9月の効果

9月の効果とは何ですか？

9月の影響は、9月の歴史的に弱い株式市場のリターンを指します。分析された期間に応じて9月の影響の統計的なケースがありますが、理論の多くは逸話的です。一般的に、投資家は9月の夏休みから戻って、年末までに利益と税務上の損失を確定する準備ができていると考えられています。個人投資家は、子供たちの教育費を相殺するために、9月に株式を清算するという信念もあります。他の多くのカレンダー効果と同様に、9月の効果は、因果関係のある効果ではなく、データの歴史的な癖と見なされます。

##9月の効果を理解する

9月の影響は、市場データ（ほとんどの場合、ダウジョーンズインダストライアルアベレージ（DJIA））の分析が、9月が過去100年間でマイナスのリターンを示した唯一の暦月であることを示しているという意味で現実的です。ただし、その効果は圧倒的ではなく、さらに重要なことに、有用な意味で予測的ではありません。個人が過去100年間に9月に賭けていたとしたら、その個人は全体的な利益を上げていただろう。たとえば、投資家が2014年にのみその賭けをした場合、その投資家はお金を失っていただろう。

##10月の効果

10月の効果と同様に、9月の効果は、因果関係のあるイベントではなく、市場の異常です。実際、10月の100年のデータセットは、 1907年恐慌の月、1929年のブラックマンデー、木曜日、月曜日、1987年のブラックマンデーにもかかわらずポジティブです。 9月は10月と同じくらい多くの市場の混乱を見てきました。 1869年に最初のブラックフライデーが発生した月であり、2001年の9.11以降とサブプライム危機が急増した2008年にDJIAで2つの実質的な1日ディップが発生しました。

ただし、Market Realistによると、この影響は近年消失しています。過去25年間、S＆P 500の場合、9月の平均月間リターンは約-0.4％ですが、月間リターンの中央値はプラスです。さらに、1990年以前ほど頻繁に9月に大幅な下落が発生したことはありません。1つの説明は、投資家が「事前ポジショニング」によって反応したためです。つまり、8月に株を売るということです。

##9月の効果の説明

9月の影響は米国株に限定されるものではなく、世界中の市場に関連しています。一部のアナリストは、投資家が夏の終わりにポートフォリオを現金化するためにポートフォリオを変更するため、市場への悪影響は季節的な行動バイアスに起因すると考えています。別の理由は、ほとんどの相互資金が税務上の損失を回収するために保有物を現金化することです。