9월 효과

9월 효과란?

9월 효과는 9월의 역사적으로 약한 주식 시장 수익률을 나타냅니다. 분석 기간에 따라 9월 효과에 대한 통계적 사례가 있지만 이론의 대부분은 일화적입니다. 일반적으로 투자자들은 9월 여름 휴가를 마치고 연말 이전에 세금 손실뿐만 아니라 이익도 확보할 준비가 되어 있다고 믿어집니다. 또한 개인 투자자들이 9월에 접어들면서 아이들의 학비를 상쇄하기 위해 주식을 청산할 것이라는 믿음도 있다. 다른 많은 달력 효과와 마찬가지로 9월 효과는 인과 관계가 있는 효과라기보다는 데이터의 역사적 단점으로 간주됩니다.

9월 효과 이해하기

9월 효과는 시장 데이터(대부분 다우존스 인더스 평가 평균 (DJIA))를 분석한 결과 지난 100년 동안 마이너스 수익률을 기록한 유일한 달이라는 점에서 현실적입니다. 그러나 그 효과는 압도적이지 않으며 더 중요한 것은 유용한 의미에서 예측할 수 없다는 것입니다. 개인이 지난 100년 동안 9월에 베팅했다면 해당 개인은 전체 이익을 보았을 것입니다. 예를 들어, 투자자가 2014년에만 그 베팅을 했다면 그 투자자는 손실을 입었을 것입니다.

10월 효과

이전의 10 월 효과 와 마찬가지로 9월 효과는 인과 관계가 있는 이벤트라기보다는 시장의 이상 현상입니다. 실제로 10월의 100년 데이터 세트는 1907년 공황 의 달,. 1929년 검은 화요일, 목요일, 월요일, 1987년 검은 월요일 임에도 불구하고 양수 입니다. 9월은 10월만큼 시장 혼란을 겪었습니다. 원래 블랙 프라이데이가 1869년에 발생한 달이었고, 2001년 9/11 테러 이후와 서브프라임 위기 가 심화되면서 2008년에 DJIA에서 두 차례의 상당한 하루 하락이 발생했습니다.

그러나 Market Realist에 따르면 최근 몇 년 동안 그 효과는 사라졌습니다. 지난 25년 동안 S&P 500의 경우 9월 평균 월간 수익률은 약 -0.4% 인 반면 월간 수익률 중앙값은 양수입니다. 또한 9월에는 1990년 이전만큼 자주 대규모 하락이 발생하지 않았습니다. 한 가지 설명은 투자자들이 "사전 배치"로 반응했기 때문입니다. 즉, 8월에 주식을 매도하는 것입니다.

9월 효과에 대한 설명

9월 효과는 미국 주식에만 국한되지 않고 전 세계 시장과 관련이 있습니다. 일부 분석가들은 시장에 대한 부정적인 영향이 투자자들이 여름 말에 포트폴리오를 현금화하기 위해 변경함에 따라 계절적 행동 편향에 기인한다고 생각합니다. 또 다른 이유는 대부분의 뮤추얼 펀드가 세금 손실을 추수하기 위해 보유 자산을 현금화하기 때문일 수 있습니다.