Subscrição negociada
O que é Subscrição Negociada?
A subscrição negociada é um processo pelo qual o emissor de um novo título e um único subscritor liquidam o preço de compra e o preço de oferta.
Entendendo a subscrição negociada
Na subscrição negociada, um emissor de títulos trabalha com um banco subscritor para facilitar a colocação da nova emissão no mercado. A empresa de subscrição é selecionada com bastante antecedência da data prevista em que o título será colocado à venda. Antes da negociação, o emissor e o subscritor entrarão em negociações para determinar um preço de compra e preço de oferta. A subscrição negociada é essencial durante uma oferta pública inicial (IPO).
O preço de compra é o preço que o subscritor pagará pela nova emissão. Esse preço deve cobrir o custo de venda dos títulos aos investidores, assessoria ao emissor sobre a oferta e custos adicionais para comercializar a oferta para investidores institucionais. O tamanho e a estrutura da emissão específica também estão em negociação durante um processo de subscrição negociado.
À medida que as partes trabalham no processo de negociação, elas concordam com um preço de oferta, que é o preço que o público pagará. A diferença entre o preço de compra e o preço da oferta pública é conhecida como spread de subscrição e representa os lucros que irão para a instituição subscritora. Em um processo negociado, o subscritor normalmente desempenha um papel na comercialização do título para potenciais investidores.
Se o emissor de um título não tiver conhecimento suficiente de financiamento de dívida para entrar em negociações, um consultor financeiro independente pode assumir o papel de negociador terceirizado em seu nome. Dependendo do contrato celebrado, o banco subscritor pode ser obrigado a assumir a propriedade das ações que não são vendidas por meio de um processo chamado de devolução.
Lance negociado x competitivo x veiculação privada
O preço de compra pago ao emissor de novos títulos ou dívida por meio de subscrição negociada é um dos dois principais métodos para comercializar o novo produto de investimento. A escolha de um sistema de venda é essencial para o emissor do título, pois impactará nos custos de financiamento.
Em um processo de subscrição negociada, um único subscritor tem a oportunidade de fazer uma oferta exclusiva. Títulos de receita municipal, títulos corporativos e ofertas de ações ordinárias geralmente usam a subscrição negociada.
No entanto, em alguns casos, a lei estadual ou municipal pode exigir a subscrição de licitações competitivas para títulos de obrigações gerais municipais e novas emissões de títulos de utilidade pública. Em licitações competitivas, alguns subscritores farão ofertas à empresa emissora, que poderá escolher a oferta mais favorável.
títulos também podem ser vendidos por meio de colocação privada,. na qual o emissor vende títulos diretamente aos investidores sem oferta pública. Esse método é muito mais incomum do que a subscrição de ofertas negociadas ou competitivas.
##Destaques
O subscritor pode ser obrigado a assumir a propriedade de ações que não são vendidas por meio de um processo chamado de devolução.
A diferença entre o preço de compra e o preço da oferta pública é conhecida como spread de subscrição e representa os lucros que irão para a instituição subscritora.
A subscrição negociada refere-se ao acordo entre um emitente e um único subscritor para a oferta e preço de compra de uma nova emissão de obrigações.
