน์ • ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๊ณ  ๊ณต๊ฐœํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฐจ์šฉ์ธ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํŠน์ • ์ƒํ’ˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์„ ํƒํ•  ์ˆ˜ ์—†์ง€๋งŒ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๊ธฐ๊ด€ ์˜ ๋Œ€์ถœ ์— ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๋ฅผ ๋น„๊ตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์šฐ๋Œ€ ๊ธˆ๋ฆฌ

์‹œ์žฅ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์€ํ–‰์ด ๋‹ค๋ฅธ ์€ํ–‰๊ณผ ๊ฐ€์žฅ ์‹ ์šฉ๋„ ๊ฐ€ ๋†’์€ ์ฐจ์šฉ์ธ์—๊ฒŒ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ์˜ ํ‰๊ท ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰์€ ์‹œ์žฅ ์ƒํ™ฉ์— ๋”ฐ๋ผ ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์กฐ์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. The Wall Street Journal์€ ์€ํ–‰ ์„ค๋ฌธ์กฐ์‚ฌ๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•œ ์šฐ๋Œ€ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ์— ์—ฐ๋™๋˜๋Š” ๋Œ€์ถœ์€ ์€ํ–‰์˜ ๊ฐœ๋ณ„ ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฆฌ๋ณด๋ฅด

LIBOR ๋Š” ์ด์ž์œจ ์ƒ‰์ธ์„ ์œ„ํ•ด ์„ธ๊ณ„์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ๋„๋ฆฌ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. London InterBank ์ œ๊ณต ์š”๊ธˆ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋Ÿฐ๋˜ ์€ํ–‰์ด ์„œ๋กœ์—๊ฒŒ ๋Œ€์ถœํ•˜๋Š” ๋น„์œจ. LIBOR๋Š” ICE Benchmark Administration์—์„œ ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐ ๊ด€๋ฆฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ธฐ์—…์€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์— ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋งค์ผ 35๊ฐ€์ง€ LIBOR ์š”์œจ์˜ ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐ ์ƒ์„ฑ์„ ์šฉ์ดํ•˜๊ฒŒ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2020๋…„ 11์›” ์—ฐ์ค€์˜ ๋ฐœํ‘œ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ์€ํ–‰์€ 2021๋…„ ๋ง๊นŒ์ง€ LIBOR๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์ž‘์„ฑ์„ ์ค‘๋‹จํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. LIBOR๋ฅผ ๋‹ด๋‹นํ•˜๋Š” ๊ธฐ๊ด€์ธ Intercontinental Exchange๋Š” 2021๋…„ 12์›” 31์ผ ์ดํ›„ 1์ฃผ 2๊ฐœ์›” LIBOR ๋ฐœํ–‰์„ ์ค‘๋‹จํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค LIBOR๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ๋ชจ๋“  ๊ณ„์•ฝ์€ 2023๋…„ 6์›” 30์ผ๊นŒ์ง€ ์™„๋ฃŒ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

๊ตญ๊ณ 

์˜ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๊ธˆ๋ฆฌ ์— ๋Œ€ํ•œ ์ธ๊ธฐ ์žˆ๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์ด๊ธฐ๋„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋งŒ๊ธฐ์˜ ๊ตญ์ฑ„์— ์—ฐ๋™๋˜์–ด ๋‹ค๋ฅธ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋ฏ€๋กœ ๋‹ค๋ฅธ ์ด์ž์œจ์„ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์ด์ž์œจ

