Rubinomik

Rubinomik nedir?

Rubinomik, Bill Clinton yönetiminin izlediği maliye politikasını tanımlayan ve onun ekonomi politikası danışmanı Robert Rubin tarafından geliştirilen bir terimdir. "Rubin" ve "ekonomi"nin bir birleşimi olan "Rubinomik" terimi, idarenin dengeli bir bütçenin uzun vadeli faiz oranları üzerindeki etkisine odaklanmasını tanımlar.

Rubin, Ekonomi Politikasından Sorumlu Başkan Yardımcısı ve 1993'ten 1995'e kadar Ulusal Ekonomi Konseyi'nin ilk direktörü olarak görev yaptı. 1995'ten 1999'a kadar Hazine Bakanı olarak görev yaptı. Rubin'in birincil odak noktası federal bütçeyi ve bunun yarattığı etkiyi dengelemekti. Uzun vadede enflasyon ve faiz oranları.

Rubinomikleri Anlamak

Rubinomics, 1990'larda, Federal Rezerv'in Federal Fon Oranını düşürme eylemlerine rağmen uzun vadeli faiz oranları yüksek kaldığı için çekiş kazandı. Federal Fon Oranı,. bankaların bir gecede birbirlerine borç verecekleri orandır. Fed açık piyasa işlemleri yoluyla para arzını artırdığında, para politikasının anlık etkisini ölçmek için Fed Fon Oranını hedef olarak kullanarak kısa vadeli faiz oranları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Ancak, bu etki her zaman uzun vadeli oranlara taşınmayabilir (veya bunun gerçekleşmesi tahmin edilemeyecek kadar uzun zaman alabilir).

Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan ve diğer uzmanlar, uzun vadeli faiz oranlarının gecelik borç verme oranlarına yanıt vermemesinin, uzun vadeli tahvil fiyatlarında yerleşik bir enflasyon priminden kaynaklandığına inanıyorlardı. Rubin, hükümetin altyapıya, teknolojiye ve eğitime para harcamak yerine federal bütçe açığını azaltmaya odaklanmasını önerdi . Bu, daha yüksek hükümet harcamalarını tercih eden liberal ekonomi danışmanlarının yanı sıra bütçeyi dengelemek için gereken vergi artışlarının ekonomiyi olumsuz etkileyeceğini öngören arz yanlı ekonomistleri memnun etmedi. Ancak Rubin, daha düşük uzun vadeli oranların, kilit endüstrilerde daha fazla özel sektör yatırımını ve vergi artışlarından bağımsız olarak işleri büyütecek yüksek değerli, uzun vadeli projelerin geliştirilmesini teşvik edeceğini savundu.

Bu nedenle, Rubinomics temelde federal bütçeyi bir ekonomik büyüme stratejisi olarak dengelemeyi savunuyor; bu fikir, daha muhafazakar ve serbest piyasa ekonomistleri arasında da bir miktar destek buldu. Bu, Clinton yönetiminin Soğuk Savaş sonrası döneminde ortaya çıkan neoliberal konsensüsün kilit bir bileşeniydi. 1990'lar boyunca bu fikir birliği, ılımlı Sol ve Sağın ekonomistlerini ve politika yapıcılarını mali muhafazakarlığın, düşük faiz oranlarının ve ticaretin küreselleşmesinin arkasında birleştirdi.

Rubinomik İşe Yaradı mı?

Savunucuları, Rubinomics'in uzun ve belirgin ekonomik büyüme dönemine ve 1990'lar boyunca gelişen nihai hükümet bütçe fazlalarına büyük ölçüde katkıda bulunduğunu savunuyorlar. Uzun vadeli faiz oranları, Rubinomics'in politikasının amaçladığı gibi, Clinton yönetimi sırasında daha düşük bir eğilim gösterdi ve 10 yıllık ABD Hazine oranları Ocak 1993'te %6,60'tan Ocak 2001'de %5,16'ya düştü. aynı dönemde %7,91'den %7,15'e düştü .

Aynı zamanda, GSYİH büyümesi ortalama %4 civarındaydı, enflasyon %2,5 civarında düşük, istikrarlı bir oranı sürdürdü ve ABD ekonomisi o zamana kadar tarihteki en uzun sürekli genişleme dönemini yaşadı .

Dolayısıyla ilk bakışta Rubinomik'in acil ve uzun vadeli hedeflerine ulaşılmış gibi görünüyor. Bununla birlikte, Greenspan liderliğindeki devam eden kolay para politikası, askeri çekişmelerden kaynaklanan "Barış Temettü" ve NAFTA ve diğer çok taraflı anlaşmalar şeklinde küresel uluslararası ticaretin açılması da dahil olmak üzere, Rubinomik dışındaki faktörler kesinlikle oyundaydı .

1990'ların refahı için Rubinomik'in mi yoksa diğer faktörlerin mi daha önemli olduğu, bugün hala ekonomistler arasında devam eden bir tartışma konusudur. Bu dönemin hemen ardından dotcom balonunun patlamasıyla ABD'nin bir durgunluk yaşadığını ve bazı ekonomistlerin Büyük Durgunluğun köklerini Rubin'in gözetiminde gerçekleşen finansal liberalleşmeye kadar takip ettiğini de belirtmekte fayda var.

Öne Çıkanlar

• Rubinomik, enflasyon beklentileri ve uzun vadeli faiz oranları üzerinde aşağı yönlü baskı uygulayarak ekonomik büyümeyi teşvik etmek için federal bütçeyi dengelemeyi veya en azından açıkları azaltmayı içerir.

• Görünüşte Rubinomik'in hedeflerine ulaşıldı, ancak ekonomistler hala 1990'ların refahı için Rubinomik'in mi yoksa diğer faktörlerin mi daha önemli olduğunu tartışıyorlar.

• Rubinomics, Bill Clinton yönetimi altında Hazine Bakanı Robert Rubin tarafından yürütülen maliye politikasını anlatıyor.