Ambiente de taxa de juros negativa
O que é um ambiente de taxa de juros negativa?
Um ambiente de taxa de juros negativa existe quando a taxa de juros nominal overnight cai abaixo de zero por cento para uma determinada zona econômica. Isso significa que os bancos e outras instituições financeiras teriam que pagar para manter suas reservas excedentes armazenadas no banco central, em vez de receber uma receita de juros positiva.
Uma política de taxas de juros negativas (NIRP) é uma ferramenta de política monetária não convencional em que as taxas de juros nominais alvo são definidas com um valor negativo, abaixo do limite inferior teórico de zero por cento.
Entendendo um ambiente de taxa de juros negativa
O ímpeto para uma taxa de juros negativa é estimular o crescimento econômico, incentivando os bancos a emprestar ou investir reservas excedentes, em vez de experimentar uma perda garantida. A teoria diz que, com taxas de juros abaixo de zero, bancos, empresas e famílias estimularão a economia gastando dinheiro em vez de poupá-lo. Acredita-se que um ambiente de taxas de juros negativas encoraje os bancos a fazer mais empréstimos, as famílias a comprar mais produtos e as empresas a investir dinheiro extra em vez de depositá-lo no banco.
Como é logisticamente difícil e caro transferir e armazenar grandes somas de dinheiro físico, alguns bancos ainda aceitam pagar juros negativos sobre seus depósitos. No entanto, se a taxa de juros for definida suficientemente negativa, ela começará a exceder os custos de armazenamento.
Ambientes de taxas de juros negativas destinam-se a penalizar os bancos por reter dinheiro em vez de conceder empréstimos. Eles deveriam, pelo menos em teoria, tornar mais barato para empresas e famílias obter empréstimos, incentivando mais empréstimos e injetando mais dinheiro na economia.
Riscos de um ambiente de taxa de juros negativa
Existem alguns riscos associados a um ambiente de taxas de juro negativas. Se os bancos penalizarem as famílias por pouparem, isso pode não necessariamente incentivar os consumidores de varejo a gastar mais dinheiro. Em vez disso, eles podem acumular dinheiro em casa. Instituir um ambiente de taxas de juros negativas pode até inspirar uma corrida de caixa, fazendo com que as famílias retirem seu dinheiro do banco para evitar pagar taxas de juros negativas para poupar.
Os bancos que desejam evitar corridas de caixa podem abster-se de aplicar a taxa de juros negativa aos depósitos comparativamente pequenos dos poupadores das famílias. Em vez disso, eles aplicam taxas de juros negativas aos grandes saldos mantidos por fundos de pensão,. empresas de investimento e outros clientes corporativos. Isso incentiva os poupadores corporativos a investir em títulos e outros veículos que oferecem melhores retornos, protegendo o banco e a economia dos efeitos negativos de uma corrida de caixa.
Exemplos de ambientes de taxas de juros negativas
O governo suíço executou um regime de taxa de juros negativa de fato no início da década de 1970 para combater a valorização da moeda devido a investidores fugindo da inflação em outras partes do mundo.
Exemplos recentes de ambientes de taxas de juros negativas incluem o Banco Central Europeu (BCE), que reduziu suas taxas de juros abaixo de zero em 2014. Um ano e meio depois, em 2016, o Banco do Japão também adotou taxas de juros negativas. Os bancos centrais da Suécia, Dinamarca e Suíça também mudaram para taxas de juros negativas de 2009 a 2012.
Esses países usaram taxas de juros negativas para conter os fluxos de dinheiro quente em suas economias para manter o controle de suas taxas de câmbio à medida que o capital estrangeiro fluía para essas economias.
Considerações Especiais
Os bancos centrais criaram ambientes de taxas de juros negativas nesses países em um esforço para impedir a deflação,. que, eles temem, poderia rapidamente sair do controle, desvalorizando moedas e atrapalhando o progresso econômico feito desde a Grande Recessão. No entanto, as taxas de juros negativas são até agora pequenas.
Os bancos centrais hesitaram em baixar as taxas de juros negativas muito abaixo de zero porque a prática de criar ambientes de taxas de juros negativas não começou até recentemente, com o BCE sendo a primeira grande instituição financeira a criar tal ambiente. O BCE cobra juros de 0,4 por cento dos bancos para manter o dinheiro durante a noite. O Banco do Japão cobra 0,10% de juros para reter dinheiro durante a noite, e o banco central suíço cobra 0,75% de juros para reter dinheiro.
##Destaques
Em 2014, o Banco Central Europeu (BCE) instituiu uma taxa de juro negativa que apenas se aplicava aos depósitos bancários com o objetivo de evitar que a Zona Euro caísse numa espiral deflacionária.
Existe um ambiente de taxa de juros negativa quando as taxas de empréstimo overnight caem abaixo de zero por cento.
Em 2009 e 2010, a Suécia e, em 2012, a Dinamarca usaram taxas de juros negativas para conter os fluxos de hot money em suas economias.
Em um ambiente de taxas de juros negativas, as instituições financeiras devem pagar juros para depositar fundos e podem realmente receber juros sobre dinheiro emprestado.
