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위임

위임

์œ„์ž„์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๊ณผ์†Œ ์ฒญ์•ฝ ๋œ ์ƒํ™ฉ์„ ๋งํ•˜๋ฉฐ ์ธ์ˆ˜ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ด ์ œ๊ณต ์ค‘์— ํŒ๋งค๋˜์ง€ ์•Š์€ ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋„๋ก ๊ฐ•์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ธ์ˆ˜ ๊ณผ์ •์—์„œ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ๋ฐœํ–‰ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž๋ณธ ์กฐ๋‹ฌ์„ ๋„์šธ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰์€ ํ•ด๋‹น ๋ฐœํ–‰์˜ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์„ ๋งค๊ฐํ•˜๊ธฐ๋กœ ํšŒ์‚ฌ์— ์•ฝ์ •ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ํฌํ•จํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํ•ด๋‹น ์ฆ๊ถŒ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜์ง€ ์•Š์„ ๊ฒฝ์šฐ ๋ฏธํŒ๋งค ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ์ฑ…์ž„์€ ์ธ์ˆ˜์ž์—๊ฒŒ ์ด์ „๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์–‘๋„๋Š” ํšŒ์‚ฌ ๋ถ€์ฑ„์˜ ๋ฐœํ–‰ ๋˜๋Š” ๋งค๊ฐ ์‹œ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๊ธฐ์—… ๊ณต๊ฐœ (IPO) ๋งค๊ฐ์„ ํ†ตํ•ด ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค .

##์ „๊ฐœ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

ํˆฌ์ž ์€ํ–‰ ์— ์ƒ๋‹นํ•œ ์œ„ํ—˜์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค . ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ด ๊ณ„์•ฝ์ƒ ์ฒญ์•ฝ๋˜์ง€ ์•Š์€ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ์ข…์ข… ์‹œ์žฅ ๊ฐ€์น˜ ๊ฐ€๊ฒฉ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๊ตฌ๋งคํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ์˜ค๋žซ๋™์•ˆ ๋ณด์œ ํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ  ์œ ํ†ต ์‹œ์žฅ ์—์„œ ์ฃผ์‹์„ ํŒ๋งคํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋งŽ์€ ๊ฒฝ์šฐ ์€ํ–‰์€ ์‚ฌ์šฉ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ๋ชจ๋“  ์ฆ๊ถŒ์„ ํŒ๋งคํ•  ์ˆ˜ ์—†๊ณ  ์–‘๋„๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋ฉด ์žฌ์ •์  ์†์‹ค์„ ๊ฒฝํ—˜ํ•˜๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ด์œ ๋กœ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ๋ฐœํ–‰ ํšŒ์‚ฌ์™€์˜ ๊ณ„์•ฝ์— ์–‘๋„ ์œ„ํ—˜์„ ์ œ๊ฑฐํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ œํ•œํ•˜๋Š” ์กฐํ•ญ์„ ํฌํ•จํ•˜์—ฌ ๋…ธ์ถœ์„ ์™„ํ™”ํ•˜๋ ค๊ณ  ์‹œ๋„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

