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슈퍼 헤징

슈퍼 헤징

์Šˆํผ ํ—ค์ง•์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์Šˆํผ ํ—ค์ง•์€ ์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ ๊ฑฐ๋ž˜ ๊ณ„ํš์œผ๋กœ ํฌ์ง€์…˜์„ ํ—ค์ง€ ํ•˜๋Š” ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๊ฒƒ์€ ๊ทธ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์ •ํ•ด์ง„ ๋ฏธ๋ž˜ ์‹œ๊ฐ„์— ์ดˆ๊ธฐ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์™€ ๊ฐ™๊ฑฐ๋‚˜ ๋” ํฌ๋„๋ก ํ—ค์ง€๋œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ๋Œ€ํ•ด ์ง€๋ถˆํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฐ€์žฅ ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์Šˆํผ ํ—ค์ง•์€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ฃผ์–ด์ง„ ์ž์‚ฐ ๋˜๋Š” ์ผ๋ จ์˜ ํ˜„๊ธˆ ํ๋ฆ„์— ๋Œ€ํ•ด ์ƒ์‡„ ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์ƒ์„ฑํ•˜๋„๋ก ์š”๊ตฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์Šˆํผ ํ—ค์ง•์€ ์ด๋ก ์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์‹œ์žฅ์˜ ๊ธฐ๋ณต์— ๊ด€๊ณ„์—†์ด ์ˆ˜์ต์„ฑ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ๊ตฌ์„ฑํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋˜๋Š” ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์Šˆํผ ํ—ค์ง•์˜ ์ž‘๋™ ์›๋ฆฌ

๊ฑฐ๋ž˜์ž๋Š” ํ—ค์ง• ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฅผ ์‚ฌ์šฉ ํ•˜์—ฌ ๊ธฐ์ดˆ ์ž์‚ฐ์˜ ํˆฌ์ž ์œ„ํ—˜์„ ์ œํ•œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ์œ„ํ•ด ์˜ต์…˜์ด๋‚˜ ์„ ๋ฌผ ์„ ๊ตฌ๋งคํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ผ์ • ๊ธˆ์•ก์˜ ์ด์ต์„ ํ™•๋ณดํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ธฐ์ดˆ ์ž์‚ฐ๊ณผ ๋ฐ˜๋Œ€๋˜๋Š” ์œ„์น˜์—์„œ ๊ตฌ๋งคํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค A์˜ ์Šˆํผ ํ—ค์ง• ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ํ˜„์žฌ ์‹œ์ ์—์„œ ํ—ˆ์šฉ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค B์— ๋Œ€ํ•ด ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ๋ฐ ํ•„์š”ํ•œ ์ตœ์†Œ ๊ธˆ์•ก๊ณผ ๋™์ผํ•˜๋ฏ€๋กœ ๋ฏธ๋ž˜์˜ ํŠน์ • ์‹œ์ ์—์„œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค B์˜ ๊ฐ€์น˜๋Š” ์ตœ์†Œํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค A๋งŒํผ ์ปค์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์™„์ „ํ•œ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์Šˆํผ ํ—ค์ง€ ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ์ดˆ๊ธฐ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ํ—ค์ง€ํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ๋™์ผํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ต์…˜ ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋ถˆ์™„์ „ํ•œ ์‹œ์žฅ์—์„œ๋Š” ๊ทธ๋Ÿฌํ•œ ์ „๋žต์˜ ๋น„์šฉ์ด ๋„ˆ๋ฌด ๋†’์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์Šˆํผ ํ—ค์ง•์— ๋Œ€ํ•œ ์•„์ด๋””์–ด๋Š” ํ•™๊ณ„์—์„œ ์—ฐ๊ตฌ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด๋Š” ์ด๋ก ์  ์ด์ƒ์ด๋ฉฐ ํ˜„์‹ค ์„ธ๊ณ„์—์„œ ๊ตฌํ˜„ํ•˜๊ธฐ๊ฐ€ ์–ด๋ ต์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์Šˆํผ ํ—ค์ง• vs. ํ•˜์œ„ ํ—ค์ง•

