Efeito Setembro

O que é o efeito setembro?

O efeito setembro refere-se a retornos do mercado de ações historicamente fracos para o mês de setembro. Há um caso estatístico para o efeito setembro dependendo do período analisado, mas grande parte da teoria é anedótica. Acredita-se geralmente que os investidores retornam das férias de verão em setembro prontos para garantir ganhos e perdas fiscais antes do final do ano. Há também uma crença de que os investidores individuais liquidarão as ações em setembro para compensar os custos de educação das crianças. Tal como acontece com muitos outros efeitos de calendário, o efeito de setembro é considerado uma peculiaridade histórica nos dados, e não um efeito com qualquer relação causal.

Entendendo o Efeito Setembro

O efeito setembro é real no sentido de que uma análise dos dados de mercado – na maioria das vezes o Dow Jones Industrial Average (DJIA) – mostra que setembro é o único mês do calendário com retorno negativo nos últimos 100 anos. No entanto, o efeito não é esmagador e, mais importante, não é preditivo em nenhum sentido útil. Se um indivíduo tivesse apostado contra setembro nos últimos 100 anos, esse indivíduo teria obtido um lucro geral. Se o investidor tivesse feito essa aposta apenas em 2014, por exemplo, esse investidor teria perdido dinheiro.

O Efeito Outubro

Como o efeito outubro antes dele,. o efeito setembro é uma anomalia de mercado e não um evento com uma relação causal. De fato, o conjunto de dados de 100 anos de outubro é positivo, apesar de ser o mês do pânico de 1907,. terça, quinta e segunda-feira negras em 1929 e segunda-feira negra em 1987. O mês de setembro viu tanta turbulência no mercado quanto outubro. Foi o mês em que a Black Friday original ocorreu em 1869, e duas quedas substanciais de um dia ocorreram no DJIA em 2001 após o 11 de setembro e em 2008, quando a crise do subprime aumentou.

No entanto, de acordo com o Market Realist, o efeito se dissipou nos últimos anos. Nos últimos 25 anos, para o S&P 500, o retorno médio mensal de setembro é de aproximadamente -0,4%,. enquanto o retorno médio mensal é positivo. Além disso, grandes quedas não ocorreram em setembro com tanta frequência quanto antes de 1990. Uma explicação é que os investidores reagiram com “pré-posicionamento”; ou seja, vender ações em agosto.

Explicações para o Efeito Setembro

O efeito setembro não se limita às ações dos EUA, mas está associado aos mercados em todo o mundo. Alguns analistas consideram que o efeito negativo nos mercados é atribuível ao viés comportamental sazonal, já que os investidores mudam suas carteiras no final do verão para lucrar.