1907년의 은행 공황

1907년의 은행 공황은 무엇이었습니까?

1907년의 은행 공황은 20세기 초에 발생한 미국의 단기 은행 및 금융 위기였습니다.

이는 지난 몇 년 동안 미 재무부가 추구한 통화완화 정책에 의해 전파된 레버리지가 높은 투기 투자의 붕괴로 인한 것입니다. 이로 인해 이러한 위험한 투자에 자금을 지원했던 뉴욕 은행 및 신탁 회사 가 운영 되고 소규모 지역 은행이 뉴욕 은행에서 예금을 인출함에 따라 주식 시장 유동성이 축소되었습니다.

중앙 은행 이 없는 상황에서 주요 금융가(특히 JP Morgan)가 개입하여 살아남은 월스트리트 은행 및 기타 금융 기관을 구제하기 위해 자금을 투입했습니다. 이 사건은 알드리치 위원회(Aldrich Commission)의 설립과 연방준비제도( Federal Reserve System )의 기초 가 놓이게 될 조지아 지킬 섬(Jekyll Island)에서의 악명 높은 회의의 계기가 되었습니다 .

1907년의 은행 공황에 대한 이해

1907년의 은행 공황은 1907년 10월부터 6주 동안 발생했습니다. 공황에 이르기까지 몇 년 동안 Leslie Shaw 장관이 이끄는 미국 재무부는 대규모 국채 매입에 참여 하고 다음 요건을 없앴습니다. 은행은 정부 예금에 대해 준비금을 보유하고 있습니다. 이것은 전국적 으로 화폐와 신용 공급의 확대와 주식 시장 투기의 증가를 촉발하여 결국 1907년의 공황을 촉발했습니다.

뉴욕시 신탁 회사의 역할은 1907년 공황에서 중요한 요소였습니다. 신탁 회사는 다른 금융 기관과 경쟁하는 국가 공인 중개업체였습니다. 즉, 신탁은 결제 시스템의 주요 부분이 아니었고 은행에 비해 낮은 수표 청산 규모였습니다.

결과적으로 당시 신탁은 국립 은행에 비해 현금 예금 비율이 낮았습니다. 평균 신탁의 현금 예금 비율은 5%인 반면 국립 은행은 25%였습니다. 신탁회사 예금 계좌는 현금 요구가 많았기 때문에 신탁은 다른 금융 기관과 마찬가지로 예금에 대한 위험이 있었습니다.

구체적인 방아쇠는 두 개의 소규모 중개 회사의 파산이었습니다. Fritz Augustus Heinze와 Charles W. Morse가 구리 광산 회사의 주식을 매입하려는 시도가 실패하자 그들과 관련된 은행이 파산했고 구리 시장을 장악하려는 투기적 시도에 자금을 조달했습니다.

이러한 신뢰 상실은 은행이 안정되면서도 계속 악화되는 신탁 회사에 대한 실행을 촉발했습니다. 가장 많이 몰락한 신탁 회사는 이전에 Heinze를 취급했던 Knickerbocker Trust였습니다. 뉴욕시에서 세 번째로 큰 신탁회사인 니커보커(Knickerbocker)는 은행의 거물 J..P Morgan으로부터 대출을 거부당했고 상환 을 견디지 못하고 10월 말에 파산했습니다.

이는 일반 금융 산업에 대한 대중의 신뢰를 약화시켰고 진행 중인 은행 운영을 가속화했습니다. 처음에는 공황이 뉴욕시에 집중되었지만 결국 미국 전역의 다른 경제 중심지로 퍼졌습니다.

이어지는 일련의 은행 파산을 막기 위해 Morgan은 John D. Rockefeller 및 George Cortelyou 재무장관과 함께 여러 뉴욕 은행 및 신탁에 수천만 건의 대출 및 은행 예금 형태로 유동성 을 제공했습니다.

다음 날 Morgan은 뉴욕 은행을 강화하여 주식 시장 유동성을 유지하고 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 폐쇄를 방지하기 위해 증권 중개업체에 대출을 제공할 것입니다. 그는 나중에 Morgan이 소유한 US Steel의 Tennessee Coal, Iron, and Railroad Company(TC&I) 인수를 조직하여 TC&I 주식 담보를 사용하여 많이 빌린 가장 큰 증권사 중 하나를 구제했습니다.

