Myron Okulları
Myron Scholes, Kanadalı-Amerikalı bir ekonomist ve profesördür. Opsiyon sözleşmelerini fiyatlandırmak için yaygın olarak kullanılan bir diferansiyel denklem olan Black-Scholes modeline yaptığı katkılardan dolayı 1997'de Nobel Ekonomi Ödülü'nü aldı .
Scholes, Massachusetts Teknoloji Enstitüsü ve Chicago Üniversitesi'nde ders verdi. Halen Stanford Graduate School of Business'ta Frank E. Buck Finans Profesörü, Fahri olarak görev yapmaktadır.
##Hayatın erken dönemi ve eğitim
Myron Scholes, 1 Temmuz 1941'de Ontario, Kanada'da doğdu. 1961'de McMaster Üniversitesi'nde ekonomi alanında lisans derecesi aldı ve doktorasını tamamladı. 1969'da Chicago Üniversitesi'nde
Scholes, kariyerine Chicago Üniversitesi'ndeki Güvenlik Fiyatları Araştırma Merkezi'nde başladı. 1983'te Stanford Üniversitesi'ndeki fakülteye katıldı. Myron Scholes, 1994 yılında Long-Term Capital Management, LP'yi kurmadan önce Salomon Brothers'da genel müdürdü.
Black-Scholes Yöntemi
MIT Sloan School of Management'ta profesör olarak Scholes, 1968'de Fischer Black ve Robert Merton ile tanıştı. Birlikte, opsiyon fiyatlandırması üzerine çığır açan araştırmalar yaptılar.
1973'te Chicago Üniversitesi'nde, finansal enstrümanları zaman içinde değerlendirerek opsiyon sözleşmelerini fiyatlandırmak için kullanılan bir diferansiyel denklem olan Black-Scholes modelini yarattılar. Formül, oynaklık, dayanak varlığın fiyatı,. opsiyonun kullanım fiyatı,. opsiyonun sona ermesine kadar geçen süre ve risksiz faiz oranı olmak üzere beş değişken gerektirir .
Black-Scholes yöntemi, opsiyon satıcılarının rasyonel fiyatlar belirlemesine izin verir. Myron Scholes ve Robert Merton, modelleriyle 1997 Nobel Ekonomi Ödülü'nü paylaştılar. Metodoloji, yeni finansal araçlar ve daha etkin risk yönetimi oluşturan alanlarda ekonomik değerlemelerin önünü açmıştır.
Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM)
1994 yılında, Myron Scholes ve Robert Merton , Black-Scholes modelini içeren “ dinamik riskten korunma ” ve Avrupa Para Sistemi,. LTCM içindeki Avrupa faiz oranlarının yakınsaması üzerine büyük bahisler koyarak , Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi, LP hedge fonuna katıldılar. ilk üç yılında %40'ın üzerinde yıllık getiri gerçekleştirdi.
Sermayesinden yüksek getiri oranları elde etmek için fon, pozisyonlarından yararlanmak için önemli miktarda borç aldı. 1997'nin sonunda, LTCM her 1 dolarlık sermaye için yaklaşık 30 dolar borç tutuyordu. Bir zamanlar güçlü olan Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi iş modeli, piyasalar mantıksız davrandığında başarısızlıkla karşı karşıya kaldı. Tayland'da başlayan ve Asya'dan Japonya ve Kore'ye yayılan bir ekonomik kriz, pazarda kargaşaya yol açtı.
1998 yılına gelindiğinde, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi'nde 3 milyar dolarlık özkaynak tükendi ve firma iflasla karşı karşıya kaldı. Karşı tarafların da piyasa pozisyonlarından çıkıp hızlı ve yaygın bir varlık satışı yaratacağından endişe eden Federal Rezerv , ABD pazarında istikrarı sağlamak için bir kurtarma planı ile müdahale etti.
2000 yılının başlarında tasfiye edilen LTCM'nin başarısızlığı, piyasa istikrarsızlığı dönemlerinde finansal matematiksel modellerin sınırlamaları hakkında bir ders niteliğindedir.
Alt çizgi
Myron Scholes, bir alım veya satım opsiyonu için adil fiyatı veya teorik değeri belirlemek için kullanılan Black-Scholes modelini geliştirdi. Katkılarından dolayı 1997 Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazandı. Scholes, Stanford Üniversitesi'nde fahri profesör olarak işletme ve finans alanındaki çalışmalarına devam etmektedir.
##Öne çıkanlar
Long-Term Capital Management, LP'de ana ve sınırlı ortaktı.
Scholes, Black-Scholes modeliyle Nobel Ekonomi Ödülü'nü aldı.
Myron Scholes, Kanadalı-Amerikalı bir ekonomist ve profesördür.
##SSS
Myron Scholes, LTCM'nin Başarısızlığından Sonra Hangi Mali Kayıpla Karşılaştı?
2005 yılında, Uzun Vadeli Sermaye Holdings v. Amerika Birleşik Devletleri'nde mahkemeler, firmanın 40 milyon dolarlık vergi tasarrufu talebini reddetti. Firmanın kurumsal yapısı ve muhasebesi, yatırım kazançları üzerindeki vergilerden kaçınmak için bir offshore vergi sığınağı oluşturmuştu.
%4 Büyüme Projesi Nedir?
Myron Scholes, 2011'de Bush Enstitüsü'ndeki %4 Büyüme Projesi'nde politika oluşturma fikirlerine katkıda bulundu. Forum, ulusal politika yapıcılar için bir hedef olarak yıllık %4'lük sürdürülebilir gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesini belirleme çağrısında bulundu.
Myron Scholes Hangi Kitapları Yazdı?
Scholes, vergi kurallarının ekonomik kararları nasıl etkilediğine dair bir analiz sağlayan ve vergilerin ticari faaliyetleri nasıl etkilediğine ilişkin bir çerçeve tanımlayan Vergiler ve İş Stratejisi: Bir Planlama Yaklaşımı'nın yazarıdır.
