تأثير سبتمبر

ما هو تأثير سبتمبر؟

يشير تأثير سبتمبر إلى عوائد سوق الأسهم الضعيفة تاريخياً لشهر سبتمبر. هناك حالة إحصائية لتأثير سبتمبر اعتمادًا على الفترة التي تم تحليلها ، ولكن الكثير من النظريات قصصية. من المعتقد بشكل عام أن المستثمرين يعودون من العطلة الصيفية في سبتمبر مستعدين لجني المكاسب وكذلك الخسائر الضريبية قبل نهاية العام. هناك أيضًا اعتقاد بأن المستثمرين الأفراد يقومون بتصفية الأسهم في سبتمبر لتعويض تكاليف التعليم للأطفال. كما هو الحال مع العديد من تأثيرات التقويم الأخرى ، يعتبر تأثير أيلول (سبتمبر) بمثابة نزوة تاريخية في البيانات وليس تأثيرًا مع أي علاقة سببية.

فهم تأثير سبتمبر

يعتبر تأثير سبتمبر حقيقيًا بمعنى أن تحليل بيانات السوق - غالبًا ما يكون متوسط تجربة Dow Jones Indus (DJIA) - يُظهر أن شهر سبتمبر هو الشهر التقويمي الوحيد الذي حقق عائدًا سلبيًا على مدار المائة عام الماضية. ومع ذلك ، فإن التأثير ليس ساحقًا ، والأهم من ذلك أنه ليس تنبؤيًا بأي معنى مفيد. إذا كان الفرد قد راهن على سبتمبر على مدى المائة عام الماضية ، لكان هذا الفرد قد حقق ربحًا إجماليًا. إذا كان المستثمر قد قام بهذا الرهان فقط في عام 2014 ، على سبيل المثال ، لكان هذا المستثمر قد خسر المال.

تأثير أكتوبر

مثل تأثير أكتوبر قبله ، فإن تأثير سبتمبر هو شذوذ في السوق وليس حدثًا له علاقة سببية. في الواقع ، تعد مجموعة بيانات أكتوبر التي تبلغ 100 عام إيجابية على الرغم من كونها شهر الذعر عام 1907 ، والثلاثاء الأسود والخميس والاثنين في عام 1929 ، والإثنين الأسود في عام 1987. شهد شهر سبتمبر اضطرابات في السوق مثل أكتوبر. كان هذا هو الشهر الذي حدث فيه يوم الجمعة الأسود الأصلي في عام 1869 ، وحدث انخفاضان جوهريان ليوم واحد في مؤشر داو جونز الصناعي في عام 2001 بعد 11 سبتمبر وفي عام 2008 مع تصاعد أزمة الرهن العقاري.

ومع ذلك ، وفقًا لـ Market Realist ، فقد تبدد التأثير في السنوات الأخيرة. على مدار الـ 25 عامًا الماضية ، بالنسبة لمؤشر S&P 500 ، بلغ متوسط العائد الشهري لشهر سبتمبر -0.4٪ تقريبًا بينما كان متوسط العائد الشهري إيجابيًا. بالإضافة إلى ذلك ، لم تحدث انخفاضات كبيرة متكررة في سبتمبر كما حدث قبل عام 1990. أحد التفسيرات هو أنه كما كان رد فعل المستثمرين هو "التعيين المسبق" ؛ أي بيع الأسهم في أغسطس.

تفسيرات لتأثير سبتمبر

لا يقتصر تأثير سبتمبر على الأسهم الأمريكية ولكنه مرتبط بالأسواق في جميع أنحاء العالم. يرى بعض المحللين أن التأثير السلبي على الأسواق يُعزى إلى التحيز السلوكي الموسمي حيث يغير المستثمرون محافظهم في نهاية الصيف للاستفادة منها. وقد يكون سبب آخر هو أن معظم الصناديق المشتركة تستثمر في ممتلكاتها لجني الخسائر الضريبية.