Negatif Faiz Ortamı
Negatif Faiz Oranı Ortamı Nedir?
Negatif bir faiz oranı ortamı, belirli bir ekonomik bölge için nominal gecelik faiz oranı yüzde sıfırın altına düştüğünde mevcuttur. Bu, bankaların ve diğer finansal kuruluşların, pozitif faiz geliri almak yerine, fazla rezervlerini merkez bankasında saklamak için ödeme yapmak zorunda kalacakları anlamına gelir.
Negatif faiz oranı politikası (NIRP), nominal hedef faiz oranlarının teorik olarak yüzde sıfır olan alt sınırın altında negatif bir değerle belirlendiği geleneksel olmayan bir para politikası aracıdır.
Negatif Faiz Oranı Ortamını Anlamak
Negatif bir faiz oranı için itici güç, bankaları garantili bir kayıp yaşamak yerine fazla rezervleri borç vermeye veya yatırım yapmaya teşvik ederek ekonomik büyümeyi teşvik etmektir. Teoriye göre faiz oranları sıfırın altına düştüğünde bankalar, işletmeler ve hane halkları tasarruf etmek yerine para harcayarak ekonomiyi canlandıracak. Negatif bir faiz ortamının bankaları daha fazla kredi vermeye, haneleri daha fazla ürün almaya ve işletmeleri bankaya yatırmak yerine fazladan nakit yatırmaya teşvik ettiğine inanılıyor.
Büyük meblağlarda fiziki nakdi transfer etmek ve depolamak lojistik açıdan zor ve maliyetli olduğundan, bazı bankalar mevduatlarına negatif faiz ödemeye hala razılar. Ancak faiz oranı yeterince negatif olarak belirlenirse, depolama maliyetlerini aşmaya başlayacaktır.
Negatif faiz ortamları, bankaları kredi vermek yerine nakit tuttukları için cezalandırmayı amaçlamaktadır. En azından teoride, işletmelerin ve hanelerin kredi almasını daha ucuza getirmeli, daha fazla borçlanmayı teşvik etmeli ve ekonomiye daha fazla nakit pompalamalıdırlar.
Negatif Faiz Oranı Ortamının Riskleri
Negatif faiz oranı ortamıyla ilişkili bazı riskler vardır. Bankalar hane halkını tasarruf için cezalandırıyorsa, bu perakende tüketicileri daha fazla nakit harcamaya teşvik etmeyebilir. Bunun yerine, evde nakit biriktirebilirler. Negatif bir faiz oranı ortamı oluşturmak, bir nakit akışına bile ilham verebilir ve hanehalklarını tasarruf için negatif faiz oranları ödemekten kaçınmak için bankadan nakit çekmelerini tetikleyebilir.
Nakit kaçışından kaçınmak isteyen bankalar, hane tasarruf sahiplerinin nispeten küçük mevduatlarına negatif faiz oranı uygulamaktan kaçınabilirler. Bunun yerine, emeklilik fonları,. yatırım firmaları ve diğer kurumsal müşteriler tarafından tutulan büyük bakiyelere negatif faiz oranları uygularlar . Bu, kurumsal tasarruf sahiplerini, bankayı ve ekonomiyi nakit akışının olumsuz etkilerinden korurken daha iyi getiri sağlayan tahvillere ve diğer araçlara yatırım yapmaya teşvik eder.
Negatif Faiz Oranı Ortamlarına Örnekler
, dünyanın diğer bölgelerindeki enflasyondan kaçan yatırımcılar nedeniyle para biriminin değer kazanmasına karşı koymak için fiili bir negatif faiz oranı rejimi uyguladı .
Negatif faiz ortamının son örnekleri arasında 2014 yılında faiz oranlarını sıfırın altına düşüren Avrupa Merkez Bankası (ECB) bulunmaktadır. Bir buçuk yıl sonra, 2016 yılında Japonya Merkez Bankası da negatif faiz oranlarını benimsemiştir. İsveç, Danimarka ve İsviçre merkez bankaları da 2009-2012 yılları arasında negatif faiz oranlarına geçmiştir.
Bu ülkeler, yabancı sermaye bu ekonomilere aktıkça döviz kurlarını kontrol altında tutmak için ekonomilerine sıcak para akışını durdurmak için negatif faiz oranlarını kullandılar.
Özel Hususlar
, korktukları, hızla kontrolden çıkarak para birimlerini devalüe ederek ve Büyük Durgunluk'tan bu yana kaydedilen ekonomik ilerlemeyi rayından çıkarabileceklerinden korktukları deflasyonu durdurmak için bu ülkelerde negatif faiz oranı ortamları yarattılar . Ancak, negatif faiz oranları şu ana kadar küçük.
Negatif faiz ortamı yaratma uygulamasının yakın zamana kadar başlamaması ve ECB'nin böyle bir ortam yaratan ilk büyük finans kurumu olması nedeniyle merkez bankaları negatif faiz oranlarını sıfırın çok altına indirmekte tereddüt ettiler. ECB, bankalardan bir gecede nakit tutmaları için yüzde 0,4 faiz talep ediyor. Japonya Merkez Bankası bir gecede nakit tutmak için yüzde 0,10 faiz talep ediyor ve İsviçre merkez bankası nakit tutmak için yüzde 0,75 faiz alıyor.
##Öne çıkanlar
2014 yılında Avrupa Merkez Bankası (ECB), Euro Bölgesi'nin deflasyonist bir sarmalın içine düşmesini önlemek amacıyla yalnızca banka mevduatlarına uygulanan negatif bir faiz oranı uygulamaya koydu.
Gecelik borç verme oranları yüzde sıfırın altına düştüğünde negatif faiz ortamı oluşur.
2009 ve 2010'da İsveç ve 2012'de Danimarka ekonomilerine sıcak para akışını durdurmak için negatif faiz oranları kullandı.
Negatif faiz ortamında, finansal kuruluşlar mevduata faiz ödemek zorundadır ve aslında ödünç alınan paranın faizini alabilir.