ํ•˜์œ„ ํ—ค์ง• ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ๋ฏธ๋ž˜์˜ ํŠน์ • ์‹œ์ ์—์„œ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ๋ชจ๋“  ์ƒํ™ฉ์—์„œ ์ดˆ๊ธฐ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ณด๋‹ค ์ž‘๊ฑฐ๋‚˜ ๊ฐ™์€ ๊ฐ€์น˜์˜ ๋‘ ๋ฒˆ์งธ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ๊ฐ–๋„๋ก ์ง€๋ถˆํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๊ฐ€์น˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜์œ„ ํ—ค์ง• ๋ฐ ์Šˆํผ ํ—ค์ง• ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์˜ํ•ด ์ƒ์„ฑ๋œ ์ƒํ•œ ๋ฐ ํ•˜ํ•œ์€ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ฐ€๊ฒฉ์˜ ํ•œ๋„๋ฅผ ์ง€์ •ํ•˜๋Š” ๋ฌด์ฐจ์ต ๋ฒ”์œ„์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ฐจ์ต๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์—†๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฒ”์œ„๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ์ข‹์€ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฒ”์œ„๋ผ๊ณ  ๋ถ€๋ฅด๋Š” ๊ฒƒ์˜ ํ•œ ์˜ˆ์ด๋ฉฐ, ์ด๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ๊ฐœ์ธ์˜ ์„ ํ˜ธ๋„์— ๋”ฐ๋ผ ์ข‹์€ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์–ป์„ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ์ƒ๊ฐํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฒ”์œ„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค.

๋…น์•„์›ƒ ์˜ต์…˜๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ด๊ตญ์ ์ธ ์˜ต์…˜ ์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๋Š” ์ „๋žต์˜ ์ผ๋ถ€๋กœ ์ตœ์ ์˜ ์Šˆํผ ํ—ค์ง• ๋ฐ ์„œ๋ธŒ ํ—ค์ง€ ๋ฒ”์œ„๋ฅผ ์„ค์ •ํ•˜๋ ค๊ณ  ์‹œ๋„ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

์Šˆํผ ํ—ค์ง• ๋ฐ ์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค

์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋Š” ๊ธˆ์œต ์ˆ˜ํ•™์—์„œ ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฐœ๋…์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋Š” ์ž๊ธˆ์˜ ์™ธ๋ถ€ ์œ ์ž…์ด๋‚˜ ์ธ์ถœ์ด ์—†๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ‰, ์ƒˆ ์ž์‚ฐ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋ ค๋ฉด ๊ธฐ์กด ์ž์‚ฐ์„ ํŒ”์•„์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋Š” ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ˆ˜ํ•™ ๊ธˆ์œต์—์„œ ์ฃผ์–ด์ง„ ์ž์‚ฐ ๋˜๋Š” ์ผ๋ จ์˜ ํ˜„๊ธˆ ํ๋ฆ„ ์— ๋Œ€ํ•œ ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋Š” ๋™์ผํ•œ ์†์„ฑ์„ ๊ฐ€์ง„ ์ž์‚ฐ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ํ—ค์ง• ๋ฐ ๋ณต์ œ

