협상된 인수

협상된 언더라이팅이란 무엇입니까?

협상된 인수는 새로운 유가 증권의 발행자와 단일 인수자가 구매 가격과 제안 가격을 모두 결정하는 프로세스입니다.

협상된 언더라이팅 이해하기

협상된 인수에서 증권 발행자는 인수 은행과 협력하여 새로운 발행을 시장에 쉽게 내놓을 수 있습니다. 인수 회사는 해당 증권이 매각될 예정일보다 훨씬 이전에 선택됩니다. 거래 전에 발행인과 인수인은 구매 가격과 제안 가격을 결정하기 위해 협상에 들어갑니다. 협상된 인수는 IPO( 초기 공모) 중에 필수적 입니다.

구매 가격은 보험자가 새 발행에 대해 지불하는 가격입니다. 이 가격은 투자자에게 채권을 판매하는 비용, 발행자에게 제안에 대한 조언을 제공하는 비용 및 기관 투자자에게 제안을 마케팅하는 추가 비용을 포함해야 합니다. 특정 문제의 규모와 구조도 협상된 인수 과정에서 협상 대상이 됩니다.

당사자들은 협상 과정을 거치면서 대중이 지불할 가격인 공모 가격에 합의하게 됩니다. 매입 가격과 공모 가격의 차이는 인수 스프레드 로 알려져 있으며 인수 기관에 갈 이익을 나타냅니다. 협상 과정에서 보험업자는 일반적으로 잠재적 투자자에게 유가 증권을 마케팅하는 역할을 합니다.

협상을 시작하기에 충분한 채무 자금 조달 에 대한 지식이 없는 경우 독립 재무 고문이 대신 제3자 협상가의 역할을 맡을 수 있습니다. 체결된 계약에 따라 인수 은행은 양도 라는 프로세스를 통해 판매되지 않는 주식의 소유권을 인수해야 할 수 있습니다.

협상 대 경쟁 입찰 대 비공개 배치

협상된 인수를 통해 신규 증권 또는 부채 발행인에게 지급되는 구매 가격은 신규 투자 상품을 마케팅하는 두 가지 주요 방법 중 하나입니다. 판매 시스템을 선택하는 것은 금융 비용에 영향을 미치기 때문에 증권 발행자에게 필수적입니다.

협상된 인수 프로세스에서 단일 인수자는 독점 입찰을 할 수 있는 기회를 갖습니다. 지방 수익 채권, 회사 채권 및 보통주 공모는 가장 자주 협상된 인수를 사용합니다.

그러나 경우에 따라 주 또는 지방 법률 에 따라 시 일반 공채 및 공공 유틸리티 공채의 신규 발행에 대해 경쟁 입찰 인수 가 필요할 수 있습니다. 경쟁 입찰에서 일부 보험사는 가장 유리한 제안을 선택할 수 있는 발행 회사에 제안을 합니다.

발행자가 공모 없이 투자자에게 직접 채권을 판매하는 사모 를 통해 판매될 수도 있습니다 . 이 방법은 협상 또는 경쟁 입찰 인수보다 훨씬 흔하지 않습니다.

##하이라이트

• 인수인은 양도라는 프로세스를 통해 판매되지 않는 주식의 소유권을 인수해야 할 수 있습니다.

• 매입가와 공모가의 차액을 인수 스프레드라고 하며 인수 기관으로 가는 이익을 나타냅니다.

• 협상된 인수는 발행인과 단일 인수인 간의 계약으로 새로운 채권 발행의 제안 및 구매 가격을 의미합니다.