마이너스 금리 환경

마이너스 금리 환경이란?

특정 경제 구역에 대해 명목 야간 금리 가 0% 아래로 떨어질 때 마이너스 금리 환경이 존재합니다 . 이는 은행 및 기타 금융 기관이 초과 지급 준비금 을 중앙 은행에 보관하기 위해 지불해야 긍정적인 이자 수입을 얻을 수 있음을 의미합니다.

마이너스 금리 정책 ( NIRP )은 명목 목표 금리 가 이론상의 하한선인 0% 미만으로 마이너스 값으로 설정 되는 비전통적인 통화 정책 도구입니다.

마이너스 금리 환경의 이해

마이너스 금리의 원동력은 은행이 보장된 손실을 경험하기보다 초과 준비금을 대출하거나 투자하도록 장려함으로써 경제 성장을 촉진하는 것입니다. 이론에 따르면 이자율이 0 이하이면 은행, 기업, 가계는 저축하는 대신 돈을 사용하여 경제를 활성화할 것입니다. 마이너스 금리 환경은 은행이 더 많은 대출을 하고, 가계가 더 많은 상품을 구매하고, 기업이 은행에 예치하는 대신 추가 현금을 투자하도록 부추기는 것으로 믿어집니다.

많은 양의 물리적 현금을 이체하고 저장하는 것은 물류적으로 어렵고 비용이 많이 들기 때문에 일부 은행은 여전히 예금에 대해 마이너스 이자를 지불하는 것을 괜찮습니다. 그러나 이율이 충분히 마이너스로 설정되면 보관 비용을 초과하기 시작합니다.

마이너스 금리 환경은 은행이 대출을 연장하는 대신 현금을 보유하는 것에 대해 불이익을 주기 위한 것입니다. 최소한 이론상으로는 기업과 가계가 대출을 받는 비용을 낮추어 더 많은 대출을 장려하고 경제에 더 많은 현금을 투입해야 합니다.

마이너스 금리 환경의 위험

마이너스 금리 환경과 관련된 몇 가지 위험이 있습니다. 은행이 저축에 대해 가계에 불이익을 준다면 소매 소비자가 더 많은 현금을 지출하도록 부추기는 것은 아닐 수도 있습니다. 대신 집에 현금을 비축할 수 있습니다. 마이너스 금리 환경을 조성하는 것은 현금 유동성을 불러일으킬 수 있으며, 이는 저축을 위해 마이너스 금리를 지불하는 것을 피하기 위해 가계가 은행에서 현금을 인출하도록 촉발합니다.

캐쉬런을 피하고자 하는 은행은 상대적으로 적은 가계저축예금에 마이너스 금리를 적용하는 것을 자제할 수 있다. 대신 연기금,. 투자 회사 및 기타 기업 고객 이 보유한 큰 잔액에 마이너스 금리를 적용합니다 . 이는 기업 저축자들이 더 나은 수익을 제공하는 동시에 현금 유동성의 부정적인 영향으로부터 은행과 경제를 보호하는 채권 및 기타 수단에 투자하도록 장려합니다.

마이너스 금리 환경의 예

스위스 정부는 1970년대 초 사실상의 마이너스 금리 체제를 운영 하여 세계의 다른 지역에서 인플레이션을 피하는 투자자로 인한 통화 가치 상승에 대응했습니다.

최근 마이너스 금리 환경의 예로는 유럽중앙은행 (ECB)이 2014년에 금리를 0 이하로 낮췄습니다. 1년 반 후인 2016년에는 일본은행 도 마이너스 금리를 도입했습니다. 스웨덴, 덴마크, 스위스의 중앙은행들도 2009년부터 2012년까지 마이너스 금리로 전환했습니다.

이 국가들은 외국 자본이 해당 경제로 유입될 때 환율을 통제하기 위해 자국 경제로 뜨거운 자금이 유입되는 것을 막기 위해 마이너스 금리를 사용했습니다.

특별 고려 사항

디플레이션 을 막기 위해 이들 국가에 마이너스 금리 환경을 조성했으며 , 디플레이션이 빠르게 통제 불능 상태로 휘몰아쳐 통화 가치가 평가절하되고 대공황 이후 이루어진 경제 발전이 탈선할 수 있다고 우려하고 있습니다. 그러나 마이너스 금리는 아직까지 미미하다.

중앙 은행은 마이너스 금리 환경을 조성하는 관행이 최근까지 시작되지 않았기 때문에 마이너스 금리를 0 이하로 너무 낮추는 것을 주저했으며 ECB가 그러한 환경을 조성한 최초의 주요 금융 기관입니다. ECB는 밤새 현금을 보유하기 위해 은행에 0.4%의 이자를 부과합니다. 일본 은행은 밤새 현금을 보유하는 데 0.10%의 이자를 부과하고 스위스 중앙 은행은 현금을 보유하는 데 0.75%의 이자를 부과합니다.

##하이라이트

• 유럽중앙은행(ECB)은 2014년 유로존이 디플레이션에 빠지는 것을 방지하기 위해 은행 예금에만 적용되는 마이너스 금리를 도입했습니다.

• 야간 대출 금리가 0% 미만으로 떨어지면 마이너스 금리 환경이 존재합니다.

• 2009년과 2010년에 스웨덴, 2012년에 덴마크는 마이너스 금리를 사용하여 뜨거운 자금이 자국 경제로 유입되는 것을 막았습니다.

• 마이너스 금리 환경에서 금융기관은 예금자금에 대한 이자를 지급해야 하며 실제로 차입금에 대한 이자를 받을 수 있다.