์ž์‚ฐ์ด๋‚˜ ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ์ฃผ์–ด์ง€๋ฉด ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์ƒ์‡„ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ํ—ค์ง€๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ •์ ์ด๊ฑฐ๋‚˜ ๋™์ ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๊ฒฝ์šฐ ์ •์  ํ—ค์ง€๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ํ—ค์ง€ํ•˜๋Š” ์ฆ๊ถŒ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด๋‚˜ ๋ณ€๋™์„ฑ ์ด ๋ณ€๋™ํ•  ๋•Œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์žฌ์กฐ์ •ํ•  ๊ฒƒ์„ ์š”๊ตฌํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ์ •์  ํ—ค์ง€๊ฐ€ ๊ธฐ์ดˆ ์ž์‚ฐ์˜ ํ˜„๊ธˆ ํ๋ฆ„์„ ๋ฐ˜์˜ํ•˜๊ณ  ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ํ—ค์ง€๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์กฐ์ •ํ•  ํ•„์š”๊ฐ€ ์—†๋Š” ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ๊ธฐ์ดˆ ์ž์‚ฐ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์›€์ง์ผ ๋•Œ ํ—ค์ง€๋ฅผ ์ž์ฃผ ์กฐ์ •ํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๋™์  ํ—ค์ง€์™€ ๋Œ€์กฐ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋™์  ํ—ค์ง€๋Š” ๊ธฐ์ดˆ ์ž์‚ฐ๊ณผ ์œ ์‚ฌํ•œ "๊ทธ๋ฆฌ์Šค" ์˜ต์…˜์„ ๊ตฌ๋งคํ•จ์œผ๋กœ์จ ๊ตฌ์ถ•๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ์ ์˜ ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์ƒ์„ฑํ•˜๋ ค๋ฉด ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ด€๋ฆฌ์— ๋ณด๋‹ค ์ ๊ทน์ ์ธ ์ ‘๊ทผ ๋ฐฉ์‹์— ์ฐธ์—ฌํ•ด์•ผ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฝ์šฐ์— ๋”ฐ๋ผ ์ด๊ฒƒ์€ ๊ณ ๊ธ‰ ๊ฑฐ๋ž˜์ž์—๊ฒŒ ๊ฐ€์žฅ ์ ํ•ฉํ•œ ์‹œ๊ฐ„ ์†Œ๋ชจ์ ์ด๊ณ  ๋ณต์žกํ•œ ํ™œ๋™์ด ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ค์ œ๋กœ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๋ณต์ œ๊ฐ€ ์ •ํ™•ํ•œ ๋ณต์ œ์ธ ๊ฒฝ์šฐ๋Š” ๊ฑฐ์˜ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋™์  ๋ณต์ œ๋Š” ์‹ค์ œ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์ด ๊ทน๋ฏธํ•˜์ง€ ์•Š๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ถˆ์™„์ „ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํ—ค์ง€๋ฅผ ๋ณ€๊ฒฝํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋น„์šฉ์€ 0์ด ์•„๋‹ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ฑฐ๋ž˜์ž๋Š” ์Šˆํผ ํ—ค์ง€ ์ „๋žต์„ ์ถ”๊ตฌํ•˜๊ธฐ๋กœ ๊ฒฐ์ •ํ•  ๋•Œ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ž ์žฌ์  ๋น„์šฉ์„ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์Šˆํผ ํ—ค์ง•์€ ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ํฌ์ง€์…˜์„ ํ—ค์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๋ณต์ œ๊ฐ€ ์›๋ณธ์„ ์ •ํ™•ํžˆ ๋ณต์ œํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๋Š” ๋“œ๋ฌผ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ตœ์ ์˜ ์Šˆํผ ํ—ค์ง€ ์„ค์ •์ด ์–ด๋ ค์šธ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์Šˆํผ ํ—ค์ง•์€ ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ํ—ค์ง€ํ•˜๋ ค๋Š” ์ž์‚ฐ ๋˜๋Š” ์ผ๋ จ์˜ ํ˜„๊ธˆ ํ๋ฆ„์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒ์‡„ ๋ณต์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ๊ตฌ์ถ•ํ•˜๋„๋ก ์š”๊ตฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์Šˆํผ ํ—ค์ง• ์ „๋žต์€ ์ž์ฒด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ‰, ๊ฑฐ๋ž˜์ž๋Š” ๊ธฐ์กด ์ž์‚ฐ์„ ๋งค๊ฐํ•˜์—ฌ ์ƒˆ ์ž์‚ฐ ๊ตฌ๋งค ์ž๊ธˆ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํ—ค์ง€๋ฅผ ๊ตฌ์ถ•ํ•˜๊ณ  ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋น„์šฉ๋„ ์ฆ๊ฐ€ํ•˜์—ฌ ์ „์ฒด ์ด์ต ์ž ์žฌ๋ ฅ์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.