鲁比经济学

什么是鲁比经济学？

鲁比经济学是描述比尔克林顿政府所遵循的财政政策的术语，该政策由他的经济政策顾问罗伯特鲁宾设计。作为“鲁宾”和“经济学”的组合，“鲁比经济学”一词描述了政府对平衡预算对长期利率影响的关注。

1993 年至 1995 年，鲁宾担任总统经济政策助理和国家经济委员会第一任主任。1995 年至 1999 年，他担任财政部长。鲁宾的主要重点是平衡联邦预算及其产生的影响长期来看通胀和利率。

理解 Rubinomics

尽管美联储采取了降低联邦基金利率的行动，但由于长期利率仍然很高，卢比经济学在 1990 年代获得了关注。联邦基金利率是银行隔夜相互借钱的利率。当美联储通过公开市场操作增加货币供应量时，它对短期利率施加下行压力，以联邦基金利率作为衡量货币政策直接影响的目标。然而，这种影响可能并不总是延续到长期利率（或者可能需要非常长的时间才能做到这一点）。

美联储主席艾伦格林斯潘和其他专家认为，长期利率对隔夜贷款利率缺乏反应是由于长期债券价格中存在通胀溢价。鲁宾建议政府集中精力减少联邦预算赤字，而不是把钱花在基础设施、技术和教育上。这让支持增加政府支出的自由派经济顾问以及预测平衡预算所需的增税将对经济产生负面影响的供给侧经济学家感到不满。然而，鲁宾认为，较低的长期利率将刺激私营部门对关键行业的更多投资，以及开发高价值、长期项目，无论增税如何都能增加就业机会。

因此，鲁比经济学本质上主张将平衡联邦预算作为一种经济增长战略，这一想法也得到了更为保守和自由市场经济学家的一些支持。这是克林顿政府后冷战时代出现的新自由主义共识的关键组成部分。整个 1990 年代，这一共识将温和的左翼和右翼的经济学家和政策制定者团结在财政保守主义、低利率和贸易全球化背后。

Rubinomics 有效吗？

支持者认为，鲁比经济学对 1990 年代长期而显着的经济增长和最终的政府预算盈余做出了巨大贡献。在克林顿政府期间，长期利率呈下降趋势——正如 Rubinnomics 政策所预期的那样——美国 10 年期国债利率从 1993 年 1 月的 6.60% 下降到 2001 年 1 月的 5.16%。长期公司债券利率也随之下降，同期从 7.91% 下降到 7.15% 。

与此同时，GDP平均增长4%左右，通胀保持在2.5%左右的低位稳定水平，美国经济经历了迄今为止最长的持续扩张期。

因此，乍一看，Rubinomics 的近期和长期目标似乎已经实现。然而，除了鲁比经济学之外，肯定还有其他因素在起作用，包括格林斯潘领导的持续宽松货币政策、军事撤军带来的“和平红利”，以及以北美自由贸易协定和其他多边协议形式开放全球国际贸易。

对于 1990 年代的繁荣，鲁比经济学或其他因素是否更重要，仍然是经济学家之间持续争论的问题。还值得注意的是，在此期间，随着互联网泡沫的破裂，美国遭受了经济衰退，一些经济学家将大萧条的根源追溯到鲁宾监督下发生的金融自由化。

＃＃强调

Rubinomics 包括平衡联邦预算，或至少减少赤字，以通过对通胀预期和长期利率施加下行压力来刺激经济增长。
从表面上看，Rubinomics 的目标已经实现，但经济学家们仍在争论 Rubinomics 或其他因素是否对 1990 年代的繁荣更重要。
Rubinomics 描述了比尔·克林顿政府时期财政部长罗伯特·鲁宾执行的财政政策。