마켓 아웃 조항

마켓 아웃 조항이란 무엇입니까?

마켓아웃 조항은 인수인 이 위약금 없이 계약을 취소할 수 있도록 하는 인수 계약 의 조항입니다. 시장 상황 악화와 같은 특정 이유로 또는 단순히 인수자가 회사 주식을 판매하는 데 어려움을 겪을 때 시장 아웃 조항이 활성화될 수 있습니다. 다만, 사유는 다양할 수 있으나 마켓아웃 조항에 기재하여야 한다.

마켓 아웃 조항 이해

마켓 아웃 조항은 확정 약정 인수에서 인수자의 위험을 줄이는 것에 관한 것입니다. IPO의 인수자는 발행 회사와 계약을 체결하여 회사 주식을 발행 시장의 투자자에게 판매하고 판매 합니다. 확고한 약정 인수를 통해 인수자는 모든 재고 위험을 감수하고 일반 공개 판매를 위해 발행자로부터 직접 기업 공개 (IPO) 를 위한 모든 증권을 구매하는 데 동의합니다.

물론 이것은 과대 광고 및 기타 요인으로 인한 상당한 위험을 수반합니다. 보험업자는 발행 회사 내부의 상황이나 침체된 시장 상황으로 인해 나중에 투자자에게 거의 관심이 없을 수도 있는 제안을 인수해야 하는 큰 재정적 손실을 입을 수 있습니다. 따라서 시장 아웃 조항은 일반적으로 시장이 대략적인 패치에 도달했거나 다른 IPO가 실적이 저조할 때 발동됩니다.

마켓 아웃 조항은 또한 예를 들어 회사 증권 거래가 중단되거나 중대한 변경이 발행자에게 부정적인 영향을 미치거나 기타 유사한 영향을 미치는 경우 인수 신디케이트가 기업공개(IPO) 전에 인수 계약을 거부할 수 있도록 허용할 수 있습니다. 합의된 가격으로 유가 증권을 판매하는 것이 비현실적입니다.

IPO 인수 계약을 준비 중인 발행 회사의 변호사는 시장 아웃 조항이 활성화될 수 있도록 하는 계약 조건을 주의 깊게 검토해야 합니다. 지나치게 광범위한 마켓 아웃 조항은 확정 약정 인수의 개념을 효과적으로 무효화합니다. 그러한 초과 조항은 인수자가 사실상 어떤 이유로든 인수 계약을 취소할 수 있게 하여 사실상 모든 위험을 발행 회사에 전가시킵니다.

샘플 마켓 아웃 조항 언어

다음은 Rackable Systems와 그 인수인이 회사 보통주 260만 주를 판매하기로 한 인수 계약의 한 섹션입니다.

(l) 본 계약의 실행 및 전달 이후에 다음 중 어느 것도 발생하지 않아야 합니다. (i) 일반적으로 뉴욕 증권 거래소, 미국 증권 거래소 또는 장외 시장에서 증권 거래, 거래소 또는 장외 시장에서 회사의 증권 거래가 중단되거나 일반적으로 해당 거래의 결제가 실질적으로 중단되거나 해당 거래소에서 최저 가격이 설정되어야 합니다. 위원회, 그러한 거래소 또는 관할권이 있는 기타 규제 기관 또는 정부 당국에 의해 시장에 거래되는 경우, (ii) 연방 또는 주 당국에 의해 은행 업무 중단이 선언된 경우, (iii) 미국이 적대 행위에 가담하게 된 경우 미국과 관련된 적대행위가 확대되었거나 미국이 국가 비상사태 또는 전쟁을 선포했거나 (iv) 발생한 경우 본 날짜 이후의 테러 활동의 결과를 포함하되 이에 국한되지 않는 일반적인 경제적, 정치적 또는 재정적 상황의 중대한 불리한 변화(또는 미국 금융 시장에 대한 국제 상황의 영향은 다음과 같을 것입니다) 대표자의 판단에 따라 투자설명서에 명시된 조건과 방식으로 해당 인도일에 인도되는 주식의 공모 또는 인도를 진행하는 것이 불가능하거나 바람직하지 않습니다.

##하이라이트

• 이러한 계약은 일반적으로 확정 약정 인수 방식으로 이루어지며, 이 인수에서는 인수자가 모든 재고 위험을 부담하고 IPO를 위해 모든 증권을 구매하여 대중에게 판매하기로 합의했습니다.

• 마켓아웃 조항은 보험자가 조항을 제정하기 위해 어떤 조건이 발생해야 하는지 구체적으로 명시해야 합니다.

• 마켓아웃 조항을 통해 회사 주식을 시장에 판매하고 판매하기로 동의한 인수자는 위약금 없이 해당 계약을 취소할 수 있습니다.

• 마켓아웃 조항은 시장 상황의 변화 또는 쇠퇴를 포함하는 사유로 발동되거나 매각되지 않을 주식을 보유해야 하는 재정적 부담을 보험업자에게 덜어주기 위한 것입니다.