Efecto Septiembre

¿Qué es el efecto septiembre?

El efecto de septiembre se refiere a rendimientos bursátiles históricamente débiles para el mes de septiembre. Existe un caso estadístico para el efecto de septiembre según el período analizado, pero gran parte de la teoría es anecdótica. En general, se cree que los inversores regresan de las vacaciones de verano en septiembre listos para asegurar ganancias y pérdidas fiscales antes de fin de año. También existe la creencia de que los inversores individuales liquidan acciones a partir de septiembre para compensar los costos de escolarización de los niños. Al igual que con muchos otros efectos de calendario, el efecto de septiembre se considera una peculiaridad histórica en los datos en lugar de un efecto con una relación causal.

Comprender el efecto septiembre

El efecto de septiembre es real en el sentido de que un análisis de los datos del mercado, con mayor frecuencia el promedio industrial Dow Jones (DJIA), muestra que septiembre es el único mes calendario con un rendimiento negativo en los últimos 100 años. Sin embargo, el efecto no es abrumador y, lo que es más importante, no es predictivo en ningún sentido útil. Si una persona hubiera apostado contra septiembre durante los últimos 100 años, esa persona habría obtenido una ganancia general. Si el inversionista hubiera hecho esa apuesta solo en 2014, por ejemplo, ese inversionista habría perdido dinero.

El efecto octubre

Al igual que el efecto de octubre anterior, el efecto de septiembre es una anomalía del mercado más que un evento con una relación causal. De hecho, el conjunto de datos de 100 años de octubre es positivo a pesar de ser el mes del pánico de 1907,. el martes, jueves y lunes negros de 1929 y el lunes negro de 1987. El mes de septiembre ha visto tanta agitación en el mercado como octubre. Fue el mes en que ocurrió el Black Friday original en 1869, y dos caídas sustanciales en un solo día ocurrieron en el DJIA en 2001 después del 11 de septiembre y en 2008 cuando la crisis de las hipotecas de alto riesgo se intensificó.

Sin embargo, según Market Realist, el efecto se ha disipado en los últimos años. Durante los últimos 25 años, para el S&P 500, el rendimiento mensual promedio de septiembre es de aproximadamente -0,4 %,. mientras que el rendimiento mensual medio es positivo. Además, no se han producido grandes caídas frecuentes en septiembre con tanta frecuencia como antes de 1990. Una explicación es que, dado que los inversores han reaccionado mediante el "posicionamiento previo"; es decir, vender acciones en agosto.

Explicaciones para el Efecto Septiembre

El efecto de septiembre no se limita a las acciones estadounidenses, sino que está asociado con los mercados de todo el mundo. Algunos analistas consideran que el efecto negativo en los mercados se puede atribuir al sesgo de comportamiento estacional, ya que los inversores cambian sus carteras al final del verano para sacar provecho. Otra razón podría ser que la mayoría de los fondos mutuos cobran sus tenencias para cosechar pérdidas fiscales.