마이런 스콜스

Myron Scholes는 캐나다계 미국인 경제학자이자 교수입니다. 그는 옵션 계약 의 가격 책정에 널리 사용되는 미분 방정식인 블랙 숄즈 모델 에 대한 기여로 1997년 노벨 경제학상을 받았습니다 .

스콜스는 매사추세츠 공과 대학과 시카고 대학에서 가르쳤습니다. 그는 현재 스탠포드 경영대학원의 Frank E. Buck 명예 재무 교수입니다.

##유년기 및 교육

마이런 스콜스는 1941년 7월 1일 캐나다 온타리오에서 태어났다. 1961년 McMaster University에서 경제학 학사 학위를 받고 박사 학위를 받았습니다. 1969년 시카고 대학에서

스콜스는 시카고 대학의 보안 가격 연구 센터에서 경력을 시작했습니다. 1983년에 그는 스탠포드 대학의 교수진에 합류했습니다. Myron Scholes는 1994년 Long-Term Capital Management, LP를 공동 설립하기 전에 Salomon Brothers의 전무 이사였습니다.

블랙숄즈 방법

MIT Sloan School of Management의 교수였던 Scholes는 1968년에 Fischer Black과 Robert Merton을 만났습니다. 그들은 함께 옵션 가격 책정에 대한 획기적인 연구를 추구했습니다.

1973년 시카고 대학에서 그들은 시간이 지남에 따라 금융 상품을 평가하여 옵션 계약의 가격을 책정하는 데 사용되는 미분 방정식인 블랙 숄즈 모델을 만들었습니다. 공식에는 변동성, 기초 자산 가격,. 옵션 행사가, 옵션 만기까지의 시간, 무위험 이자율 등 5가지 변수가 필요합니다.

Black-Scholes 방법은 옵션 매도자가 합리적인 가격을 설정할 수 있도록 합니다. Myron Scholes와 Robert Merton은 그들의 모델로 1997년 노벨 경제학상을 받았습니다. 방법론은 새로운 금융 상품과 보다 효과적인 위험 관리를 생성하는 영역에서 경제적 가치 평가를 위한 길을 열었습니다.

장기 자본 관리(LTCM)

1994년 Myron Scholes와 Robert Merton은 헤지 펀드 Long-Term Capital Management, LP에 합류하여 Black-Scholes 모델인 " 동적 헤징 "을 통합하고 유럽 통화 시스템 (LTCM) 내에서 유럽 금리의 수렴에 큰 베팅을 했습니다. 첫 3년 동안 연간 40% 이상의 수익을 실현했습니다.

높은 자본 수익률을 얻기 위해 펀드는 포지션을 활용하기 위해 상당한 돈을 빌렸습니다. 1997년 말까지 LTCM은 자본 1달러당 약 30달러의 부채를 보유하고 있었습니다. 한때 강력했던 Long-Term Capital Management의 비즈니스 모델은 시장이 비합리적으로 움직이면서 실패에 직면했습니다. 태국에서 시작되어 아시아 전역에서 일본과 한국으로 퍼진 경제 위기는 시장에 혼란을 일으켰습니다.

1998년까지 Long-Term Capital Management에서 30억 달러의 자본이 고갈되었고 회사는 파산에 직면했습니다. 연준 은 거래상대방도 시장 포지션을 이탈하고 자산을 신속하고 광범위하게 매각할 것을 우려하여 미국 시장의 안정을 보장하기 위한 구제금융 계획에 개입했습니다.

2000년 초에 청산된 LTCM의 실패는 시장이 불안정한 기간 동안 금융 수학적 모델의 한계에 대한 교훈을 나타냅니다.

결론

Myron Scholes는 콜옵션이나 풋옵션의 공정 가격이나 이론적 가치를 결정하는 데 사용되는 Black-Scholes 모델을 개발했습니다. 그는 공로로 1997년 노벨 경제학상을 받았다. 스콜스는 스탠포드 대학의 명예 교수로서 경영 및 금융 분야에서 계속 일하고 있습니다.

##하이라이트

• 그는 Long-Term Capital Management, LP의 주요 및 유한 파트너였습니다.

• 스콜스는 블랙숄즈 모델로 노벨 경제학상을 받았습니다.

• 마이런 스콜스는 캐나다계 미국인 경제학자이자 교수입니다.

##자주하는 질문

LTCM 실패 후 Myron Scholes가 직면한 재정적 손실은 무엇입니까?

2005년 Long-Term Capital Holdings v. 미국, 법원은 4천만 달러의 세금 절감에 대한 회사의 주장을 기각했습니다. 회사의 기업 구조와 회계는 투자 이익에 대한 세금을 피하기 위해 역외 조세 피난처를 설립했습니다.

4% 성장 프로젝트란 무엇입니까?

Myron Scholes는 2011년 Bush Institute의 4% 성장 프로젝트에서 정책 결정 아이디어에 기여했습니다. 포럼에서는 국가 정책 입안자들의 목표로 연간 4% 의 국내 총생산 (GDP) 성장률을 지속적으로 설정해야 한다고 주장했습니다.

Myron Scholes는 어떤 책을 썼습니까?

Scholes는 Taxes and Business Strategy: A Planning Approach의 저자로, 세금 규칙이 경제적 결정에 미치는 영향에 대한 분석을 제공하고 세금이 비즈니스 활동에 미치는 영향에 대한 프레임워크를 정의합니다.