신용부도스왑지수(CDX)

신용 부도 스왑 지수(CDX)란 무엇입니까?

CDX(Credit Default Swap Index)(구 Dow Jones CDX)는 북미 또는 이머징마켓 기업에서 발행한 신용부도스왑 (CDS)으로 구성된 벤치마크 금융 상품입니다. CDX는 2000년대 초에 생성된 최초의 CDS 지수 였으며 단일 발행자 CDS 바스켓 을 기반으로 했습니다.

발행자의 부도나 파산 과 같은 신용 사건에 대해 한 거래상대방을 보호하는 장외 파생상품 계약입니다. 금융권에서는 보험이라고 할 수 있습니다.

채권 발행자 시장 의 다양한 부문에 대한 총 수익률을 추적하고 측정 하여 지수의 전체 수익률을 유사한 상품에 투자하는 펀드에 대해 벤치마킹 할 수 있도록 합니다.

투자자는 CDX의 추적을 사용하여 이 벤치마크와 비교하여 자신의 포트폴리오를 모니터링하고 그에 따라 보유 자산을 조정할 수 있습니다. CDX 는 채무 불이행 으로부터 채권 투자자를 보호함으로써 위험 을 헤지 하는 데 도움이 되며 거래자는 CDX 지수를 사용하여 발행자의 신용 품질 의 잠재적인 변화에 대해 추측 합니다 .

신용 부도 스왑 지수(CDX)는 그 자체로 거래 가능한 증권인 신용 시장 파생 상품입니다. 그러나 CDX 지수는 다른 신용 파생상품인 신용 부도 스왑(CDS)의 집합으로 구성되기 때문에 쉘 또는 컨테이너 역할도 합니다.

투자 등급 (IG)과 하이일드 (HY) 의 두 가지 신용 유형으로 분류됩니다 . 6개월마다 CDX의 기초 증권을 검사하고 적절한 경우 새 증권으로 교체합니다. 이는 지수가 최신 상태를 유지하고 더 이상 존재하지 않거나 매우 유동적 인 투자로 복잡하지 않도록 하는 데 도움 이 됩니다.

CDX 인덱스는 6개월마다 롤오버되며 125개의 이름이 인덱스에 적절하게 들어가고 나갑니다. 예를 들어, 이름 중 하나가 투자 적격 미만에서 투자 적격으로 업그레이드되면 재조정이 발생하면 고수익 지수에서 투자 적격 지수로 이동합니다.

OTC (장외 거래) 로 거래되는 단일 CDS와 달리 완전히 표준화되고 교환 거래 됩니다. 이처럼 CDX 지수는 높은 수준의 유동성 과 투명성을 가지고 있습니다.

CDX 지수는 또한 CDS보다 더 작은 스프레드 로 거래될 수 있습니다. 따라서 투자자들은 유사한 효과를 얻기 위해 여러 개의 단일 CDS를 구매하는 것보다 CDX가 있는 디폴트 스왑 또는 채권 포트폴리오를 더 저렴하게 헤지할 수 있습니다.

마지막으로, CDX는 1년에 두 번 업계의 집중적인 조사를 받는 잘 관리되는 도구입니다. CDX 지수와 같은 도구의 존재는 기관 및 개인 투자자 모두가 별도로 소유하고 싶지 않은 복잡한 투자 상품을 쉽게 거래할 수 있도록 합니다.

CDX 지수는 복잡한 고위험(잠재적으로 고수익) 금융 상품에 대한 투자를 덜 복잡하고 조금 더 안전하게 만드는 데 도움이 될 수 있는 금융 시장의 복잡한 시기인 2000년대 초반에 등장했습니다.

나중에 LCDX 가 만들어졌는데, 이는 단일 이름의 대출 전용 CDS 100개로 구성된 바구니가 있는 신용 파생 상품이기도 합니다. 차이점은 LCDX의 모든 CDS는 차입 대출 이라는 것 입니다.

은행 대출은 담보 대출로 간주되지만 레버리지 대출 시장에서 일반적으로 거래되는 이름은 품질이 낮은 신용입니다. 따라서 LCDX 지수는 고수익 부채에 대한 노출을 찾는 사람들이 주로 사용하지만 더 큰 위험이 있습니다.

##하이라이트

거래자와 투자자는 또한 단일 CDS를 구매하는 것보다 훨씬 더 효율적으로 헤징 목적으로 CDX를 사용할 수 있습니다.
CDX(Credit Default Swap Index)는 미국 및 신흥 시장 단일 발행자 신용 디폴트 스왑 바스켓을 추적하는 벤치마크 지수입니다.
CDX는 투자자들이 CDS 시장에 폭넓게 노출될 수 있는 거래 가능한 금융 상품이기도 합니다.
신용 채무 불이행 스왑은 금융계에서 보험 정책과 같은 역할을 하여 차용인의 채무 불이행 시 구매자를 보호합니다.
이 지수는 2000년대 초반에 설립되었으며 장외(OTC) 스왑을 집계한 최초의 지수였습니다.