NYSE가 제공한 익일 담보 대출 금리의 급등은 문제가 발생하고 있다는 첫 번째 신호 중 하나였습니다. 특히, 연간 이자율은 니커보커가 문을 닫은 바로 그 날 9.5%에서 무려 70%까지 치솟았습니다. 이틀 만에 100%가 되었습니다.

NYSE는 설립된 금융 기관과 거대 산업체로부터 현금을 얻은 JP Morgan 덕분에 주로 문을 열 수 있었습니다. 그런 다음 Morgan은 대출을 받고자 하는 브로커에게 직접 제공했습니다.

며칠의 보류 끝에 뉴욕 청산소 위원회가 모여 청산 소 대출 증서의 보험을 홍보하기 위한 패널을 개발했습니다. 그들은 유동성의 단기적 부양을 제공했으며 또한 연방 준비 은행이 제공한 초기 버전의 창 대출을 나타냅니다.

패닉의 여파

공황의 영향은 연방 준비 제도의 궁극적인 개발로 이어졌습니다.

그들을 부자로 만든 금융 시스템을 안정화하기 위해 개인 재산을 걸고 있다는 전망에 불편함을 느낀 모건을 비롯한 주요 은행가들은 의회와 재무부의 정치적 동맹자들과 함께 그것을 공적 책임으로 만드는 계획을 추진했습니다. 필요에 따라 시장 을 구제 합니다.

아이러니하게도, 이 의제를 법으로 제정하는 것은 궁극적으로 정치적으로 지배적인 민주당원 사이의 포퓰리즘적 충동에 의존하여 월스트리트의 돈 많은 계급과 은행가에 대한 과잉과 인식된 학대를 억제할 것입니다.

알드리치 계획으로 알려진 이 계획은 넬슨 알드리치 상원의원을 후원한 후 계속해서 1913년 연방준비제도법과 이 법안 이 만들 연방준비제도의 틀을 형성하게 됩니다.

새로 창설된 연방준비제도(Fed)는 중앙 건전성 기관으로서 국가의 화폐와 신용 공급을 통제하고 부실채권, 지급불능, 기타 위험에 처한 금융기관을 구제하기 위한 최후의 대부자 역할을 할 것입니다. 당시 재무부 차관보였던 Charles Hamlin이 초대 의장이 되었고 Morgan의 핵심 구성원인 Benjamin Strong이 가장 중요한 지역 연방 준비 은행인 뉴욕 연방 준비 은행의 총재가 되었습니다.

연준이 만들어진 이유

1907년의 공황은 미국의 과감한 금융 개혁이 필요하다는 모든 증거를 제공했습니다.

연방 정부가 통과시킨 최초의 법안은 Aldrich-Vreeland Act라고 불렸습니다. 이 법안은 1908년에 통과되었습니다. 이 법안의 목적은 은행 개혁보다는 긴급 통화 노력에 더 가깝습니다. Aldrich-Vreeland Act 덕분에 "National Currency Associations"라는 조직이 만들어졌습니다. 최소 10개 이상의 재정적으로 적합한 은행으로 구성되어 비상 지폐를 발행할 수 있었습니다.

이 법은 또한 중앙은행이 1913년에 설립된 연방준비제도이사회의 토대를 마련한 국가통화위원회(National Monetary Commission)의 창설로 이어졌습니다. 통화 공급.

구체적으로, 연준은 세 가지 주요 목적을 가지고 있었습니다. 즉, 최후의 대부자 역할, 미국 정부의 재정 대리인 역할, 교환소 역할이었습니다.

2008년 금융 침체와 유사

2008년의 경기 침체 사이의 유사점 은 놀랍습니다.

2000년대 후반의 대공황은 연방 준비 제도에 직접 접근할 수 없는 투자 은행과 그림자 은행을 중심으로 이루어졌지만, 그 전임자는 뉴욕 청산소 너머에 존재하는 신탁 회사에서 퍼졌습니다. 본질적으로 두 이벤트 모두 전통적인 소매 금융 서비스 외부에서 시작되었지만 여전히 광범위한 대중 사이에서 은행 산업에 대한 불신을 불러일으켰습니다.

