루비노믹스

루비노믹스란?

루비노믹스(Rubinomics)는 빌 클린턴 행정부와 그의 경제 정책 고문인 로버트 루빈이 고안한 재정 정책을 설명하는 용어입니다. "Rubin"과 "economics"의 합성어인 "Rubinomics"라는 용어는 균형 예산이 장기 금리에 미치는 영향에 대한 행정부의 초점을 설명합니다.

Rubin은 1993년부터 1995년까지 경제 정책을 위한 대통령 보좌관과 국가 경제 위원회의 초대 이사를 역임했습니다. 그는 1995년에서 1999년까지 재무 장관을 역임했습니다. Rubin의 주요 초점은 연방 예산 과 이것이 미칠 영향의 균형을 맞추는 것이었습니다. 장기적으로 인플레이션과 이자율에 대해.

루비노믹스의 이해

루비노믹스는 1990년대에 연준의 연방기금금리 인하 조치에도 불구하고 장기 금리가 높게 유지되면서 주목을 받았습니다. 연방 기금 금리 는 은행이 밤새 서로 돈을 빌려주는 비율입니다. 연준이 공개 시장 조작 을 통해 통화 공급 을 늘리면 통화 정책의 즉각적인 영향을 측정하기 위한 목표로 연준 금리를 사용하여 단기 금리에 하방 압력을 가합니다. 그러나 이 효과가 항상 장기 요율로 이월되는 것은 아닙니다(또는 그렇게 하는 데 예측할 수 없을 정도로 오랜 시간이 걸릴 수 있음).

앨런 그린스펀(Alan Greenspan) 연방준비제도이사회(FRB) 의장과 다른 전문가들은 장기 금리가 장기 대출 금리에 반응하지 않는 것은 장기 채권 가격에 내재된 인플레이션 프리미엄 때문이라고 믿었다. Rubin은 정부 가 기반 시설, 기술 및 교육에 돈을 지출하는 대신 연방 예산 적자 를 줄이는 데 집중할 것을 제안했습니다. 정부 지출 증가를 선호하는 자유주의 경제 고문들과 예산 균형을 맞추는 데 필요한 세금 인상이 경제에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 예측한 공급측 경제학자들을 불쾌하게 했습니다. 그러나 Rubin은 낮은 장기 요율이 주요 산업에 대한 민간 부문의 투자를 늘리고 세금 인상에 관계없이 일자리를 늘릴 고부가가치의 장기 프로젝트 개발을 촉진할 것이라고 주장했습니다.

따라서 Rubinomics는 본질적으로 경제 성장 전략으로서 연방 예산의 균형을 유지해야 한다고 주장합니다. 이 아이디어는 보다 보수적이고 자유 시장적인 경제학자들 사이에서도 어느 정도 지지를 받았습니다. 이는 클린턴 행정부의 탈냉전 시대에 등장한 신자유주의적 합의의 핵심 요소였다. 1990년대를 통해 이러한 합의는 재정 보수주의, 저금리, 무역의 세계화 뒤에 온건한 좌파와 우파의 경제학자와 정책 입안자를 하나로 묶었습니다.

루비노믹스가 효과가 있었나요?

지지자들은 Rubinomics가 1990년대에 걸쳐 개발된 길고 뚜렷한 경제 성장과 궁극적인 정부 예산 흑자 기간에 크게 기여했다고 주장합니다. 장기 이자율은 클린턴 행정부 기간 동안 루비노믹스의 정책이 의도한 대로 더 낮아지는 경향이 있었고 10년 만기 미 국채 이자율은 1993년 1월 6.60%에서 2001년 1월 5.16%로 떨어졌습니다.장기 회사채 이자율이 뒤를 따랐습니다 . , 같은 기간 7.91%에서 7.15%로 떨어졌습니다 .

동시에 GDP 성장률은 평균 약 4%, 인플레이션 은 약 2.5%로 낮고 안정적인 비율을 유지했으며 , 미국 경제는 그 시점까지 역사상 가장 긴 연속 확장기를 경험했습니다 .

따라서 언뜻 보기에는 Rubinomics의 즉각적이고 장기적인 목표가 달성된 것처럼 보입니다. 그러나 그린스펀 주도의 지속적인 완화적 통화정책, 군사력 감축으로 인한 '평화 배당금', NAFTA 등 다자간 협정 형태의 글로벌 국제교역 개방 등 루비노믹스 이외의 요인도 작용했다.

루비노믹스나 다른 요인이 1990년대의 번영에 더 중요했는지 여부는 오늘날에도 여전히 경제학자들 사이에서 계속되는 논쟁거리입니다. 미국이 이 시기에 이어 닷컴 버블 붕괴와 함께 경기 침체를 겪었고 일부 경제학자들은 대공황 의 뿌리를 루빈 감독 하에 발생한 금융 자유화로 추적 한다는 점도 주목할 가치가 있습니다 .

하이라이트

• 루비노믹스는 인플레이션 기대치와 장기 금리에 하향 압력을 가함으로써 경제 성장을 촉진하기 위해 연방 예산의 균형을 맞추거나 최소한 적자를 줄이는 것으로 구성됩니다.

• 표면적으로는 루비노믹스의 목표는 달성되었지만 경제학자들은 여전히 1990년대의 번영에 루비노믹스 또는 기타 요인이 더 중요한지 여부를 주장합니다.

• Rubinomics는 Bill Clinton 행정부에서 재무장관 Robert Rubin이 수행한 재정 정책을 설명합니다.