์‹œ์žฅ์ด ์ด ๋ฌธ์ œ์— ๋Œ€ํ•ด ๋ถ€์ •์ ์ธ ๊ฐ์ • ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ํ‘œ์‹œ๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ด ๋ถ€์ •์ ์ธ ๊ฐ์ •์€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๊ธฐ์กด ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ๋ถ€์ฑ„ ์ œ๊ณต์— ๋Œ€ํ•œ ํ›„์† ์ˆ˜์š”์— ์ƒ๋‹นํ•œ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ธ์ˆ˜ ์€ํ–‰์€ ๊ทธ๋“ค์ด ๋ณด์œ ํ•œ ์ฃผ์‹์„ ์˜ฎ๊ธฐ๋ ค๊ณ  ํ•  ๋•Œ ๋ถ€์ •์ ์ธ ๊ฒฌํ•ด์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๊ฒช์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฒญ์•ฝ์ด ๋ถ€์กฑํ•œ ํšŒ์‚ฌ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ์ž๋ณธ ๋ฐ ์–ธ๋ก ์˜ ๊ด€์‹ฌ์ด ๋†’์•„์ง€๋ฉด ํšŒ์‚ฌ์™€ ์ธ์ˆ˜ ์€ํ–‰์— ์œ„ํ—˜์ด ๋”ฐ๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ณต๋ชจ ์˜ ๋ชฉ์  ์€ ๋ฐœํ–‰๋œ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์„ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋งค๊ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ •ํ™•ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๋งค๋„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๋ฉฐ, ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ถ€์กฑ๋„ ์ž‰์—ฌ๋„ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฏธ๊ตญ์—์„œ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๊ฒฝ์šฐ ์ƒ์žฅ์„ ํฌ๋งํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ์™€ IPO๋ฅผ ์ธ์ˆ˜ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ์ดˆ๊ธฐ ์ฃผ์‹์ด ๋ชจ๋‘ ๊ตฌ๋งค๋˜๊ณ  ์–‘๋„๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•˜์ง€ ์•Š๋„๋ก ํ•˜๋Š” ๋ฐ ํ•„์š”ํ•œ ์ˆ™์ œ๋ฅผ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

IPO๋Š” ์ข…์ข… ํ•˜๋‚˜ ์ด์ƒ์˜ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ด ์ธ์ˆ˜์ž ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฒฝ์šฐ ์ฃผ์š” ์ธ์ˆ˜ ์€ํ–‰์„ ๋ถ ๋Ÿฌ๋„ˆ( book runner )๋ผ๊ณ  ํ•˜๋ฉฐ ์ˆ˜์ต๊ธˆ์˜ ๋” ๋งŽ์€ ๋น„์œจ์„ ๋ฐ›๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์œ„์ž„ ์œ„ํ—˜ ์œ ํ˜•

ํˆฌ์ž ์ธ์ˆ˜์ธ์€ ์ „์ฒด ๋ฐœํ–‰์ด ํŒ๋งค๋  ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ๋ณด์žฅํ•˜์ง€๋Š” ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰๊ณผ ๋ฐœํ–‰ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํ•ฉ์˜ํ•œ ์ธ์ˆ˜ ๊ณ„์•ฝ ์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹ค๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค . ๋‹ค์–‘ํ•œ ์œ ํ˜•์˜ ๊ณ„์•ฝ์—๋Š” ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ˆ˜์ค€์˜ ์œ„์ž„ ์œ„ํ—˜์ด ์ˆ˜๋ฐ˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ™•๊ณ ํ•œ ์•ฝ์†

ํ™•์ • ์•ฝ์ • ๊ฑฐ๋ž˜ ์—์„œ ์ธ์ˆ˜์ž๋Š” ๋ชจ๋“  ์žฌ๊ณ  ์œ„ํ—˜์„ ๊ฐ์ˆ˜ํ•˜๊ณ  ์ผ๋ฐ˜ ๋Œ€์ค‘์—๊ฒŒ ํŒ๋งคํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋ฐœํ–‰์ž๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ง์ ‘ ๋ถ€์ฑ„ ๋˜๋Š” ์ฃผ์‹ ์ œ์•ˆ์˜ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋™์˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๋˜ํ•œ ๊ตฌ๋งค ๊ฑฐ๋ž˜ ๋กœ ์•Œ๋ ค์ ธ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณดํ—˜์—…์ž๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ „์ฒด IPO ๋ฐœํ–‰๋ฌผ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜์—ฌ ์ผ๋ฐ˜ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์žฌํŒ๋งคํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰์€ ํ• ์ธ๋œ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ์ฃผ์‹์„ ๋ฐ›๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด์ƒ์€ ์ฃผ์‹์„ ํŒ” ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธˆ์•ก๊ณผ ์ง€๋ถˆํ•œ ๊ธˆ์•ก์˜ ์ฐจ์ด์—์„œ ๋น„๋กฏ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ๊ณ ์˜ ๋…ธ๋ ฅ

