Efekt września

Jaki jest efekt września?

Efekt września odnosi się do historycznie słabych stóp zwrotu z giełdy za miesiąc wrzesień. Istnieje statystyczny przypadek efektu września w zależności od analizowanego okresu, ale większość teorii jest anegdotyczna. Powszechnie uważa się, że inwestorzy wracają z wrześniowych wakacji gotowych do zablokowania zysków i strat podatkowych przed końcem roku. Istnieje również przekonanie, że inwestorzy indywidualni likwidują akcje od września, aby zrekompensować koszty nauki dzieci. Podobnie jak w przypadku wielu innych efektów kalendarzowych, efekt września jest uważany za historyczne dziwactwo w danych, a nie efekt z jakimkolwiek związkiem przyczynowym.

Zrozumienie efektu września

Efekt września jest realny w tym sensie, że analiza danych rynkowych – najczęściej Dow Jones Indus trial Average (DJIA) – pokazuje, że wrzesień jest jedynym miesiącem kalendarzowym z ujemną stopą zwrotu w ciągu ostatnich 100 lat. Jednak efekt nie jest przytłaczający i, co ważniejsze, nie jest w żaden użyteczny sposób predykcyjny. Gdyby ktoś postawił zakład przeciwko wrześniowi w ciągu ostatnich 100 lat, osiągnąłby ogólny zysk. Gdyby inwestor postawił taki zakład dopiero w 2014 roku, na przykład, straciłby pieniądze.

Efekt października

Podobnie jak wcześniejszy efekt października,. efekt września jest raczej anomalią rynkową niż zdarzeniem o związku przyczynowym . W rzeczywistości, 100-letni zestaw danych z października jest pozytywny, mimo że był to miesiąc paniki z 1907 roku, Czarny Wtorek, Czwartek i Poniedziałek w 1929 roku oraz Czarny Poniedziałek w 1987 roku. Miesiąc wrzesień przyniósł tyle zamieszania na rynku, co październik. Był to miesiąc, w którym pierwszy Czarny Piątek miał miejsce w 1869 r., a dwa znaczące jednodniowe spadki wystąpiły w DJIA w 2001 r. po 11 września oraz w 2008 r., gdy narastał kryzys na rynku subprime.

Jednak według Market Realist efekt ten osłabł w ostatnich latach. W ciągu ostatnich 25 lat dla indeksu S&P 500 średni miesięczny zwrot za wrzesień wyniósł około -0,4%,. podczas gdy mediana miesięcznych zwrotów jest dodatnia. Ponadto częste duże spadki nie występowały we wrześniu tak często, jak przed 1990 r. Jednym z wyjaśnień jest to, że inwestorzy zareagowali „wstępnym pozycjonowaniem”; czyli sprzedaż zapasów w sierpniu.

Wyjaśnienia dotyczące efektu września

Efekt września nie ogranicza się do akcji amerykańskich, ale jest powiązany z rynkami na całym świecie. Niektórzy analitycy uważają, że negatywny wpływ na rynki jest spowodowany sezonowym nastawieniem behawioralnym, ponieważ inwestorzy pod koniec lata zmieniają swoje portfele, aby zarobić. Innym powodem może być to, że większość funduszy inwestycyjnych spienięża swoje aktywa, aby zebrać straty podatkowe.