Persekitaran Kadar Faedah Negatif
Apakah Persekitaran Kadar Faedah Negatif?
Persekitaran kadar faedah negatif wujud apabila kadar faedah semalaman nominal jatuh di bawah sifar peratus untuk zon ekonomi tertentu. Ini bermakna bank dan institusi kewangan lain perlu membayar untuk menyimpan lebihan rizab mereka di bank pusat dan bukannya menerima pendapatan faedah positif.
Dasar kadar faedah negatif (NIRP) ialah alat dasar monetari bukan konvensional di mana kadar faedah sasaran nominal ditetapkan dengan nilai negatif, di bawah batas bawah teoritikal sifar peratus.
Memahami Persekitaran Kadar Faedah Negatif
Dorongan untuk kadar faedah negatif adalah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dengan menggalakkan bank meminjamkan atau melabur lebihan rizab daripada mengalami kerugian yang terjamin. Teorinya berkata, dengan kadar faedah di bawah sifar, bank, perniagaan, dan isi rumah akan merangsang ekonomi dengan membelanjakan wang dan bukannya menyimpannya. Persekitaran kadar faedah negatif dipercayai menggalakkan bank membuat lebih banyak pinjaman, isi rumah membeli lebih banyak produk dan perniagaan untuk melabur tunai tambahan dan bukannya mendepositkannya di bank.
Oleh kerana secara logistik sukar dan mahal untuk memindahkan dan menyimpan sejumlah besar tunai fizikal, sesetengah bank masih ok dengan membayar faedah negatif ke atas deposit mereka. Walau bagaimanapun, jika kadar faedah ditetapkan cukup negatif, ia akan mula melebihi kos penyimpanan.
Persekitaran kadar faedah negatif bertujuan untuk menghukum bank kerana memegang tunai dan bukannya memanjangkan pinjaman. Mereka sepatutnya, sekurang-kurangnya secara teori, menjadikannya lebih murah untuk perniagaan dan isi rumah untuk membuat pinjaman, menggalakkan lebih banyak pinjaman dan mengepam lebih banyak wang tunai ke dalam ekonomi.
Risiko Persekitaran Kadar Faedah Negatif
Terdapat beberapa risiko yang dikaitkan dengan persekitaran kadar faedah negatif. Jika bank menghukum isi rumah kerana menyimpan, itu mungkin tidak semestinya menggalakkan pengguna runcit membelanjakan lebih banyak wang tunai. Sebaliknya, mereka mungkin menyimpan wang tunai di rumah. Menginstitusikan persekitaran kadar faedah negatif malah boleh mencetuskan aliran tunai, mencetuskan isi rumah untuk mengeluarkan wang tunai mereka daripada bank untuk mengelak daripada membayar kadar faedah negatif untuk simpanan.
Bank-bank yang ingin mengelakkan penggunaan tunai boleh mengelak daripada menggunakan kadar faedah negatif kepada deposit penabung isi rumah yang agak kecil. Sebaliknya, mereka menggunakan kadar faedah negatif kepada baki besar yang dipegang oleh dana pencen,. firma pelaburan dan pelanggan korporat lain. Ini menggalakkan penyimpan korporat untuk melabur dalam bon dan kenderaan lain yang menawarkan pulangan yang lebih baik sambil melindungi bank dan ekonomi daripada kesan negatif daripada larian tunai.
Contoh Persekitaran Kadar Faedah Negatif
Kerajaan Switzerland menjalankan rejim kadar faedah negatif de facto pada awal 1970-an untuk mengatasi kenaikan mata wangnya disebabkan pelabur melarikan diri daripada inflasi di bahagian lain di dunia.
Contoh terkini persekitaran kadar faedah negatif termasuk Bank Pusat Eropah (ECB), yang menurunkan kadar faedahnya di bawah sifar pada 2014. Setahun setengah kemudian, pada 2016, Bank of Japan juga menerima pakai kadar faedah negatif. Bank pusat Sweden, Denmark dan Switzerland juga telah beralih kepada kadar faedah negatif dari 2009-2012.
Negara-negara ini menggunakan kadar faedah negatif untuk membendung aliran wang panas ke dalam ekonomi mereka untuk mengawal kadar pertukaran mata wang mereka apabila modal asing mengalir ke dalam ekonomi tersebut.
Pertimbangan Khas
Bank-bank pusat telah mewujudkan persekitaran kadar faedah negatif di negara-negara ini dalam usaha untuk menghentikan deflasi,. yang, mereka bimbang, boleh cepat hilang kawalan, menurunkan nilai mata wang dan menjejaskan kemajuan ekonomi yang dicapai sejak Kemelesetan Besar. Walau bagaimanapun, kadar faedah negatif setakat ini adalah kecil.
Bank pusat telah teragak-agak untuk menurunkan kadar faedah negatif terlalu jauh di bawah sifar kerana amalan mewujudkan persekitaran kadar faedah negatif tidak bermula sehingga baru-baru ini, dengan ECB menjadi institusi kewangan utama pertama yang mewujudkan persekitaran sedemikian. ECB mengenakan faedah 0.4 peratus kepada bank untuk memegang tunai semalaman. Bank of Japan mengenakan faedah 0.10 peratus untuk memegang tunai semalaman, dan bank pusat Switzerland mengenakan faedah 0.75 peratus untuk memegang tunai.
##Sorotan
Pada tahun 2014, Bank Pusat Eropah (ECB) memulakan kadar faedah negatif yang hanya digunakan untuk deposit bank yang bertujuan untuk mengelakkan zon Euro daripada jatuh ke dalam lingkaran deflasi.
Persekitaran kadar faedah negatif wujud apabila kadar pinjaman semalaman jatuh di bawah sifar peratus.
Pada 2009 dan 2010, Sweden dan, pada 2012, Denmark menggunakan kadar faedah negatif untuk membendung aliran wang panas ke dalam ekonomi mereka.
Dalam persekitaran kadar faedah negatif, institusi kewangan mesti membayar faedah untuk mendepositkan dana dan sebenarnya boleh menerima faedah ke atas wang yang dipinjam.