์ตœ์„ ํ˜• ๊ฑฐ๋ž˜ ์—์„œ ๋ณดํ—˜์ž๋Š” IPO ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ๊ตฌ๋งคํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€์‹ , ๊ทธ๊ฒƒ์€ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ํ•œ ์ตœ๊ณ ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž ๋Œ€์ค‘์—๊ฒŒ ๋ฐœํ–‰๋ฌผ์„ ํŒ๋งคํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด "์ตœ์„ ์˜ ๋…ธ๋ ฅ"์„ ๊ธฐ์šธ์ผ ๊ฒƒ์ž„์„ ์ฃผ์‹์„ ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” ์‚ฌ์—…์ฒด์— ๋ณด์ฆํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

###๋Œ€๊ธฐ ์ธ์ˆ˜

๋Œ€๊ธฐ ์ธ์ˆ˜ ๋Š” ์ธ์ˆ˜ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ด ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์„ ๋Œ€์ค‘์—๊ฒŒ ํŒ๋งคํ•œ ํ›„ ๋‚จ์€ ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๊ธฐ๋กœ ๋™์˜ํ•˜๋Š” IPO์—์„œ ์ฃผ์‹์„ ํŒ๋งคํ•˜๊ธฐ๋กœ ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์œ ํ˜•์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์œ„ํ—˜์€ ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ์ธ์ˆ˜ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์œผ๋กœ ์ด์ „๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ถ”๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ณดํ—˜์—…์ž์˜ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๊ฐ€ ๋” ๋†’์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋งˆ์ผ“ ์•„์›ƒ ์กฐํ•ญ

๋งˆ์ผ“ ์•„์›ƒ ์กฐํ•ญ ์€ ๋ณดํ—˜์ž๊ฐ€ ๋ฒŒ๊ธˆ์„ ๋ถ€๊ณผํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ  ๋ฏธํŒ๋งค ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ ๋„ ๊ณ„์•ฝ์„ ์ทจ์†Œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ•จ์œผ๋กœ์จ ์œ„ํ—˜ ๋…ธ์ถœ์„ ์ค„์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณ„์•ฝํ•ด์ง€ ์‚ฌ์œ ๋Š” ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ๋ช…ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ๋ช…์‹œ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์ธ์ˆ˜์ธ์€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ๊ด€์‹ฌ ๋ถ€์กฑ์œผ๋กœ ์ธํ•ด ํšŒ์‚ฌ ์ฃผ์‹์„ ํŒ๋งคํ•˜๋Š” ๋ฐ ์–ด๋ ค์›€์ด ์žˆ๊ฑฐ๋‚˜ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ์‹œ์žฅ ์ƒํ™ฉ์ด ์•…ํ™”๋œ ๊ฒฝ์šฐ ์ทจ์†Œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์ผ๋ถ€ ์ƒํ™ฉ์—์„œ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€์น˜๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•˜๋”๋ผ๋„ ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋ฏธํŒ๋งค ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๊ณ„์•ฝ์ƒ ์˜๋ฌด๊ฐ€ ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์–‘๋„๋Š” ๋ฐœํ–‰ ํšŒ์‚ฌ์— ๋Œ€ํ•œ ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ถ€์ •์ ์ž„์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์–‘๋„๋Š” ์ธ์ˆ˜ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ด ์ฆ๊ถŒ ๋˜๋Š” ๋ถ€์ฑ„ ๋ฌธ์ œ์˜ ๋ฏธํŒ๋งค ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๋„๋ก ๊ฐ•์š”๋ฐ›์•„ ๋•Œ๋•Œ๋กœ ์€ํ–‰์— ์žฌ์ •์  ์†์‹ค์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

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  • ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์€ ์ตœ์„ ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์ฒด๊ฒฐํ•˜์—ฌ ์–‘๋„ ์œ„ํ—˜์„ ์ค„์ด๋ ค๊ณ  ์‹œ๋„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.