๋ชจ๊ธฐ์ง€๊ฐ€ ๊ณ ์ • ์ด์ž์œจ ๋Œ€์‹  ์—ฐ๋™ ์ด์ž์œจ์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ, ์ด๋ฅผ ์กฐ์ • ์ด์ž์œจ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋Š” ์ฃผํƒ์†Œ์œ ์ž์—๊ฒŒ ์œ ๋ฆฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๊ณ  ํ•ด๋กœ์šธ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ดˆ๊ธฐ ๋„์ž… ๊ธฐ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚˜๋ฉด ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์ด์ž์œจ์ด ์ง€์ˆ˜์˜ ํ˜„ํ–‰ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๋ณ€๊ฒฝ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์˜ค๋ฅด๋ฉด ์ง‘์ฃผ์ธ์€ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ก ์— ๋Œ€ํ•ด ๋” ๋งŽ์€ ๋ˆ์„ ์ง€๋ถˆํ•˜๊ฒŒ ๋˜๊ณ , ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋‚ด๋ฆฌ๋ฉด ์ง‘์ฃผ์ธ์€ ๋‚ฎ์€ ๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ํ˜œํƒ์„ ๋ณด๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฏธ๋ž˜์˜ ๊ฒฝ์ œ ์ƒํ™ฉ์ด ์–ด๋–จ์ง€ ์˜ˆ์ธกํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ค์šธ ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ฅผ ๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋„๋ฐ•์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผํƒ ์†Œ์œ ์ž๋Š” ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ธ์ƒ๋˜๋”๋ผ๋„ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ก ์„ ๊ณ„์† ์ง€๋ถˆํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”์ง€ ํ™•์ธํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์™„์ „ ์—ฐ๋™ ์ด์ž์œจ

์ƒ‰์ธ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ๊ด€์ด ์ฐจ์šฉ์ธ์—๊ฒŒ ๋ถ€๊ณผํ•˜๋Š” ์ตœ์ € ๊ธˆ๋ฆฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ‘œ์ค€ ์ง€์ˆ˜ ์š”์œจ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ธฐ๊ด€์˜ ์‹ ์šฉ๋„๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ๋†’์€ ์ฐจ์šฉ์ธ์—๊ฒŒ ๋ถ€๊ณผ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณ€๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์„ ๋ณด์œ ํ•œ ๊ธฐํƒ€ ์ฐจ์šฉ์ธ์—๊ฒŒ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์™„์ „ ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ฐ€ ๋ถ€๊ณผ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๋น„์œจ ์€ ๊ธฐ๋ณธ ์ง€์ˆ˜ ๋น„์œจ์— ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ ๋˜๋Š” ๋งˆ์ง„์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์˜ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋ณดํ—˜์—…์ž๊ฐ€ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋ฉฐ ์ฐจ์šฉ์ธ์ด ์‹ ์šฉ ์‹ ์ฒญ์„œ์—์„œ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ์ •๋ณด๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ ์šฉ ์ ์ˆ˜ ๊ฐ€ ๋†’๊ณ  ์†Œ๋“ ๋Œ€๋น„ ๋ถ€์ฑ„ ์ˆ˜์ค€์ด ๋‚ฎ์€ ์ฐจ์šฉ์ž๋Š” ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ๋” ๋‚ฎ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ ์šฉ๋„๊ฐ€ ๋‚ฎ์€ ์ฐจ์ž…์ž๋Š” ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ๋” ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋Š” ์ฐจ์šฉ์ธ๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ์œ„ํ—˜์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ข…์ข… ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ ์‹ ์šฉ ์ƒํ’ˆ์˜ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋Š” ๋™์ผํ•˜๊ฒŒ ์œ ์ง€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ฐจ์šฉ์ธ์˜ ๋ณ€๋™์ด์ž์œจ์€ ๋ณ€๊ฒฝ๋˜์ง€๋งŒ ๊ธฐ์ดˆ ์ง€์ˆ˜ ์ด์ž์œจ์ด ๋ณ€๊ฒฝ๋  ๋•Œ ๋™์ผํ•œ ์ด์ž์œจ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ํŠน์ • ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์™€ ์—ฐ๊ณ„๋œ ์ด์ž์œจ์„ ์—ฐ๋™ ์ด์ž์œจ์ด๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์—ฐ๋™ ๊ธˆ๋ฆฌ์— ๋Œ€ํ•œ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์—๋Š” ์šฐ๋Œ€ ๊ธˆ๋ฆฌ, LIBOR ๋ฐ ๋ฏธ๊ตญ ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์ฆ๊ถŒ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ด์ž์œจ์ด ์—ฐ๋™๋œ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ฅผ ์กฐ์ • ์ด์ž์œจ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์™„์ „์—ฐ๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์—ฐ๋™๊ธˆ๋ฆฌ์— ์‹ ์šฉ๋„๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ๋‚ฎ์€ ์ฐจ์šฉ์ž์—๊ฒŒ ๋ถ€๊ณผ๋˜๋Š” ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์„ ๋”ํ•œ ๊ธˆ์•ก์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

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