두 가지 모두 미국 통화 및 금융 시장의 초과 시간이 앞서기도 했습니다. 1907년의 공황은 스탠더드 오일과 같은 독점 이 경제를 지배 했던 도금 시대가 오기 전에 일어났습니다 . 그들의 성장은 선택된 개인들 사이에 부의 집중으로 이어졌습니다. 테디 루즈벨트(Teddy Roosevelt)는 그의 연설 중 하나에서 "약탈적인 부의 남자"를 언급했습니다.

마찬가지로, 2008년 경기 침체 이전 기간은 느슨한 통화 정책 과 월스트리트의 숫자 증가로 특징지어졌습니다. 은행 및 금융 서비스 기관이 미국인들에게 의심스러운 대출을 제공한 후 수익을 올리면서 과잉에 대한 이야기가 넘쳐났습니다.

1907년 뱅크런의 여파로 연방준비제도(Fed·연준)가 탄생했고, 2008년 경기 침체로 인해 도드-프랭크( Dodd-Frank )와 같은 새로운 개혁이 촉발되었습니다. 이러한 메커니즘은 정부가 이러한 근본적인 문제를 해결하기 위해 무언가를 하고 있다고 대중을 설득하면서 불합리한 위험을 감수한 후 금융 붕괴의 영향으로부터 주요 금융 이익을 보호하기 위한 것입니다.

1907년 Mercantile National Bank는 New York Clearing House로부터 많은 재정적 지원을 받았습니다. 이는 2008년 공황이 최고조에 달했을 때 투자 은행 Bear Stearns를 구조한 것과 유사합니다. 처음에 Bear Stearns는 JP Morgan Chase에 의해 궁극적으로 인수되기 직전에 대출 기관에 의해 심각한 위기에 직면했습니다. 연준).

2008년 리먼 브러더스의 파산은 니커보커 트러스트(Knickerbocker Trust)의 폐쇄와도 매우 유사합니다. 각각의 사건은 본질적으로 당시 금융 시장의 하락 곡선의 시작을 표시했습니다. 그러나 Knickerbocker는 예금자들이 자신의 계좌에 접근하는 것을 방지하기 위해 단순히 짧은 기간 동안 정지된 반면, Lehman Brothers는 고객이 적격 자금을 받는 데 약 6년이 필요했기 때문에 완전히 무너졌습니다.

##FAQ

1907년의 공황은 어떤 문제를 드러냈습니까?

1907년의 공황은 1864년의 전국 은행법(National Banking Act of 1864)의 여러 문제를 폭로했습니다. 이 법의 가장 큰 문제 중 하나는 모든 은행에 적용되지 않는다는 것이었습니다.

1908년에 대공황이 있었습니까?

1907년 공황은 1908년에 GNP가 12% 하락하면서 급격한 경기 침체를 촉발했습니다. 그러나 경제는 경기 침체를 피하면서 비교적 빠르게 반등했습니다.

1907년의 공황이 대공황으로 이어졌습니까?

대공황은 1907년 공황 이후 20여 년이 지난 1929년에 시작되었습니다.

##하이라이트

• 1907년의 공황은 1864년의 전국 은행법(National Banking Act of 1864)의 몇 가지 문제를 드러냈습니다. 그 중 가장 중요한 것은 이 법안이 모든 은행을 대상으로 한 것은 아니라는 것입니다.

• 1907년의 공황은 금융 시장을 구제하기 위해 더 많은 정부 감독과 공적 책임을 부과하려는 계획에 자극을 주어 몇 년 후 연방 준비 제도(Federal Reserve System)를 만들었습니다.

• 느슨한 통화정책으로 인한 과도한 투기적 투자로 패닉이 발생함.

• 의지할 정부 중앙 은행이 없으면 미국 금융 시장은 개인 자금, 보증, JP Morgan 및 John D. Rockefeller를 포함한 최고의 금융가 및 투자자에 의해 위기에서 구제되었습니다.

• 연준은 세 가지 주요 목적을 가지고 있었습니다. 최후의 수단으로 대출을 제공하는 것, 미국 정부를 위한 재정 대리인으로, 교환소로 일하는 것입니다.

• 1907년의 공황은 20세기 초에 발생한 미국의 단기 은행 및 금융 위기였습니다.