Rubinomiikka
Mikä on Rubinomics?
Rubinomics on termi, joka kuvaa Bill Clintonin hallinnon noudattamaa ja hänen talouspoliittisen neuvonantajansa Robert Rubinin suunnittelemaa finanssipolitiikkaa. Käsite "Rubin" ja "taloustiede", termi "rubinomics" kuvaa hallinnon keskittymistä tasapainoisen budjetin vaikutuksiin pitkiin korkoihin.
Rubin toimi presidentin talouspolitiikan apulaisassistenttina ja Kansallisen talousneuvoston ensimmäisenä johtajana vuosina 1993–1995. Hän toimi valtiovarainministerinä vuosina 1995–1999. Rubinin pääpaino oli liittovaltion budjetin ja sen vaikutusten tasapainottamisessa. inflaatiosta ja koroista pitkällä aikavälillä.
Rubinomiikan ymmärtäminen
Rubinomics sai vetovoimaa 1990-luvulla, kun pitkät korot pysyivät korkeina huolimatta Federal Reserven toimista alentaa Federal Funds -korkoa. Federal Funds Rate on korko, jolla pankit lainaavat toisilleen rahaa yön yli. Kun Fed lisää rahan tarjontaa avomarkkinaoperaatioilla,. se asettaa lyhyiden korkojen laskupaineita käyttämällä Fed Funds -korkoa tavoitteenaan mitata rahapolitiikan välitöntä vaikutusta. Tämä vaikutus ei kuitenkaan välttämättä aina siirry pitkiin korkoihin (tai voi kestää arvaamattoman pitkän ajan).
Federal Reserve:n puheenjohtaja Alan Greenspan ja muut asiantuntijat uskoivat, että pitkien korkojen reagoimattomuus yön yli -lainojen korkoihin johtui inflaatiopreemiosta, joka oli rakennettu pitkien joukkolainojen hintoihin. Rubin ehdotti, että hallitus keskittyisi vähentämään liittovaltion budjettivajetta sen sijaan, että se kuluttaisi rahaa infrastruktuuriin, teknologiaan ja koulutukseen. Tämä ei miellyttänyt liberaaleja talousneuvonantajia, jotka suosivat julkisten menojen lisäämistä, sekä tarjontapuolen ekonomisteja, jotka ennustivat, että talousarvion tasapainottamiseksi tarvittavat veronkorotukset vaikuttaisivat kielteisesti talouteen. Rubin kuitenkin väitti, että alhaisemmat pitkän aikavälin korot kannustaisivat yksityisen sektorin investointeja avainaloilla ja kehittämään arvokkaita, pitkäaikaisia hankkeita, jotka lisäisivät työpaikkoja veronkorotuksista huolimatta.
Siten Rubinomics pohjimmiltaan puolustaa liittovaltion budjetin tasapainottamista talouskasvustrategiana, ajatus, joka sai tukea myös konservatiivisempien ja vapaamarkkinoiden taloustieteilijöiden keskuudessa. Tämä oli keskeinen osa uusliberalistista konsensusta, joka syntyi Clintonin hallinnon kylmän sodan jälkeisellä aikakaudella. Tämä konsensus yhdisti 1990-luvun ajan maltillisen vasemmiston ja oikeiston taloustieteilijät ja päätöksentekijät konservatiivisuuden, alhaisten korkojen ja kaupan globalisaation takana.
Toimiko Rubinomics?
Kannattajat väittävät, että Rubinomics vaikutti suuresti 1990-luvun aikana kehittyneeseen pitkän ja voimakkaan talouskasvun ja mahdollisen julkisen talouden ylijäämän syntymiseen. Pitkät korot laskivat Clintonin hallinnon aikana – kuten Rubinomicsin politiikka oli tarkoittanut – Yhdysvaltain 10 vuoden valtion velkakirjojen korkojen laskiessa tammikuun 1993 6,60 prosentista 5,16 prosenttiin tammikuussa 2001 . , laski 7,91 prosentista 7,15 prosenttiin samana ajanjaksona
Samaan aikaan BKT:n kasvu oli keskimäärin noin 4 %,inflaatio pysyi alhaisena, vakaana noin 2,5 %: ssaja Yhdysvaltain talous koki historiansa pisimmän jatkuvan kasvun siihen asti .
Joten ensi silmäyksellä Rubinomicsin välittömät ja pitkän aikavälin tavoitteet näyttävät saavutetuilta. Muut tekijät kuin pelkkä rubinomiikka olivat kuitenkin varmasti pelissä mukana, mukaan lukien Greenspanin johtama jatkuva helppo rahapolitiikka, sotilaallisten vetäytysten aiheuttama "rauhanjako" ja maailmanlaajuisen kansainvälisen kaupan avaaminen NAFTA :n ja muiden monenvälisten sopimusten muodossa.
Oliko rubinomiikka tai muut tekijät tärkeämpiä 1990-luvun vaurauden kannalta, on taloustieteilijöiden keskuudessa edelleen keskustelua. On myös syytä huomata, että Yhdysvallat kärsi taantumasta, kun dotcom-kupla puhkesi välittömästi tämän ajanjakson jälkeen, ja jotkut taloustieteilijät jäljittävät suuren taantuman juuret Rubinin valvonnassa tapahtuneeseen rahoitusmarkkinoiden vapauttamiseen.
Kohokohdat
Rubinomiikka koostuu liittovaltion budjetin tasapainottamisesta tai ainakin alijäämien pienentämisestä talouskasvun vauhdittamiseksi asettamalla inflaatio-odotuksiin ja pitkiin korkoihin paineita.
Rubinomiikan tavoitteet ilmeisesti saavutettiin, mutta taloustieteilijät kiistelevät edelleen, olivatko Rubinomics tai muut tekijät tärkeämpiä 1990-luvun vaurauden kannalta.
Rubinomics kuvaa valtiovarainministeri Robert Rubinin Bill Clintonin hallinnon aikana harjoittamaa finanssipolitiikkaa.
